recibo de depósito
O que é um recibo de depósito (DR)?
Um recibo de depósito (DR) é um certificado negociável emitido por um banco que representa ações de uma empresa estrangeira negociada em uma bolsa de valores local. O recibo de depósito dá aos investidores a oportunidade de deter ações no patrimônio de países estrangeiros e lhes dá uma alternativa à negociação em um mercado internacional.
Um recibo de depósito, que originalmente era um certificado físico, permite que os investidores detenham ações no patrimônio de outros países. Um dos tipos mais comuns de DRs é o American Depositary Receipt (ADR), que oferece a empresas, investidores e traders oportunidades globais de investimento desde a década de 1920.
Entendendo um recibo de depósito (DR)
Um recibo de depósito permite que os investidores detenham ações em ações de empresas listadas em bolsas em países estrangeiros. Um recibo de depósito evita a necessidade de negociar diretamente com a bolsa de valores no mercado externo. Em vez disso, os investidores negociam com uma grande instituição financeira em seu país de origem, o que normalmente reduz as taxas e é muito mais conveniente do que comprar ações diretamente em mercados estrangeiros.
Quando uma empresa listada no exterior deseja criar um recibo de depósito no exterior, normalmente contrata um consultor financeiro para ajudá-la a navegar pelos regulamentos. A empresa também normalmente usa um banco doméstico para atuar como custodiante e um corretor no país de destino para listar ações da empresa em uma bolsa, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE),. no país onde a empresa está localizada.
American Depository Receipts
Nos Estados Unidos, os investidores podem ter acesso a ações estrangeiras por meio de American Depositary Receipts (ADRs). Os ADRs são emitidos apenas por bancos dos EUA para ações estrangeiras negociadas em uma bolsa dos EUA, incluindo a American Stock Exchange (AMEX),. NYSE ou Nasdaq. Por exemplo, quando um investidor compra um recibo de depósito americano, o recibo é listado em dólares americanos e uma instituição financeira dos EUA no exterior detém o título subjacente real, e não uma instituição global. Os ADRs são uma ótima maneira de comprar ações de uma empresa estrangeira enquanto obtém ganhos de capital e possível recebimento de dividendos,. que são pagamentos em dinheiro pelas empresas aos acionistas. Tanto os ganhos de capital quanto os dividendos são pagos em dólares americanos.
Os detentores de ADRs não precisam transacionar em moedas estrangeiras porque os ADRs são negociados em dólares norte-americanos e compensados por meio de sistemas de liquidação norte-americanos. Os bancos norte-americanos exigem que as empresas estrangeiras forneçam informações financeiras detalhadas, tornando mais fácil para os investidores avaliar a saúde financeira da empresa em comparação com uma empresa estrangeira que apenas opera em bolsas internacionais.
Por exemplo, ICICI Bank Ltd. está listada na Índia e normalmente não está disponível para investidores estrangeiros. No entanto, o ICICI Bank possui um recibo de depósito americano emitido pelo Deutsche Bank que negocia na NYSE, ao qual a maioria dos investidores norte-americanos pode acessar, proporcionando uma disponibilidade muito maior entre os investidores.
[Importante: você pode obter mais informações sobre recibos de depósito em nosso tutorial detalhado sobre noções básicas de ADR.]
##Recibos de Depósito Globais
Os recibos de depósito se espalharam para outras partes do globo na forma de recibos de depósito global (GDRs),. DRs europeus e DRs internacionais. Enquanto os ADRs são negociados em uma bolsa de valores nacional dos EUA, os GDRs são comumente listados em bolsas de valores europeias, como a Bolsa de Valores de Londres. Tanto os ADRs quanto os GDRs são geralmente denominados em dólares americanos, mas também podem ser denominados em euros.
Um GDR funciona da mesma maneira que um ADR apenas no sentido inverso. Uma empresa sediada nos EUA que deseja que suas ações sejam listadas na Bolsa de Valores de Londres pode fazer isso por meio de um GDR. A empresa sediada nos EUA celebra um contrato de recibo de depósito com o banco depositário de Londres. Por sua vez, o banco londrino emite ações na Grã-Bretanha com base na conformidade regulatória de ambos os países.
Vantagens dos certificados de depósito
Os certificados de depósito podem ser atraentes para os investidores porque permitem que os investidores diversifiquem suas carteiras e comprem ações de empresas estrangeiras. A diversificação é uma estratégia de investimento em que um portfólio é construído para conter uma ampla variedade de ações em vários setores. A diversificação usando certificados de depósito, juntamente com outros investimentos, evita que uma carteira fique muito concentrada em uma holding ou setor.
Os certificados de depósito fornecem aos investidores os benefícios e direitos das ações subjacentes, que podem incluir direitos de voto, dividendos e mercados abertos aos quais os investidores não teriam acesso de outra forma.
Os recibos de depósito são mais convenientes e menos caros do que comprar ações em mercados estrangeiros. Os ADRs, por exemplo, ajudam a reduzir os custos administrativos e aduaneiros que, de outra forma, seriam cobrados em cada transação.
Os certificados de depósito ajudam as empresas internacionais a levantar capital globalmente e a incentivar o investimento internacional.
Desvantagens dos certificados de depósito
Uma das desvantagens dos certificados de depósito é que os investidores podem descobrir que muitos não estão listados em uma bolsa de valores e podem ter apenas investidores institucionais negociando-os.
Outras desvantagens potenciais dos certificados de depósito incluem sua liquidez relativamente baixa,. o que significa que não há muitos compradores e vendedores, o que pode levar a atrasos na entrada e na saída de uma posição. Em alguns casos, eles também podem vir com taxas administrativas significativas.
Os certificados de depósito, como os ADRs, não eliminam o risco cambial das ações subjacentes em outro país. Os pagamentos de dividendos em euros, por exemplo, são convertidos em dólares americanos, líquidos de despesas de conversão e impostos estrangeiros. A conversão é feita de acordo com o contrato de depósito. Flutuações na taxa de câmbio podem afetar o valor do pagamento de dividendos.
Os investidores ainda correm riscos econômicos, pois o país em que a empresa estrangeira está localizada pode passar por uma recessão, falências bancárias ou convulsões políticas. Como resultado, o valor do recibo de depósito flutuaria junto com quaisquer riscos elevados no condado estrangeiro.
Além disso, existem riscos com títulos presentes que não são garantidos por uma empresa. O recibo de depósito pode ser retirado a qualquer momento, e o período de espera para a venda das ações e a distribuição dos recursos aos investidores pode ser longo.
##Destaques
Os certificados de depósito permitem que os investidores diversifiquem suas carteiras comprando ações de empresas em diferentes mercados e economias.
Um recibo de depósito (DR) é um certificado negociável que representa ações de uma empresa estrangeira negociada em uma bolsa de valores local.
Os certificados de depósito permitem que os investidores detenham ações de empresas estrangeiras sem a necessidade de negociar diretamente em um mercado estrangeiro.
Os recibos de depósito são mais convenientes e mais baratos do que comprar ações diretamente em mercados estrangeiros.
