Framlegðarreikningur

Hvað er framlegðarreikningur?

Framlegðarreikningur er verðbréfareikningur þar sem miðlarinn lánar viðskiptavinum reiðufé til að kaupa hlutabréf eða aðrar fjármálavörur. Lánið á reikningnum er með veði í keyptum verðbréfum og reiðufé og því fylgja reglubundnar vextir. Vegna þess að viðskiptavinurinn er að fjárfesta með lánuðum peningum notar viðskiptavinurinn skiptimynt sem mun auka hagnað og tap viðskiptavinarins.

Hvernig framlegðarreikningur virkar

Ef fjárfestir kaupir verðbréf með framlegðarsjóðum og þau verðbréf hækka að verðmæti umfram þá vexti sem eru lagðir á sjóðina mun fjárfestirinn fá betri heildarávöxtun en ef hann hefði aðeins keypt verðbréf með eigin reiðufé. Þetta er kosturinn við að nota framlegðarsjóði.

Aftur á móti rukkar verðbréfafyrirtækið vexti af framlegðarsjóðunum svo lengi sem lánið er útistandandi, sem eykur kostnað fjárfesta við að kaupa verðbréfin. Ef verðbréfin lækka í verði er fjárfestirinn neðansjávar og þarf að borga miðlaranum vexti ofan á það.

Ef eigið fé framlegðarreiknings fer niður fyrir viðhaldsmörk mun verðbréfafyrirtækið hringja framlegð til fjárfestisins. Innan tiltekins fjölda daga - venjulega innan þriggja daga, þó í sumum tilfellum gæti það verið minna - verður fjárfestirinn að leggja meira reiðufé eða selja hlutabréf til að vega upp á móti allan eða hluta af mismuninum á verði verðbréfsins og viðhaldsframlegð.

Verðbréfafyrirtæki hefur rétt til að biðja viðskiptavin um að auka það fjármagn sem hann á á veðreikningi, selja verðbréf fjárfestis ef miðlari telur að eigið fé þeirra sé í hættu eða höfða mál á hendur fjárfesti ef hann uppfyllir ekki álagskröfu eða ef þeir eru með neikvæða stöðu á reikningi sínum.

Fjárfestirinn hefur möguleika á að tapa meiri peningum en það fjármagn sem er lagt inn á reikninginn. Af þessum ástæðum er framlegðarreikningur aðeins hentugur fyrir háþróaðan fjárfesti með ítarlegan skilning á viðbótarfjárfestingaráhættu og kröfum um viðskipti með framlegð.

Óheimilt er að nota framlegðarreikning til að kaupa hlutabréf á framlegð á einstökum eftirlaunareikningi,. sjóði eða öðrum fjárvörslureikningum. Að auki er ekki hægt að nota framlegðarreikning með hlutabréfaviðskiptareikningum undir $ 2.000.

Framlegð á öðrum fjármálavörum

Hægt er að kaupa fjármálavörur, aðrar en hlutabréf, á framlegð. Framtíðarkaupmenn nota einnig oft framlegð, til dæmis.

Með öðrum fjármálavörum er upphafsframlegð og viðhaldsframlegð breytileg. Kauphallir eða aðrar eftirlitsstofnanir setja lágmarkskröfur um framlegð, þó að ákveðnir miðlarar geti aukið þessar framlegðarkröfur. Það þýðir að framlegðin getur verið mismunandi eftir miðlara. Upphafleg framlegð sem krafist er á framtíðarsamningum er venjulega mun lægri en fyrir hlutabréf. Þó hlutabréfafjárfestar verði að leggja upp 50% af verðmæti viðskipta, gæti framtíðarkaupmenn aðeins þurft að leggja upp 10% eða minna.

Framlegðarreikningar eru einnig nauðsynlegir fyrir flestar viðskiptaaðferðir.

Dæmi um framlegðarreikning

Gerum ráð fyrir að fjárfestir með $2.500 á framlegðarreikningi vilji kaupa hlutabréf Nokia fyrir $5 á hlut. Viðskiptavinurinn gæti notað viðbótarframlegðarfé allt að $2.500 frá miðlara til að kaupa 5.000 dollara virði af Nokia hlutabréfum, eða 1.000 hluti. Ef hlutabréf hækka í $ 10 á hlut getur fjárfestirinn selt hlutabréfin fyrir $ 10.000. Ef þeir gera það, eftir að hafa endurgreitt $ 2.500 miðlara, og ekki talið upprunalega $ 2.500 sem fjárfest var, græðir kaupmaðurinn $ 5.000.

Ef þeir hefðu ekki fengið fé að láni, hefðu þeir aðeins þénað 2.500 dollara þegar hlutabréf þeirra tvöfalduðust. Með því að taka tvöfalda stöðu tvöfaldaðist hugsanlegur hagnaður.

Hefði hlutabréfið hins vegar lækkað í $2,50 væri allt fé viðskiptavinarins farið. Þar sem 1.000 hlutir * $ 2.50 eru $ 2.500, myndi miðlarinn tilkynna viðskiptavininum að verið sé að loka stöðunni nema viðskiptavinurinn leggi meira fjármagn inn á reikninginn. Viðskiptavinurinn hefur tapað fjármunum sínum og getur ekki lengur haldið stöðunni. Þetta er jaðarkall.

Ofangreindar aðstæður gera ráð fyrir að engin gjöld séu, hins vegar eru greiddir vextir af lánsfénu. Ef viðskiptin tóku eitt ár og vextirnir eru 10%, hefði viðskiptavinurinn greitt 10% * $2.500, eða $250 í vexti. Raunverulegur hagnaður þeirra er $5.000, að frádregnum $250 og þóknun. Jafnvel þótt viðskiptavinurinn hafi tapað peningum á viðskiptunum eykst tap hans um $250 auk þóknunar.

Hápunktar

• Við hlutabréfaviðskipti er veðgjald eða vextir innheimtir af lánsfé.

• Framlegð eykur hagnaðar- og tapmöguleika hlutafjár seljanda.

• Framlegðarreikningur gerir kaupmanni venjulega kleift að eiga viðskipti með aðrar fjármálavörur, svo sem framtíðarsamninga og valkosti (ef þeir eru samþykktir og fáanlegir hjá þeim miðlara), sem og hlutabréf.

• Framlegðarreikningur gerir kaupmanni kleift að taka lán hjá miðlara og þarf ekki að setja upp allt verðmæti viðskipta.