Diferencial entre materias primas
¿Qué es un diferencial entre productos básicos?
Un diferencial entre materias primas es una operación de opciones sofisticada que intenta aprovechar el diferencial de valor entre dos o más materias primas relacionadas,. como el petróleo crudo y el combustible para calefacción, o el maíz y el trigo. Una mercancía es un bien necesario utilizado en el comercio que es intercambiable con otras mercancías del mismo tipo.
Un comerciante de diferenciales entre materias primas irá largo en un mercado de futuros en un mes de entrega determinado y, al mismo tiempo, estará corto en la materia prima relacionada en el mismo mes de entrega.
Comprender los diferenciales entre productos básicos
El comercio de diferenciales entre materias primas requiere el conocimiento de la dinámica entre las diversas materias primas que se ofrecen como opción. Por ejemplo, el trigo suele costar más que el maíz, pero el diferencial puede variar, desde quizás 80 centavos hasta $2 por bushel.
Un comerciante de diferenciales entre materias primas sabrá que cuando el diferencial entre el trigo y el maíz sube a alrededor de $ 1,50, el rango tenderá a contraerse y el precio del trigo caerá en relación con el maíz. Por el contrario, cuando el diferencial trigo-maíz se reduce a alrededor de 90 centavos por bushel, el costo del trigo tiende a aumentar en relación con el maíz.
Con este conocimiento, un comerciante puede ir largo en trigo y corto en maíz cuando el diferencial se está ampliando. Alternativamente, el comerciante puede ir largo en maíz y corto en trigo cuando el diferencial se está estrechando. De esta forma, el comerciante espera ganar dinero al predecir correctamente la tendencia del precio.
En este caso, al comerciante no le preocupa el precio real de cada producto. Les interesa la dirección y la diferencia en el precio.
Tipos de diferenciales entre materias primas
Ejemplos de diferenciales entre materias primas incluyen el diferencial crack y el diferencial aplastante.
Propagación de grietas
El crack spread implica la compra simultánea de futuros de petróleo crudo y productos derivados del petróleo, como gasolina y combustible para calefacción.
Un comerciante podría ejecutar lo que se conoce como un crack spread 3-2-1, lo que significa tres opciones largas sobre el petróleo crudo contra dos opciones cortas sobre la gasolina y una opción corta sobre el combustible para calefacción.
El comerciante también podría ejecutar un diferencial inverso, yendo largo en gas y combustible para calefacción, y corto en petróleo crudo.
Extensión aplastante
Un margen de aplastamiento es similar, pero generalmente se aplica a productos agrícolas. Implica comprar futuros largos y cortos simultáneos en un producto crudo, como la soja, y el cultivo triturado y refinado, como el aceite de soja. Por ejemplo, un comerciante podría ir en largo con la soja cruda pero vender en corto los futuros del aceite de soja.
Consideraciones Especiales
Una ventaja del comercio entre productos básicos es que a menudo tienen requisitos de margen más bajos que los intercambios directos de futuros.
El margen es la diferencia entre el valor total de los valores mantenidos en la cuenta de un inversionista y el monto del préstamo de un corredor, lo que le permite al comerciante pedir prestado más y, por lo tanto, realizar transacciones más grandes. Sin embargo, las operaciones apalancadas pueden exponer al operador a un mayor riesgo cuando los diferenciales se mueven en direcciones inesperadas y pueden tener resultados catastróficos.
Reflejos
Este tipo de comercio no se recomienda para comerciantes sin experiencia.
La negociación de diferenciales entre materias primas requiere una comprensión de varias materias primas con opciones y la dinámica entre ellas.
Un diferencial entre materias primas es una operación de opciones que intenta aprovechar la diferencia de valor entre dos o más materias primas relacionadas en el mercado.
Hay pocos tipos de diferenciales entre productos básicos, incluido uno llamado diferencial de aplastamiento.
