emanet makbuzu

Depozito Makbuzu (DR) Nedir?

yerel bir borsada işlem gören yabancı bir şirketin hisselerini temsil eden bir banka tarafından verilen ciro edilebilir bir sertifikadır . Depozito makbuzu, yatırımcılara yabancı ülkelerin özkaynaklarında hisse sahibi olma fırsatı verir ve onlara uluslararası bir piyasada işlem yapma alternatifi sunar.

Başlangıçta fiziksel bir sertifika olan bir depozito makbuzu, yatırımcıların diğer ülkelerin özkaynaklarında hisse sahibi olmalarını sağlar. En yaygın DR türlerinden biri, 1920'lerden beri şirketlere, yatırımcılara ve tüccarlara küresel yatırım fırsatları sunan Amerikan emanet makbuzudur (ADR).

Depozito Makbuzu (DR) Anlama

Depozito makbuzu, yatırımcıların yabancı ülkelerde borsalarda işlem gören şirketlerin hisse senetlerinde hisse sahibi olmalarını sağlar. Depozito makbuzu, dış piyasada doğrudan borsa ile işlem yapma ihtiyacını ortadan kaldırır. Bunun yerine, yatırımcılar, genellikle ücretleri düşüren ve doğrudan dış piyasalarda hisse satın almaktan çok daha uygun olan, kendi ülkelerindeki büyük bir finans kurumuyla işlem yapar.

Yabancı borsada işlem gören bir şirket yurtdışında bir depozito makbuzu oluşturmak istediğinde, genellikle düzenlemelerde gezinmesine yardımcı olması için bir finansal danışman tutar. Şirket aynı zamanda, şirketin bulunduğu ülkedeki New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi bir borsada şirketin hisselerini listelemek için hedef ülkedeki bir aracı ve saklama görevlisi olarak hareket etmek için genellikle yerel bir banka kullanır .

Amerikan Depozito Makbuzları

Amerika Birleşik Devletleri'nde yatırımcılar, Amerikan mevduat makbuzları (ADR'ler) yoluyla yabancı hisse senetlerine erişebilirler. ADR'ler, Amerikan Menkul Kıymetler Borsası (AMEX),. NYSE veya Nasdaq dahil olmak üzere bir ABD borsasında işlem gören yabancı hisse senetleri için yalnızca ABD bankaları tarafından verilir . Örneğin, bir yatırımcı bir Amerikan depozito makbuzu satın aldığında, makbuz ABD doları cinsinden listelenir ve denizaşırı bir ABD finans kurumu, küresel bir kurumdan ziyade fiili temel teminatı elinde tutar. ADR'ler , şirketlerin hissedarlara nakit ödemeleri olan sermaye kazançları ve olası ödenmiş temettüler elde ederken yabancı bir şirkette hisse satın almanın harika bir yoludur . Hem sermaye kazançları hem de temettüler ABD doları cinsinden ödenir.

para birimlerinde işlem yapmaları gerekmez, çünkü ADR'ler ABD doları üzerinden işlem görür ve ABD takas sistemleri aracılığıyla takas edilir. ABD bankaları, yabancı şirketlerin kendilerine ayrıntılı finansal bilgiler vermesini şart koşuyor, bu da yatırımcıların şirketin finansal durumunu değerlendirmesini, yalnızca uluslararası borsalarda işlem yapan yabancı bir şirkete kıyasla daha kolay hale getiriyor.

Örneğin, ICICI Bank Ltd. Hindistan'da listelenmiştir ve genellikle yabancı yatırımcılar tarafından kullanılamaz. Ancak, ICICI Bank'ın Deutsche Bank tarafından düzenlenen ve NYSE'de işlem gören ve çoğu ABD'li yatırımcının erişebildiği ve yatırımcılar arasında çok daha geniş bir kullanılabilirlik sağlayan bir Amerikan depozito makbuzu vardır.

[Önemli: ADR Temelleri hakkındaki ayrıntılı öğreticimizden emanet makbuzları hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz.]

##Küresel Emanet Makbuzları

küresel depozito makbuzları (GDR'ler),. Avrupa DR'leri ve uluslararası DR'ler şeklinde dünyanın diğer bölgelerine yayılmıştır . ADR'ler bir ABD ulusal borsasında işlem görürken, GDR'ler genellikle Londra Menkul Kıymetler Borsası gibi Avrupa borsalarında listelenir. Hem ADR'ler hem de GDR'ler genellikle ABD doları cinsindendir, ancak avro cinsinden de olabilir.

