Diffusione tra le merci
Che cos'è uno spread tra le merci?
Uno spread intercommodity è un sofisticato commercio di opzioni che tenta di sfruttare il differenziale di valore tra due o più merci correlate,. come petrolio greggio e olio combustibile, o mais e grano. Una merce è un bene necessario utilizzato nel commercio che è intercambiabile con altre merci dello stesso tipo.
Un trader di spread intercommodity andrà long su un mercato dei futures in un determinato mese di consegna mentre contemporaneamente andrà short sulla merce correlata nello stesso mese di consegna.
Capire gli spread tra le merci
Lo spread trading intercommodity richiede la conoscenza delle dinamiche tra le varie materie prime opzionate. Ad esempio, il grano in genere costa più del mais, ma lo spread può variare, da forse 80 centesimi a $ 2 per staio.
Un trader di spread intercommodity saprà che quando lo spread tra grano e mais sale a circa $ 1,50, l'intervallo tenderà a contrarsi e il prezzo del grano scenderà rispetto al mais. Al contrario, quando lo spread grano-mais si restringe a circa 90 centesimi per staio, il costo del grano tende ad aumentare rispetto al mais.
Con questa conoscenza, un trader può andare long sul grano e short sul mais quando lo spread si sta allargando. In alternativa, il trader può andare long sul mais e short sul grano quando lo spread si sta restringendo. In questo modo, il trader spera di guadagnare prevedendo correttamente l'andamento dei prezzi.
In questo caso, il trader non è interessato al prezzo effettivo di ciascuna merce. Sono interessati alla direzione e alla differenza di prezzo.
Tipi di spread intercommodities
Esempi di spread tra le merci includono il crack spread e il crush spread.
Diffusione della crepa
Il crack spread comporta l'acquisto simultaneo di futures su petrolio greggio e prodotti petroliferi raffinati, come benzina e olio combustibile.
Un trader potrebbe eseguire quello che è noto come crack spread 3-2-1, ovvero tre opzioni lunghe sul greggio contro due opzioni corte sulla benzina e un'opzione corta sull'olio da riscaldamento.
Il trader potrebbe anche eseguire uno spread inverso, andando long su gas e olio combustibile e short sul greggio.
Schiaccia la diffusione
Uno spread di schiacciamento è simile ma generalmente si applica ai prodotti agricoli. Implica l'acquisto simultaneo di futures long e short su un prodotto grezzo, come la soia, e il raccolto frantumato e raffinato, come l'olio di soia. Ad esempio, un trader potrebbe andare long sui semi di soia grezza ma vendere allo scoperto sui futures sul petrolio di soia.
Considerazioni speciali
Un vantaggio del trading intercommodity è che spesso hanno requisiti di margine inferiori rispetto alle operazioni a termine diretto.
Il margine è la differenza tra il valore totale dei titoli detenuti nel conto di un investitore e l'importo del prestito da un broker, che consente al trader di prendere in prestito di più e quindi fare operazioni più grandi. Tuttavia, le operazioni con leva possono esporre il trader a rischi maggiori quando gli spread si muovono in direzioni inaspettate e possono avere risultati catastrofici.
Mette in risalto
Questo tipo di trading non è consigliato ai trader inesperti.
Il trading di spread intercommodity richiede la comprensione delle varie materie prime opzionate e delle dinamiche tra di esse.
Un interccommodity spread è un commercio di opzioni che tenta di sfruttare il differenziale di valore tra due o più merci correlate sul mercato.
Esistono pochi tipi di spread intercommodity, incluso uno chiamato crush spread.
