Opið rekstrarfélag
Hvað er opið rekstrarfélag?
Opið rekstrarfélag er tegund fjárfestingafélags sem ber ábyrgð á stjórnun opinna sjóða. Opin rekstrarfélög stjórna bæði opnum verðbréfasjóðum og kauphallarsjóðum (ETF).
Hvernig opið rekstrarfyrirtæki virkar
Opið rekstrarfélag er tegund rekstrarfjárfestingafélags eins og það er flokkað samkvæmt lögum um fjárfestingarfélög frá 1940. Fjárfestingarfélög eru flokkuð í þrjá grunnflokka:
Skírteinisfyrirtæki með andlitsupphæð
Hlutabréfasjóður
Öll þessi fjárfestingarfélög fara með eignir í fjárfestingarvörum. Almennt verða fjárfestingarfélög öll að fylgja reglum og reglugerðum sem settar voru með 1940 lögum sem og verðbréfalögum frá 1933 og lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934.
Opin rekstrarfélög eru oftast tengd stjórnun opinna verðbréfasjóða. Hins vegar stjórna þeir einnig ETFs líka. Vanguard er eitt dæmi um opið rekstrarfyrirtæki.
Opnir sjóðir eru opnir, sem þýðir að þeir geta stöðugt komið með nýja fjárfesta og nýtt fjárfestingarfé frekar en að vera lokað á einhverjum tímapunkti þar sem þeir koma ekki lengur með nýja fjárfesta eða fjármagn. Allt fjármagn er safnað frá hinum ýmsu fjárfestum.
Hlutabréf eru gefin út svo framarlega sem fjárfestar eru tilbúnir til að kaupa og eru keypt og seld á hreinu eignarvirði þeirra (NAV). Opnir sjóðir eru auðveld leið til að öðlast áhættu á fjármálamörkuðum á fjölbreyttan hátt með ákveðnu fjárfestingarmarkmiði.
Tegundir opinna stjórnunarfyrirtækja
Sameiginlegir sjóðir
Opnir verðbréfasjóðir eru ekki verslað í kauphöllum. Þess vegna ber opna rekstrarfélagið ábyrgð á að dreifa og innleysa allt hlutafé í opnum verðbréfasjóðum sem boðið er upp á á markaðnum. Opnir verðbréfasjóðir eru ekki með ákveðinn fjölda hlutabréfa í boði á markaðnum.
Þessir fjármunir eru seldir og innleystir á daglegu nettóeignarvirði (NAV) á hlut. Reglur og reglugerðir fjárfestingarfélaga krefjast þess að viðskipti fyrir opna verðbréfasjóði fari fram á framvirkum NAV þeirra. Þetta þýðir að kaupendur og seljendur geta búist við að eiga viðskipti á næsta NAV eftir viðskiptabeiðni þeirra.
Opnir verðbréfasjóðir sameina peninga frá fjárfestum til að ná fram stærðarhagkvæmni í rekstri og stjórnun. Opnum sjóðum er stýrt að fjölbreyttum fjárfestingarmarkmiðum. Þeir geta beitt ýmsum gerðum aðferða. Þeir hafa einnig umsjón með eignum í fjölmörgum markaðssviðum og sviðum.
Opnir sjóðir bjóða upp á fjölmarga hlutaflokka fyrir fjárfesta. Þau eru uppbyggð þannig að hún feli í sér hlutabréf almennra fjárfesta og hlutabréf fagfjárfesta. Þeir gefa líka oft út sérstaka hlutabréf fyrir ákveðnar tegundir fjárfestinga eins og eftirlaunasjóði.
Þó að viðskiptum opinna sjóða sé stjórnað af viðkomandi opnu rekstrarfélagi þeirra og ekki í neinum kauphöllum, geta fjárfestar valið að eiga samskipti við milliliði. Þóknun og óbreytt gjaldkerfi rekstrarfélaga er beitt þegar reynt er að eiga viðskipti með opinn sjóð í gegnum millilið.
Miðlarar og dreifingaraðilar í fullri þjónustu munu innheimta gjöld í samræmi við uppsetningu söluálagsgjalda rekstrarfélagsins sem lýst er í útboðslýsingu sjóðsins. Fjárfestar sem eiga viðskipti í gegnum afsláttarmiðlun munu greiða lægri gjöld og geta staðið frammi fyrir ákveðnum fjárfestingarlágmörkum.
Kauphallarsjóðir (ETFs)
ETFs eru einnig í boði hjá opnum rekstrarfélögum, og sem einkenni slíkra sjóða, hafa ekki tiltekinn fjölda hlutabréfa í boði á markaði. Þess vegna getur opið rekstrarfélag gefið út og innleyst hlutabréf að eigin geðþótta.
ETFs eru frábrugðnir opnum sjóðum að því leyti að þeir eiga virkan viðskipti allan daginn í kauphöllum eins og hlutabréfum. Þeir bjóða ekki upp á úrval hlutabréfaflokka með mismunandi gjaldaáætlunum, heldur kaupa fjárfestar ETFs í gegnum miðlara eða á miðlunarvettvangi.
$23,9 trilljónir
Heildareignir bandarískra verðbréfasjóða um allan heim árið 2020.
ETFs eru óvirkt stjórnaðir sjóðir. Stjórnendur verðbréfasjóða velja sérstakt viðmið til að endurtaka og kaupa hlutabréf sem skráð eru í því viðmiði, til dæmis S&P 500. Þetta gerir fjárfestum kleift að verða fyrir miklum fjölda hlutabréfa á markaði án þess að þurfa að kaupa einstök hlutabréf sjálfir. Og vegna þess að ETF er stjórnað með aðgerðalausum hætti, hafa þeir venjulega lágt kostnaðarhlutfall.