Bir GDR, bir ADR ile aynı şekilde yalnızca tersine çalışır. Hisselerinin Londra Menkul Kıymetler Borsası'na kote olmasını isteyen ABD merkezli bir şirket, bunu bir GDR aracılığıyla gerçekleştirebilir. ABD merkezli şirket, Londra mevduat bankası ile bir depozito makbuzu anlaşması imzaladı. Buna karşılık, Londra bankası, her iki ülkenin de düzenleyici uyumuna dayalı olarak İngiltere'de hisse ihraç ediyor.

Depozito Makbuzlarının Avantajları

Mevduat makbuzları yatırımcılar için cazip olabilir çünkü yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmelerine ve yabancı şirketlerde hisse satın almalarına olanak tanır. Çeşitlendirme,. bir portföyün birden fazla endüstride çok çeşitli hisse senetleri içerecek şekilde yapılandırıldığı bir yatırım stratejisidir. Diğer yatırımlarla birlikte mevduat makbuzlarını kullanarak çeşitlendirme, bir portföyün bir holding veya sektörde çok yoğun bir şekilde yoğunlaşmasını önler.

Depozito makbuzları, yatırımcılara, oy hakları, temettüler ve yatırımcıların başka türlü erişemeyecekleri açık piyasaları içerebilen temel hisselerin faydalarını ve haklarını sağlar.

Depozito makbuzları, dış piyasalarda hisse senedi satın almaktan daha uygun ve daha ucuzdur. Örneğin ADR'ler, aksi takdirde her bir işlemden alınacak olan yönetim ve görev maliyetlerinin azaltılmasına yardımcı olur.

Depozito makbuzları, uluslararası şirketlerin küresel çapta sermaye artırmasına ve uluslararası yatırımı teşvik etmesine yardımcı olur.

Depozito Makbuzlarının Dezavantajları

Depozito makbuzlarının dezavantajlarından biri, yatırımcıların birçoğunun borsada listelenmediğini ve yalnızca kurumsal yatırımcıların bunları alıp satmasını sağlayabilmesidir.

Mevduat makbuzlarının diğer olası olumsuz yönleri, nispeten düşük likiditelerini içerir,. yani bir pozisyona giriş ve çıkışta gecikmelere yol açabilecek çok fazla alıcı ve satıcı olmadığı anlamına gelir. Bazı durumlarda, önemli idari ücretlerle de gelebilirler.

ADR'ler gibi mevduat makbuzları, başka bir ülkedeki temel hisse senetleri için kur riskini ortadan kaldırmaz. Örneğin, avro cinsinden temettü ödemeleri, dönüştürme giderleri ve yabancı vergiler düşüldükten sonra ABD dolarına dönüştürülür. Dönüşüm, mevduat sözleşmesine uygun olarak yapılır. Döviz kurundaki dalgalanmalar, temettü ödemesinin değerini etkileyebilir.

Yabancı şirketin bulunduğu ülke bir durgunluk, banka iflasları veya siyasi çalkantı yaşayabileceğinden, yatırımcılar hala ekonomik risklere sahiptir. Sonuç olarak, emanet makbuzunun değeri, yabancı ülkedeki herhangi bir yüksek riskle birlikte dalgalanacaktır.

Ayrıca, bir şirket tarafından desteklenmeyen menkul kıymetlere katılmanın riskleri vardır. Depozito makbuzu herhangi bir zamanda geri çekilebilir ve satılan payların ve yatırımcılara dağıtılan gelirlerin bekleme süresi uzun olabilir.

##Öne çıkanlar

• Depo sertifikaları, yatırımcıların farklı piyasa ve ekonomilerdeki şirketlerin hisselerini satın alarak portföylerini çeşitlendirmelerine olanak tanır.

• Depozito makbuzu (DR), yerel bir borsada işlem gören yabancı bir şirketteki hisseleri temsil eden ciro edilebilir bir sertifikadır.

• Mevduat makbuzları, yatırımcıların doğrudan yabancı bir piyasada işlem yapmaya gerek kalmadan yabancı şirketlerin hisse senetlerine sahip olmalarını sağlar.

• Depo makbuzları, doğrudan dış piyasalardan hisse senedi satın almaktan daha uygun ve daha ucuzdur.