rabatt hus
Vad är ett rabatthus?
I finansvärlden är ett lågprishus ett företag som är specialiserat på handel, diskontering och förhandling av växlar eller skuldebrev. Dess transaktioner utförs i allmänhet i stor skala med transaktioner som även inkluderar statsobligationer och statsskuldväxlar.
Även känd som räkningsmäklare, lågprishus verkade främst i Storbritannien och spelade en nyckelroll i det finansiella systemet där fram till mitten av 1990-talet. År 2000 upphörde brittiska lågprishus i stort sett att existera som separata finansinstitut. De existerar inte längre som separata finansiella institutioner, även om vissa fortfarande finns kvar i Indien och andra nationer.
Förstå ett rabatthus
Med sitt ursprung på 1820-talet, låg lågprishus en gång i hjärtat av Londons penningmarknadssystem. De tjänar i praktiken som penninglångivare som deltar i köp och diskontering av växlar och andra finansiella produkter såsom penningmarknadsvärdepapper, vissa statsobligationer och bankaccepter (BA). Genom att tillhandahålla en färdig marknad för kortfristiga statsgaranterade värdepapper och andra penningmarknadsinstrument och diskontera kortfristiga åtaganden för andra finansiella institut i behov av medel, tillförde de likviditet på den sekundära penningmarknaden.
Ett lågprisbolag specialiserat på att diskontera kortfristiga finansiella värdepapper och fungerade som en mellanhand mellan en långivare och en låntagare och förhandlade om köp av olika insättningsbevis (CD), företagscertifikat och andra penningmarknadsinstrument som nämns ovan till lägre än nominellt värde. Genom dessa kortfristiga värdepapper lånade de medel från affärsbanker till en kurs under marknadsräntan och lånar ut dessa medel till låntagare till en något högre kurs. Ränteskillnaden utgjorde en vinst för lågprishuset.
Lågbanker och finanssystem
Bank of England ( BoE ) handlade direkt med lågprishusen för att motverka brist på dagliga medel och krediter på interbankmarknaden. För att reglera penningmängden i ekonomin bedriver banken öppna marknadsoperationer som innebär att utöka eller minska volymen av tillgångar som innehas i banken. Det gjorde en gång detta uteslutande genom att erbjuda lån till lågprishus genom företagscertifikat eller statligt stödda värdepapper.
Rabatthusen använde lånen för att köpa penningmarknadspapper från affärsbanker, vilket gjorde det möjligt för dessa banker att tillgodose sina tillfälliga behov av utlånbara medel eller av kassareserver. Därmed agerade lågprishusen som mellanhänder mellan centralbanken och det kommersiella banksystemet i England. Genom att höja eller sänka diskonteringsräntan – den ränta till vilken centralbanken lånar ut reserver till sitt banksystem – kan Bank of England kontrollera kostnaden för upplåning och i praktiken penningmängden.
Ett lågprishus behövde dock inte nödvändigtvis låna pengar från centralbanken först för att ge lån till affärsbanker. Det fungerade också i det omvända scenariot. Banker i behov av medel skulle sälja företagscertifikat till lågprishuset, vilket tog en liten spridning från transaktionen. Dessa växlar skulle säljas till institutioner med överskottslikvida medel, vilket gav de medel som skulle lånas ut. I sin tur diskonterade Bank of England om räkningarna för lågprishuset och bibehöll därmed en direkt koppling till penningmarknaden och de rådande räntorna i ekonomin.
Nedgång av rabatthuset
Med sitt ursprung i ett informellt nätverk av växelmäklare, som köpte växlar och sålde dem till Bank of England, inrättades lågprishussystemet formellt i Storbritannien efter finanskraschen 1825. Det förblev praktiskt taget oförändrat i 150 år. Det fanns 12 lågprishus, alla baserade i City (Londons finansdistrikt), och de hade monopol på dagliga affärer med Bank of England i växlar och, i mindre utsträckning, i guld (brittiska statspapper, liknande till amerikanska statsskuldväxlar och obligationer).
Elektronisk handel, lanseringen av derivatmarknader och tillväxten på repomarknaden började ge konkurrens om lågprishusens tjänster i början av 1980-talet. Men deras dödsstöt ljöds i mitten av 1990-talet, när Bank of England radikalt började omstrukturera hur den satte räntor och reglerade penningmängden. År 1996 avslutade det lågprishusens privilegierade ställning genom att öppna upp affärer med kortfristiga penningmarknadsinstrument för ett brett spektrum av banker, byggnadsföreningar och värdepappersföretag, baserade både i Storbritannien och utomlands.
År 2000 stoppade alla brittiska lågprishus sin verksamhet.
Det sista lågprishuset som stängdes var Gerrard & King i november 2000.
Alla Storbritanniens internationella banker har nu stora finansavdelningar, som handlar med statsobligationer och instrument på alleuropeisk basis.
Särskilda överväganden
I USA hänvisar ett lågprishus till en stor detaljhandelsbutik som kan erbjuda sällanköpsvaror till under ordinarie listpriser, på grund av dess förmåga att köpa i bulk och använda kostnadskontrollerande metoder.
##Höjdpunkter
– Lågprishus är finansinstitut som fungerar som långivare, eller fungerar som mellanhänder mellan kommersiella långivare och låntagare, som handlar med olika kortfristiga värdepapper och instrument.
– År 2000 upphörde brittiska lågprishus i stort sett att existera som separata finansinstitut.
- Främst belägna i Storbritannien, låg lågprishus en gång i tiden en färdig andrahandsmarknad, vilket säkerställde likviditeten i det brittiska monetära systemet. Bank of England opererade ofta genom lågprishus för att hjälpa till att reglera penningmängden, sätta räntor och ge krediter till affärsbanker.
