Remise Maison
Qu'est-ce qu'une maison à prix réduit ?
Dans le monde financier, une maison d'escompte est une entreprise spécialisée dans le commerce, l'escompte et la négociation de lettres de change ou de billets à ordre. Ses transactions sont généralement effectuées à grande échelle avec des transactions qui comprennent également des obligations d' État et des bons du Trésor.
Aussi connues sous le nom de bill brokers, les maisons d'escompte opéraient principalement au Royaume-Uni, y jouant un rôle clé dans le système financier jusqu'au milieu des années 1990. En 2000, les maisons d'escompte britanniques ont en grande partie cessé d'exister en tant qu'institutions financières distinctes. Ils n'existent plus en tant qu'institutions financières distinctes, bien que certains subsistent encore en Inde et dans d'autres pays.
Comprendre une maison discount
Originaires des années 1820, les maisons de rabais étaient autrefois au cœur du système du marché monétaire de Londres. Ils ont servi en fait de prêteurs d'argent qui participent à l'achat et à l'escompte de lettres de change et d'autres produits financiers tels que les titres du marché monétaire, certaines obligations d'État et les acceptations bancaires (BA). En fournissant un marché prêt pour les titres à court terme garantis par le gouvernement et d'autres instruments du marché monétaire, et en actualisant les obligations à court terme pour d'autres institutions financières ayant besoin de fonds, ils ont fourni des liquidités sur le marché monétaire secondaire.
Une maison d'escompte spécialisée dans l'actualisation de titres financiers à court terme et agissant en tant qu'intermédiaire entre un prêteur et un emprunteur, négociant l'achat de divers certificats de dépôt (CD), billets de trésorerie et autres instruments du marché monétaire mentionnés ci-dessus à un prix inférieur à la valeur nominale. Par le biais de ces titres à court terme, ils ont emprunté des fonds auprès des banques commerciales à un taux inférieur au taux du marché et prêtent ces fonds aux emprunteurs à un taux légèrement supérieur. Le différentiel de taux d'intérêt constituait un profit pour la maison d'escompte.
Discount Banks et système financier
La Banque d'Angleterre (BoE) a traité directement avec les maisons d'escompte pour contrer les pénuries de fonds au jour le jour et de crédit sur le marché interbancaire. Pour réguler la masse monétaire dans l'économie, la Banque mène des opérations d'open market qui consistent à augmenter ou à réduire le volume des actifs détenus auprès de la Banque. Il le faisait autrefois exclusivement en offrant des prêts aux maisons d'escompte par le biais de papier commercial ou de titres garantis par le gouvernement.
Les maisons d'escompte ont utilisé les prêts pour acheter des titres du marché monétaire auprès des banques commerciales, permettant ainsi à ces banques de faire face à leurs besoins temporaires de fonds prêtables ou de réserves de liquidités. Ce faisant, les maisons d'escompte ont servi d'intermédiaires entre la banque centrale et le système bancaire commercial en Angleterre. En augmentant ou en diminuant le taux d'escompte - le taux auquel la banque centrale prête des réserves à son système bancaire - la Banque d'Angleterre peut contrôler le coût d'emprunt et, en fait, la masse monétaire.
Cependant, une maison d'escompte n'était pas obligée d'emprunter d'abord des fonds à la banque centrale pour accorder des prêts aux banques commerciales. Il a également fonctionné dans le scénario inverse. Les banques ayant besoin de fonds vendaient du papier commercial à la maison d'escompte, ce qui prélevait une petite marge sur la transaction. Ces factures seraient vendues à des institutions disposant d'un excédent de trésorerie, qui fourniraient les fonds à prêter. À son tour, la Banque d'Angleterre a réescompté les factures de la maison d'escompte et, ainsi, a maintenu un lien direct avec le marché monétaire et les taux d'intérêt en vigueur dans l'économie.
Déclin de la Discount House
Issu d'un réseau informel de courtiers en billets, qui achetaient des lettres de change et les revendaient à la Banque d'Angleterre, le système des maisons d'escompte a été officiellement mis en place en Grande-Bretagne après le krach financier de 1825. Il est resté pratiquement inchangé pendant 150 ans. Il y avait 12 maisons d'escompte, toutes basées dans la City (quartier financier de Londres), et elles avaient le monopole des transactions quotidiennes avec la Banque d'Angleterre en lettres de change et, dans une moindre mesure, en gilts (titres du gouvernement britannique, similaires aux Bons du Trésor américain et obligations).
Le commerce électronique, le lancement des marchés des produits dérivés et la croissance du marché des pensions ont commencé à faire concurrence aux services des maisons d'escompte au début des années 1980. Mais leur glas a sonné au milieu des années 1990, lorsque la Banque d'Angleterre a commencé à restructurer radicalement sa façon de fixer les taux d'intérêt et de réguler la masse monétaire. En 1996, il a mis fin à la position privilégiée des maisons d'escompte en ouvrant les transactions sur les instruments du marché monétaire à court terme à un large éventail de banques, de sociétés de construction et de maisons de titres, basées à la fois en Grande-Bretagne et à l'étranger.
En 2000, toutes les maisons de discount britanniques ont cessé leurs activités.
La dernière maison discount à fermer est Gerrard & King en novembre 2000.
Toutes les banques internationales britanniques disposent désormais d'importants départements du Trésor, qui négocient des obligations et des instruments d'État sur une base paneuropéenne.
Considérations particulières
Aux États-Unis, une maison de rabais fait référence à un grand magasin de détail qui peut offrir des biens de consommation durables à des prix inférieurs aux prix courants, en raison de sa capacité à acheter en gros et à utiliser des pratiques de contrôle des dépenses.
Points forts
Les maisons d'escompte sont des institutions financières qui agissent en tant que prêteurs d'argent ou servent d'intermédiaires entre les prêteurs commerciaux et les emprunteurs, négociant divers titres et instruments à court terme.
En 2000, les maisons d'escompte britanniques ont pratiquement cessé d'exister en tant qu'institutions financières distinctes.
Principalement situées au Royaume-Uni, les maisons d'escompte offraient autrefois un marché secondaire prêt à l'emploi, assurant ainsi la liquidité du système monétaire britannique. La Banque d'Angleterre opérait souvent par l'intermédiaire de maisons d'escompte pour aider à réguler la masse monétaire, à fixer les taux d'intérêt et à accorder des crédits aux banques commerciales.
