kwit depozytowy

Co to jest kwit depozytowy (DR)?

Kwit depozytowy (DR) to zbywalny certyfikat wystawiony przez bank reprezentujący udziały w spółce zagranicznej notowane na lokalnej giełdzie. Kwit depozytowy daje inwestorom możliwość posiadania udziałów w kapitale zagranicznym i stanowi alternatywę dla obrotu na rynku międzynarodowym.

Kwit depozytowy, który pierwotnie był fizycznym certyfikatem, umożliwia inwestorom posiadanie udziałów w kapitale innych krajów. Jednym z najczęstszych rodzajów DR jest amerykański kwit depozytowy (ADR), który od lat 20. XX wieku oferuje firmom, inwestorom i handlowcom globalne możliwości inwestycyjne.

Zrozumienie kwitu depozytowego (DR)

Kwit depozytowy umożliwia inwestorom posiadanie udziałów w akcjach spółek notowanych na giełdach za granicą. Kwit depozytowy pozwala uniknąć konieczności bezpośredniego handlu z giełdą na rynku zagranicznym. Zamiast tego inwestorzy dokonują transakcji z dużą instytucją finansową w swoim kraju, co zazwyczaj obniża opłaty i jest znacznie wygodniejsze niż kupowanie akcji bezpośrednio na rynkach zagranicznych.

Gdy zagraniczna spółka giełdowa chce wystawić kwit depozytowy za granicą, zazwyczaj zatrudnia doradcę finansowego, który pomoże jej w poruszaniu się w przepisach. Firma zazwyczaj korzysta również z banku krajowego, który działa jako depozytariusz i broker w kraju docelowym, aby notować akcje firmy na giełdzie, takiej jak New York Stock Exchange (NYSE) w kraju, w którym znajduje się firma.

Amerykańskie pokwitowania depozytowe

W Stanach Zjednoczonych inwestorzy mogą uzyskać dostęp do zagranicznych akcji za pośrednictwem amerykańskich kwitów depozytowych (ADR). ADR-y są emitowane wyłącznie przez amerykańskie banki dla zagranicznych akcji, które są przedmiotem obrotu na amerykańskiej giełdzie, w tym na American Stock Exchange (AMEX),. NYSE lub Nasdaq. Na przykład, gdy inwestor kupuje amerykański kwit depozytowy, kwit jest wyrażony w dolarach amerykańskich, a instytucja finansowa z USA za granicą posiada faktyczny bazowy papier wartościowy, a nie instytucja globalna. ADR-y to doskonały sposób na zakup udziałów w zagranicznej spółce, przy jednoczesnym osiągnięciu zysków kapitałowych i ewentualnej wypłacie dywidendy,. czyli wypłat gotówkowych przez spółki na rzecz akcjonariuszy. Zarówno zyski kapitałowe, jak i dywidendy są wypłacane w dolarach amerykańskich.

Posiadacze ADR nie muszą dokonywać transakcji w walutach obcych,. ponieważ transakcje ADR są dokonywane w dolarach amerykańskich i rozliczane przez amerykańskie systemy rozliczeniowe. Amerykańskie banki wymagają od zagranicznych firm dostarczania im szczegółowych informacji finansowych, co ułatwia inwestorom ocenę kondycji finansowej firmy w porównaniu z firmą zagraniczną, która dokonuje transakcji wyłącznie na międzynarodowych giełdach.

Na przykład ICICI Bank Ltd. jest notowana w Indiach i zazwyczaj niedostępna dla inwestorów zagranicznych. Jednak ICICI Bank posiada amerykański kwit depozytowy wystawiony przez Deutsche Bank, który prowadzi transakcje na NYSE, do którego dostęp ma większość amerykańskich inwestorów, zapewniając znacznie większą dostępność wśród inwestorów.

[Ważne: Więcej informacji na temat kwitów depozytowych można znaleźć w naszym szczegółowym samouczku dotyczącym podstaw ADR.]