Opnir sjóðir og ETFs hafa margt líkt. Báðir eru sameinaðir sjóðir sem gera ráð fyrir stærðarhagkvæmni í stjórnun og rekstri. Bæði opnir sjóðir og ETFs bjóða upp á vörur sem stýrt er í samræmi við margs konar fjárfestingaráætlanir og markmið.
Hvernig á að fjárfesta í opnum sjóðum
Það eru margvíslegar leiðir til að fjárfesta í opnum sjóðum og besta leiðin til að gera það er í gegnum miðlara. Miðlari mun selja hlutabréf í tilteknum sjóði til fjárfesta. Ef þú ert að kaupa kauphallarsjóð, til dæmis, geturðu skráð þig inn á netgátt miðlara þíns, valið ETF sem þú vilt kaupa og keypt það eins og þú myndir gera hlutabréf.
Ef fjárfestir hefur áhuga á að öðlast áhættu fyrir S&P 500, til dæmis, geta þeir keypt SPDR S&P 500 Trust (SPY) State Street eða iShares Core S&P 500 ETF (IVV). Flest stóru fjárfestingastýringarfyrirtækin, eins og Vanguard, bjóða yfir 100 verðbréfasjóði með sérstök fjárfestingarmarkmið sem fjárfestar geta valið úr.
Open-End vs. Closed-End sjóðir
Aðalmunurinn á opnum sjóði og lokuðum sjóði er sá að opnir sjóðir eru opnir nýjum fjárfestum og nýju fjárfestingarfé en lokaðir sjóðir eru lokaðir fyrir nýjum fjárfestum og nýju fjármagni.
Stjórnendur lokaðra sjóða telja að sjóðurinn hafi náð þeirri stærð sem er ákjósanleg og stærri stærð myndi hindra stefnu fyrirtækisins eða hafa neikvæðar afleiðingar fyrir heildarmarkaðinn ef sjóðurinn væri að gera stórar kaup- eða sölupantanir.
Lokaðir sjóðir bjóða upp á fastan fjölda hlutabréfa eins og fyrirtæki í almennum viðskiptum og losa þessa hluti á markaðinn með frumútboði (IPO). Hlutabréf eru skráð í kauphöll og hægt er að kaupa þau á eftirmarkaði í gegnum miðlara.
Hlutabréf eru keypt og seld yfir daginn og eru keypt eða seld á því verði sem þau eru í viðskiptum á yfir daginn, öfugt við verðgildi í lok dags.
Opnir sjóðir eru aftur á móti metnir á NAV (nema þeir séu ETFs) og geta stöðugt gefið út nýja hluti ef áhuga fjárfesta er fyrir hendi. Báðar tegundir sjóða eru hins vegar faglega stjórnað, fjárfesta í ýmsum hlutabréfum eða eignaflokkum og sameina fjárfestingarfé fjárfestanna til að fjárfesta í stærri stíl.
Hápunktar
Opnir sjóðir og ETFs hafa margt líkt; báðir eru sameinaðir fjármunir sem gera ráð fyrir stærðarhagkvæmni í rekstri og rekstri.
Opnir verðbréfasjóðir eru ekki verslað í kauphöllum; opið rekstrarfélag sér um að dreifa og innleysa allt hlutafé í opnum verðbréfasjóðum sem boðið er upp á á markaði.
ETFs sem opin rekstrarfélög bjóða upp á hafa heldur ekki tiltekinn fjölda hluta í boði, sem þýðir að opið rekstrarfélag getur gefið út og innleyst hlutabréf að eigin geðþótta.
Opið rekstrarfélag stýrir opnum sjóðum, svo sem opnum verðbréfasjóðum og kauphallarsjóðum (ETF).
Lokaðir sjóðir eru frábrugðnir opnum sjóðum að því leyti að þeir eru með ákveðinn fjölda hlutabréfa í boði og eru verðlagðir yfir daginn á markaðsverði sínu í stað þess að vera einu sinni á dag á NAV þeirra eins og opnir sjóðir.
Algengar spurningar
Hvað er opinn vísitölusjóður?
Opinn vísitölusjóður er opinn sjóður sem fylgist með tiltekinni vísitölu. Opinn vísitölusjóður velur viðmið til að fylgjast með, svo sem S&P 500, og kaupir hlutabréfin í þeirri vísitölu til að endurtaka ávöxtun sína. Opinn vísitölusjóður er frábrugðinn kauphallarsjóði (ETF), sem fylgist einnig með vísitölu, að því leyti að hann hefur eiginleika sem endurspegla opinn sjóð, svo sem að vera verðlagður í NAV einu sinni á dag og geta aðeins til að kaupa og selja einu sinni á dag.
Hvernig veit ég hvort sjóður er opinn?
Þú getur séð hvort sjóður sé opinn í gegnum upplýsingarnar í útboðslýsingu hans eða vefsíðu hans. Þú getur líka ákvarðað hvort það sé opið í því hvernig það er verðlagt, sem væri hreint eignavirði þess (NAV).
Hver er aðalmunurinn á opnum og lokuðum sjóðum?
Munurinn á opnum sjóðum og lokuðum sjóðum er sá að lokaðir sjóðir eru með takmarkaðan fjölda hlutabréfa á markaðnum, eru boðnir með IPO og eru verðlagðir á markaðsvirði yfir daginn. Opnir sjóðir, að mestu leyti, eru verðlagðir einu sinni á dag á NAV þeirra og eru stöðugt opnir fyrir fjárfestum með nýjum hlutabréfum í boði svo lengi sem lyst er.
