talletustodistus
Mikä on talletustodistus (DR)?
Talletustodistus (DR) on pankin myöntämä siirtokelpoinen todistus, joka edustaa paikallisessa pörssissä kaupankäynnin kohteena olevan ulkomaisen yhtiön osakkeita . Talletustodistus antaa sijoittajille mahdollisuuden omistaa ulkomaisten osakkeiden osakkeita ja tarjoaa vaihtoehdon kaupankäynnille kansainvälisillä markkinoilla.
Talletustodistus, joka oli alun perin fyysinen todistus, antaa sijoittajille mahdollisuuden omistaa osakkeita muiden maiden osakkeista. Yksi yleisimmistä DR-tyypeistä on amerikkalainen talletustodistus (ADR), joka on tarjonnut yrityksille, sijoittajille ja kauppiaille maailmanlaajuisia sijoitusmahdollisuuksia 1920-luvulta lähtien.
Talletustodistuksen (DR) ymmärtäminen
Talletustodistus antaa sijoittajille mahdollisuuden pitää hallussaan ulkomailla pörssissä listattujen yritysten osakkeita. Talletustodistus välttää tarpeen käydä kauppaa suoraan pörssin kanssa ulkomaisilla markkinoilla. Sen sijaan sijoittajat käyvät kauppaa suuren rahoituslaitoksen kanssa kotimaassaan, mikä yleensä alentaa palkkioita ja on paljon kätevämpää kuin osakkeiden ostaminen suoraan ulkomailta.
Kun ulkomainen pörssiyhtiö haluaa luoda talletustodistuksen ulkomailla, se yleensä palkkaa taloudellisen neuvonantajan auttamaan sitä säännösten noudattamisessa. Yritys käyttää tyypillisesti myös kotimaista pankkia säilytysyhteisönä ja välittäjänä kohdemaassa listatakseen yrityksen osakkeet pörssiin, kuten New Yorkin pörssiin (NYSE) yrityksen sijaintimaassa.
Amerikkalaiset talletustodistukset
Yhdysvalloissa sijoittajat voivat päästä käsiksi ulkomaisiin osakkeisiin amerikkalaisten talletustodistusten (ADR) kautta. Vain yhdysvaltalaiset pankit myöntävät ADR-todistusta ulkomaisille osakkeille, joilla käydään kauppaa Yhdysvaltain pörssissä, mukaan lukien American Stock Exchange (AMEX),. NYSE tai Nasdaq. Esimerkiksi kun sijoittaja ostaa amerikkalaisen talletustodistuksen, kuitti on listattu Yhdysvaltain dollareina, ja yhdysvaltalainen rahoituslaitos ulkomailla omistaa todellisen taustalla olevan arvopaperin globaalin laitoksen sijaan. ADR-kortit ovat loistava tapa ostaa ulkomaisen yrityksen osakkeita ja samalla ansaita pääomavoittoja ja mahdollisesti maksettuja osinkoja,. jotka ovat yritysten käteismaksuja osakkeenomistajille. Sekä myyntivoitot että osingot maksetaan Yhdysvaltain dollareina.
ADR-haltijoiden ei tarvitse käydä kauppaa ulkomaan valuutoissa , koska ADR-asiakirjat käyvät kauppaa Yhdysvaltain dollareissa ja selvitetään Yhdysvaltojen selvitysjärjestelmien kautta. Yhdysvaltalaiset pankit edellyttävät, että ulkomaiset yritykset toimittavat heille yksityiskohtaisia taloudellisia tietoja, mikä helpottaa sijoittajien arvioida yrityksen taloudellista tilaa verrattuna ulkomaiseen yritykseen, joka toimii vain kansainvälisissä pörsseissä.
Esimerkiksi ICICI Bank Ltd. on listattu Intiassa, eikä se yleensä ole ulkomaisten sijoittajien saatavilla. ICICI Bankilla on kuitenkin Deutsche Bankin myöntämä amerikkalainen talletustodistus, joka käy kauppaa NYSE:ssä ja jota useimmat yhdysvaltalaiset sijoittajat voivat käyttää, mikä tarjoaa paljon laajemman saatavuuden sijoittajien keskuudessa.
[Tärkeää: Saat lisätietoa talletustodistuksista ADR-perusteita käsittelevästä perusteellisesta opetusohjelmastamme.]