##Globalne pokwitowania depozytowe

Kwity depozytowe rozprzestrzeniły się na inne części świata w postaci globalnych kwitów depozytowych (GDR),. europejskich DR i międzynarodowych DR. Podczas gdy ADR-y są przedmiotem obrotu na amerykańskiej giełdzie papierów wartościowych, GDR-y są powszechnie notowane na europejskich giełdach, takich jak London Stock Exchange. Zarówno ADR, jak i GDR są zwykle denominowane w dolarach amerykańskich, ale mogą być również denominowane w euro.

NRD działa tak samo jak ADR, tylko w odwrotnej kolejności. Firma z siedzibą w USA, która chce, aby jej akcje były notowane na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, może to osiągnąć za pośrednictwem GDR. Firma z siedzibą w USA zawiera umowę kwitu depozytowego z londyńskim bankiem depozytowym. Z kolei londyński bank emituje akcje w Wielkiej Brytanii w oparciu o zgodność z przepisami dla obu krajów.

Zalety kwitów depozytowych

Kwity depozytowe mogą być atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ umożliwiają inwestorom dywersyfikację portfeli i zakup udziałów w spółkach zagranicznych. Dywersyfikacja to strategia inwestycyjna, w ramach której portfel jest konstruowany tak, aby zawierał szeroką gamę akcji z różnych branż. Dywersyfikacja za pomocą kwitów depozytowych, wraz z innymi inwestycjami, zapobiega nadmiernej koncentracji portfela w jednym gospodarstwie lub sektorze.

Kwity depozytowe zapewniają inwestorom korzyści i prawa wynikające z akcji bazowych, które mogą obejmować prawa głosu, dywidendy i otwierają rynki, do których inwestorzy nie mieliby dostępu w innym przypadku.

Kwity depozytowe są wygodniejsze i tańsze niż zakup akcji na rynkach zagranicznych. Na przykład ADR-y pomagają zmniejszyć koszty administracyjne i cła, które w innym przypadku byłyby nakładane na każdą transakcję.

Kwity depozytowe pomagają międzynarodowym firmom pozyskiwać kapitał na całym świecie i zachęcają do międzynarodowych inwestycji.

Wady kwitów depozytowych

Jedną z wad kwitów depozytowych jest to, że inwestorzy mogą stwierdzić, że wiele z nich nie jest notowanych na giełdzie i mogą nimi handlować tylko inwestorzy instytucjonalni.

Inne potencjalne wady kwitów depozytowych to ich stosunkowo niska płynność,. co oznacza, że nie ma wielu kupujących i sprzedających, co może prowadzić do opóźnień w wejściu i wyjściu z pozycji. W niektórych przypadkach mogą również wiązać się ze znacznymi opłatami administracyjnymi.

Kwity depozytowe, takie jak ADR, nie eliminują ryzyka walutowego dla akcji bazowych w innym kraju. Na przykład wypłaty dywidendy w euro są przeliczane na dolary amerykańskie, po odliczeniu kosztów konwersji i podatków zagranicznych. Konwersja odbywa się zgodnie z umową depozytową. Wahania kursu walutowego mogą wpłynąć na wartość wypłaty dywidendy.

Inwestorzy nadal ponoszą ryzyko gospodarcze, ponieważ kraj, w którym znajduje się zagraniczna firma, może doświadczyć recesji, upadłości banków lub wstrząsów politycznych. W rezultacie wartość kwitu depozytowego podlegałaby wahaniom wraz ze wzrostem ryzyka w kraju zagranicznym.

Ponadto istnieje ryzyko związane z uczestnictwem w papierach wartościowych, które nie są wspierane przez firmę. Kwit depozytowy może zostać wycofany w dowolnym momencie, a okres oczekiwania na sprzedaż akcji i wpływy przekazane inwestorom może być długi.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kwity depozytowe umożliwiają inwestorom dywersyfikację swoich portfeli poprzez zakup akcji spółek z różnych rynków i gospodarek.

• Kwit depozytowy (DR) to zbywalny certyfikat reprezentujący udziały w spółce zagranicznej notowane na lokalnej giełdzie.

• Kwity depozytowe umożliwiają inwestorom posiadanie akcji spółek zagranicznych bez konieczności bezpośredniego obrotu na rynku zagranicznym.

• Kwity depozytowe są wygodniejsze i tańsze niż zakup akcji bezpośrednio na rynkach zagranicznych.