Intercommodity Spredning
Hva er en intercommodity-spredning?
En intercommodity spread er en sofistikert opsjonshandel som forsøker å dra nytte av verdiforskjellen mellom to eller flere relaterte varer,. for eksempel råolje og fyringsolje, eller mais og hvete. En vare er en nødvendig vare som brukes i handel som kan byttes ut med andre varer av samme type.
En trader av intercommodity-spreader vil gå lenge på ett futuresmarked i en gitt leveringsmåned, mens han samtidig går short på den relaterte varen i samme leveringsmåned.
Forstå intercommodity spreads
Intercommodity spread trading krever kunnskap om dynamikken mellom de ulike råvarene som velges. For eksempel koster hvete vanligvis mer enn mais, men spredningen kan variere, fra kanskje 80 cent til $2 per skjeppe.
En spredningshandler vil vite at når spredningen mellom hvete og mais stiger til rundt 1,50 dollar, vil utvalget ha en tendens til å trekke seg sammen, og prisen på hvete vil falle i forhold til mais. Motsatt, når hvete-maisspredningen smalner til rundt 90 cent per skjeppe, har kostnadene for hvete en tendens til å øke i forhold til mais.
Med denne kunnskapen kan en trader gå lenge på hvete og kort på mais når spredningen øker. Alternativt kan traderen gå lenge på mais og kort på hvete når spredningen avtar. På denne måten håper traderen å tjene penger ved å forutsi prisutviklingen korrekt.
I dette tilfellet er ikke næringsdrivende opptatt av den faktiske prisen på hver vare. De er interessert i retningen og forskjellen i prisen.
Typer intercommodity spreads
Eksempler på intercommodity spreads inkluderer crack spread og crush spread.
Sprekkspredning
Spredningen innebærer samtidig kjøp av futures innen råolje og raffinerte petroleumsprodukter, som bensin og fyringsolje.
En trader kan utføre det som er kjent som en 3-2-1 crack-spredning, som betyr tre lange opsjoner på råolje mot to korte opsjoner på bensin og en kort opsjon på fyringsolje.
Handelsmannen kan også utføre en omvendt spredning, gå lang på gass og fyringsolje, og kort på råolje.
Knusespredning
En crush spread er lik, men gjelder generelt for landbruksvarer. Det innebærer å kjøpe samtidig lange og korte futures i et råprodukt, for eksempel soyabønner, og den knuste og raffinerte avlingen, for eksempel soyaolje. For eksempel kan en trader gå lenge på rå soyabønner, men selge short på soyaoljefutures.
Spesielle hensyn
En fordel med intercommodity-handel er at de ofte har lavere marginkrav enn straight futures-handler.
Marginen er differansen mellom den totale verdien av verdipapirer som holdes på en investors konto og lånebeløpet fra en megler, som gjør at traderen kan låne mer og dermed gjøre større handler. Imidlertid kan girede handler utsette traderen for større risiko når spreads beveger seg i uventede retninger og kan ha katastrofale resultater.
Høydepunkter
– Denne typen handel anbefales ikke for uerfarne tradere.
Intercommodity spread trading krever en forståelse av ulike valgfrie råvarer og dynamikken mellom dem.
En interccommodity spread er en opsjonshandel som forsøker å dra nytte av verdiforskjellen mellom to eller flere relaterte varer på markedet.
Det er få typer intercommodity-spreader, inkludert en som kalles crush spread.
