Sprunguútbreiðsla

Hvað er sprunguútbreiðsla?

Sprungudreifing vísar til heildarverðsmunarins á tunnu af hráolíu og olíuafurðum sem hreinsaðar eru úr henni. Það er sértæk tegund af heildarvinnsluframlegð. „ sprungan “ sem vísað er til er iðnaðarhugtak til að brjóta í sundur hráolíu í íhluti afurðanna, þar með talið lofttegundir eins og própan, hitunareldsneyti, bensín, létt eim, eins og flugvélaeldsneyti, millieimingarefni, eins og dísileldsneyti, og þung eimingarefni, eins og feiti.

Skilningur á sprunguútbreiðslu

Verð á tunnu af hráolíu og mismunandi verð á afurðum sem hreinsaðar eru úr henni eru ekki alltaf í fullkomnu samræmi. Það fer eftir árstíma, veðri, birgðum á heimsvísu og mörgum öðrum þáttum, framboð og eftirspurn eftir tilteknum eimum hefur í för með sér verðbreytingar sem geta haft áhrif á framlegð á tunnu af hráolíu fyrir hreinsunartækið.

Til að draga úr verðáhættu nota hreinsunarfyrirtæki framtíðarsamninga til að verjast sprungudreifingu. Framtíðar- og valréttarkaupmenn geta einnig notað sprungudreifinguna til að verjast öðrum fjárfestingum eða vangaveltur um hugsanlegar verðbreytingar á olíu og hreinsuðum olíuvörum.

Notkun sprunguálags til að verjast verðáhættu

Hinar hefðbundnu sprunguútbreiðsluaðferðir sem notaðar eru til að verjast þessari áhættu fela í sér að olíuhreinsunarfyrirtækið kaupir olíuframtíðir og vegur upp á móti stöðunni með því að selja bensín, hitaolíu eða aðra eimuðu framtíð sem þeir munu framleiða úr þessum tunnum.

Hreinsunaraðilar geta notað þessa áhættuvörn til að tryggja hagnað. Í meginatriðum vilja hreinsunarfyrirtæki sterk jákvætt verðbil milli verðs á tunnu af olíu og verðs á hreinsuðum vörum þess; sem þýðir að tunnan af olíu er verulega ódýrari en hreinsaðar vörur.

Til að komast að því hvort það sé jákvætt sprungudreifing, tekur þú verðið á tunnu af hráolíu - í þessu tilfelli, WTI á $ 51,02 / tunnu, til dæmis - og berðu það saman við valið hreinsaða vöru. Segjum að RBOB bensínframtíð sé á $1,5860 á lítra. Það eru 42 lítrar á tunnu, þannig að hreinsunaraðili fær $66,61 fyrir hverja tunnu af bensíni fyrir sprunguálag upp á $15,59 sem hægt er að læsa inni með framtíðarsamningum. Þetta er algengasta sprungudreifing leiksins og er það kallað 1:1 sprungudreifing.

Auðvitað er það svolítið of einföldun á hreinsunarferlinu þar sem ein tunna af olíu gerir ekki nákvæmlega eina tunnu af bensíni og aftur, mismunandi vörublöndur eru háðar hreinsunarstöðinni. Svo eru önnur sprungudreifing leikrit þar sem þú kaupir þrjár olíuframleiðendur og passar síðan eimingarblönduna betur, eins og tveggja tunna virði af bensínsamningum og einnar virði af hitaolíu, til dæmis.

Þetta er þekkt sem 3:2:1 sprungudreifing og það eru jafnvel 5:3:2 sprungudreifingar, og þær geta líka verið notaðar sem vörn. Hjá flestum kaupmönnum fangar 1:1 sprungudreifing grunnmarkaðsdynamíkina sem þeir eru að reyna að eiga viðskipti með.

Versla með sprunguálag

Almennt ertu annað hvort að kaupa eða selja sprunguútbreiðsluna. Ef þú ert að kaupa það, býst þú við að sprunguútbreiðslan muni styrkjast, sem þýðir að framlegð hreinsunar eykst vegna þess að verð á hráolíu lækkar eða eftirspurn eftir hreinsuðu afurðunum eykst. Að selja sprunguálagið þýðir að þú býst við að eftirspurn eftir hreinsuðum vörum sé að veikjast eða að álagið sjálft sé að þrengjast vegna breytinga á olíuverði, þannig að þú selur hreinsaða vöruna og kaupir hráframtíð.

Að lesa sprunguútbreiðslu sem markaðsmerki

Jafnvel ef þú ert ekki að leitast við að eiga viðskipti með sprungudreifinguna sjálfa getur það virkað sem gagnlegt markaðsmerki um hugsanlegar verðbreytingar á bæði olíu- og hreinsuðu vörumarkaðinum. Ef sprunguútbreiðslan stækkar verulega, sem þýðir að verð á hreinsuðum vörum er hærra en olíuverðið, líta margir fjárfestar á það sem merki um að hráolía muni á endanum hækka í verði til að herða álagið aftur upp að sögulegum viðmiðum.

Á sama hátt, ef álagið er of þröngt, sjá fjárfestar það sem merki um að hreinsunarfyrirtæki muni hægja á framleiðslu til að draga saman framboðið að því marki að eftirspurnin muni endurheimta framlegð þeirra. Þetta hefur auðvitað dempandi áhrif á verð á hráolíu. Svo, hvort sem þú ætlar að eiga viðskipti með það eða ekki, þá er sprunguútbreiðslan þess virði að hafa auga með sem markaðsmerki.

Hápunktar

Sprungudreifing er heildarverðmunur á tunnu af hráolíu og olíuvörum sem hreinsaðar eru úr henni.
Verð á tunnu af hráolíu og verð á mismunandi afurðum úr henni eru ekki alltaf í takt, sem leiðir til dreifingar á verði.
Sprunguálag er hægt að nota sem markaðsmerki fyrir verðbreytingar á olíu og hreinsuðum vörum eftir því hvort álagið er að herða eða víkka.
Til að draga úr verðáhættu nota hreinsunarfyrirtæki framtíðarsamninga til að verjast sprungudreifingu. Framtíðir og valkostir geta einnig verið notaðir af kaupmönnum til að verjast öðrum fjárfestingum eða vangaveltur á olíumarkaði.
Verðmunurinn er mikilvægur fyrir olíuhreinsunarfyrirtæki þar sem hann getur haft áhrif á framlegð þeirra.