##Maailmanlaajuiset talletustodistukset
Talletustodistukset ovat levinneet muualle maailmaan globaalien talletustodistusten (GDR),. eurooppalaisten ja kansainvälisten DR-todistusten muodossa. ADR-korteilla käydään kauppaa Yhdysvaltain kansallisessa pörssissä, kun taas GDR:t noteerataan yleensä eurooppalaisissa pörsseissä, kuten Lontoon pörssissä. Sekä ADR:t että GDR:t ovat yleensä Yhdysvaltain dollarimääräisiä, mutta ne voivat olla myös euromääräisiä.
GDR toimii samalla tavalla kuin ADR vain käänteisesti. Yhdysvaltalainen yritys, joka haluaa osakkeensa listautuvan Lontoon pörssiin, voi tehdä tämän GDR:n kautta. Yhdysvaltalainen yhtiö tekee talletustodistussopimuksen Lontoon talletuspankin kanssa. Lontoon pankki puolestaan laskee liikkeeseen osakkeita Britanniassa molempien maiden säännöstenmukaisuuden perusteella.
Talletustodistusten edut
Talletustodistukset voivat houkutella sijoittajia, koska niiden avulla sijoittajat voivat hajauttaa salkkujaan ja ostaa ulkomaisten yritysten osakkeita. Hajautus on sijoitusstrategia, jossa salkku rakennetaan siten, että se sisältää laajan valikoiman osakkeita useilta toimialoilta. Hajauttaminen talletustodistusten ja muiden sijoitusten kanssa estää salkun keskittymisen liian voimakkaasti yhteen omistukseen tai sektoriin.
Talletustodistukset tarjoavat sijoittajille kohde-etuutena olevien osakkeiden edut ja oikeudet, jotka voivat sisältää äänioikeutta, osinkoja ja avata markkinoita, joille sijoittajat eivät muuten pääse.
Talletustodistukset ovat kätevämpiä ja halvempia kuin osakkeiden ostaminen ulkomailta. ADR-menettelyt esimerkiksi auttavat vähentämään hallinto- ja tullikustannuksia, jotka muuten kannettaisiin jokaisesta liiketoimesta.
Talletustodistukset auttavat kansainvälisiä yrityksiä hankkimaan pääomaa maailmanlaajuisesti ja rohkaisevat kansainvälisiä investointeja.
Talletustodistusten haitat
Yksi talletustodistusten haitoista on, että sijoittajat saattavat huomata, että monet eivät ole listattuja pörssissä ja että vain institutionaaliset sijoittajat voivat käydä niillä kauppaa.
Muita säilytystodistusten mahdollisia haittapuolia ovat niiden suhteellisen alhainen likviditeetti,. mikä tarkoittaa, että ostajia ja myyjiä ei ole paljon, mikä voi johtaa viiveisiin positioon siirtymisessä ja poistumisessa. Joissakin tapauksissa niistä voi tulla myös merkittäviä hallintokuluja.
Talletustodistukset, kuten ADR-todistukset, eivät poista kohde-etuutena olevien osakkeiden valuuttariskiä toisessa maassa. Esimerkiksi euromääräiset osingot muunnetaan Yhdysvaltain dollareiksi muuntokulujen ja ulkomaisten verojen jälkeen. Muuntaminen tapahtuu talletussopimuksen mukaisesti. Valuuttakurssien vaihtelut voivat vaikuttaa osingonmaksun arvoon.
Sijoittajilla on edelleen taloudellisia riskejä, koska ulkomaisen yrityksen sijaintimaa voi kokea taantuman, pankkien kaatumisen tai poliittisen mullistuksen. Tämän seurauksena talletustodistuksen arvo vaihtelisi mahdollisten kohonneiden riskien kanssa ulkomaisessa läänissä.
Myös sellaisten arvopapereiden hallintaan liittyy riskejä, joita yritys ei takaa. Talletustodistus voidaan peruuttaa milloin tahansa ja odotusaika myytävien osakkeiden ja sijoittajille jaettavien tuottojen suhteen voi olla pitkä.
##Kohokohdat
Talletustodistusten avulla sijoittajat voivat hajauttaa salkkujaan ostamalla eri markkinoiden ja talouksien yritysten osakkeita.
Talletustodistus (DR) on siirtokelpoinen todistus, joka edustaa ulkomaisen yhtiön osakkeita, joilla käydään kauppaa paikallisessa pörssissä.
Talletustodistusten avulla sijoittajat voivat omistaa ulkomaisten yhtiöiden osakkeita ilman, että heidän tarvitsee käydä kauppaa suoraan ulkomaisilla markkinoilla.
Talletustodistukset ovat kätevämpiä ja halvempia kuin osakkeiden ostaminen suoraan ulkomailta.
