Millivöruálag

Hvað er millivöruálag?

Millivöruálag er háþróuð kaupréttarviðskipti sem reyna að nýta verðmuninn á milli tveggja eða fleiri tengdra vara,. svo sem hráolíu og hitaolíu, eða maís og hveiti. Vöruvara er nauðsynleg vara sem notuð er í viðskiptum sem er skiptanleg við aðrar vörur af sömu gerð.

Söluaðili með millivöruálag mun vera lengi á einum framvirkum markaði í tilteknum afhendingarmánuði en á sama tíma fara stutt á tengda vöru í sama afhendingarmánuði.

Skilningur á millivöruálagi

Vöruálagsviðskipti krefjast þekkingar á gangverki milli hinna ýmsu vara sem verið er að velja um. Til dæmis kostar hveiti venjulega meira en maís, en útbreiðslan getur verið breytileg, allt frá kannski 80 sentum til $2 á hverja bút.

Sölumaður með smurvörur mun vita að þegar álagið á hveiti og maís hækkar í um $1,50 mun sviðið hafa tilhneigingu til að dragast saman og verð á hveiti mun lækka miðað við maís. Aftur á móti, þegar hveiti-kornsútbreiðslan minnkar niður í um 90 sent á hverja bút, hefur hveitikostnaðurinn tilhneigingu til að aukast miðað við maís.

Með þessari þekkingu getur kaupmaður farið lengi á hveiti og stutt á maís þegar útbreiðslan er að aukast. Að öðrum kosti getur kaupmaðurinn farið lengi á maís og stutt á hveiti þegar útbreiðslan er að minnka. Þannig vonast kaupmaðurinn til að græða peninga með því að spá rétt fyrir um verðþróunina.

Í þessu tilviki hefur kaupmaðurinn ekki áhyggjur af raunverulegu verði hverrar vöru. Þeir hafa áhuga á stefnunni og verðmuninum.

Tegundir millivöruálags

Dæmi um millivörudreifingu eru sprungudreifing og mulningsdreifing.

Sprunguútbreiðsla

Sprungudreifingin felur í sér samtímis kaup á framtíðarsamningum í hráolíu og hreinsuðum olíuvörum, svo sem bensíni og húshitunarolíu.

Kaupmaður gæti framkvæmt það sem er þekkt sem 3-2-1 sprunguútbreiðsla, sem þýðir þrjá langa valkosti á hráolíu á móti tveimur stuttum valkostum á bensíni og einn stuttur valkostur á olíuhitun.

Kaupmaðurinn gæti líka framkvæmt öfuga útbreiðslu, farið lengi á gas og hitaolíu og stutt á hráolíu.

Crush Spread

Crush spread er svipað en á almennt við um landbúnaðarvörur. Það felur í sér að kaupa samtímis langa og stutta framtíð í hrávöru, eins og sojabaunum, og möluðu og hreinsuðu uppskeru, svo sem sojaolíu. Til dæmis gæti kaupmaður verið lengi með hráar sojabaunir en selt stutt á framtíðarsamninga um sojaolíu.

Sérstök atriði

Einn kostur við millivöruviðskipti er að þeir hafa oft lægri kröfur um framlegð en bein framtíðarviðskipti.

Framlegð er mismunurinn á heildarverðmæti verðbréfa sem geymd eru á reikningi fjárfesta og lánsfjárhæðar frá miðlara, sem gerir kaupmanni kleift að taka meira lán og gera þannig stærri viðskipti. Hins vegar geta skuldsett viðskipti útsett kaupmanninn fyrir meiri áhættu þegar álag færist í óvæntar áttir og geta haft skelfilegar afleiðingar.

Hápunktar

Ekki er mælt með þessari tegund viðskipta fyrir óreynda kaupmenn.
Millivöruálagsviðskipti krefjast skilnings á ýmsum valfrjálsum vörum og gangverki þeirra á milli.
Interccommodity spread er valréttarviðskipti sem reyna að nýta sér verðmuninn á milli tveggja eða fleiri tengdra vara á markaðinum.
Það eru fáar tegundir af millivöruálagi, þar á meðal eitt sem kallast neysluálag.