afsláttarhús
Hvað er afsláttarhús?
Í fjármálaheiminum er afsláttarhús fyrirtæki sem sérhæfir sig í viðskiptum, afföllum og samningum um víxla eða víxla. Viðskipti þess fara almennt fram í stórum stíl með viðskiptum sem fela einnig í sér ríkisskuldabréf og ríkisvíxla.
Einnig þekkt sem víxlamiðlari, lágvöruverðshús voru fyrst og fremst starfrækt í Bretlandi og gegndu lykilhlutverki í fjármálakerfinu þar fram á miðjan tíunda áratuginn. Árið 2000 hættu bresk lágvöruverðshús að mestu að vera til sem aðskildar fjármálastofnanir. Þær eru ekki lengur til sem aðskildar fjármálastofnanir, þó að sumar séu enn í Indlandi og öðrum þjóðum.
Að skilja afsláttarhús
Upprunnin á 1820, lágvöruverðshús sátu einu sinni í hjarta peningamarkaðskerfisins í London. Þeir eru í raun þjónað sem lánveitendur sem taka þátt í kaupum og afföllum á víxlum og öðrum fjármálavörum eins og peningamarkaðsverðbréfum, tilteknum ríkisskuldabréfum og bankasamþykktum (BA). Með því að útvega tilbúinn markað fyrir skammtíma ríkistryggð verðbréf og önnur peningamarkaðsgerninga og afslæma skammtímaskuldbindingar annarra fjármálastofnana sem þurfa á fjármunum að halda tryggðu þeir lausafé á eftirpeningamarkaði.
Lágverðshús sem sérhæfir sig í að afsala skammtímaskuldabréfum og hafði milligöngu milli lánveitanda og lántaka, semja um kaup á ýmsum innstæðuskírteinum (geisladiskum), viðskiptabréfum og öðrum peningamarkaðsskjölum sem nefnd eru hér að ofan á minna en nafnverði .. Í gegnum þessi skammtímaverðbréf tóku þeir fé að láni frá viðskiptabönkum á gengi undir markaðsvöxtum og lánuðu lántakendum þessa fjármuni á aðeins hærri vöxtum. Vaxtamunurinn var hagnaður fyrir lágvöruverðshúsið.
Afsláttarbankar og fjármálakerfi
Englandsbanki ( BoE ) hafði beint samband við lágvöruverðshúsin til að vinna gegn skorti á daglegum fjármunum og lánsfé á millibankamarkaði. Til að stýra peningamagni í hagkerfinu stundar bankinn opinn markaðsrekstur sem felur í sér að stækka eða draga saman umfang eigna í bankanum. Það gerði einu sinni þetta eingöngu með því að bjóða lán til afsláttarhúsa í gegnum viðskiptabréf eða ríkistryggð verðbréf.
Afsláttarhúsin notuðu lánin til að kaupa peningamarkaðsverðbréf af viðskiptabönkum og gerðu bönkunum þannig kleift að mæta tímabundnum þörfum sínum fyrir lánshæft fé eða fyrir reiðufé. Þar með störfuðu afsláttarhúsin sem milliliður á milli seðlabankans og viðskiptabankakerfisins í Englandi. Með því að hækka eða lækka ávöxtunarkröfuna - það gengi sem seðlabankinn lánar bankakerfi sínu varasjóði - getur Englandsbanki stjórnað kostnaði við lántöku og í raun peningamagninu.
Lágverðshús þurfti þó ekki endilega að taka lán hjá seðlabankanum fyrst til að veita viðskiptabönkum lán. Það virkaði líka í öfugri atburðarás. Bankar sem þyrftu fjármuni myndu selja viðskiptabréf til lágvöruverðshússins sem tók lítið álag af viðskiptunum. Þessir víxlar yrðu seldir til stofnana með umfram reiðufé, sem útveguðu fé til láns. Aftur á móti endurúthlutaði Englandsbanki víxlana fyrir lágvöruverðshúsið og hélt þannig beinum tengslum við peningamarkaðinn og ríkjandi vexti í hagkerfinu.
Lækkun afsláttarhússins
Afsláttarhúsakerfið, sem er upprunnið í óformlegu neti víxlamiðlara, sem keyptu víxla og seldu Englandsbanka, var formlega sett upp í Bretlandi eftir fjármálahrunið 1825. Það hélst nánast óbreytt í 150 ár. Það voru 12 afsláttarhús, öll með aðsetur í borginni (fjármálahverfi Lundúna), og höfðu þau einokun á daglegum viðskiptum við Englandsbanka í víxlum og í minna mæli í gyltum (bresk ríkisverðbréf, svipað og Bandarískir ríkisvíxlar og skuldabréf).
Rafræn viðskipti, opnun afleiðumarkaða og vöxtur á endurhverfumarkaði tóku að skapa samkeppni um þjónustu lágvöruverðshúsa í upphafi níunda áratugarins. En dauðsfall þeirra var kveðið upp um miðjan tíunda áratuginn, þegar Englandsbanki hóf róttæka endurskipulagningu á því hvernig hann setti vexti og stjórnaði peningamagni. Árið 1996 batt það enda á forréttindastöðu lágvöruverðshúsanna með því að opna viðskipti með skammtíma peningamarkaðsskjöl fyrir fjölmörgum bönkum, byggingarfélögum og verðbréfafyrirtækjum, með aðsetur bæði í Bretlandi og erlendis.
Árið 2000 hættu öll bresk lágvöruverðshús starfsemi sína.
Síðasta afsláttarhúsið sem lokað var var Gerrard & King í nóvember 2000.
Allir alþjóðlegir bankar Bretlands hafa nú stórar fjármáladeildir sem eiga viðskipti með ríkisskuldabréf og gerninga á samevrópskum grundvelli.
Sérstök atriði
Í Bandaríkjunum vísar lágvöruverðshús til stórrar smásöluverslunar sem getur boðið varanlegar vörur til neytenda á undir venjulegu listaverði, vegna getu þess til að kaupa í lausu og beita kostnaðarstjórnunaraðferðum.
##Hápunktar
Afsláttarhús eru fjármálastofnanir sem starfa sem lánveitendur, eða þjóna sem milliliður milli lánveitenda í atvinnuskyni og lántakenda, sem eiga viðskipti með ýmis skammtímaverðbréf og gerninga.
Árið 2000 hættu bresk lágvöruverðshús að mestu að vera til sem aðskildar fjármálastofnanir.
Aðallega staðsett í Bretlandi, lágvöruverðshús veittu einu sinni tilbúinn eftirmarkað og tryggðu þannig lausafjárstöðu í breska peningakerfinu. Englandsbanki starfaði oft í gegnum afsláttarhús til að hjálpa til við að stjórna peningamagni, setja vexti og veita viðskiptabönkum lánsfé.
