Valkostur um frammistöðu

Hvað er valkostur um frammistöðu?

Afkomuvalkostur er afleiða þar sem útborgunarvirði er byggt á hlutfallslegri afkomu einnar eignar samanborið við aðra. Það getur einnig verið vísað til sem "margrabe valkostur".

Skilningur á frammistöðuvalkosti

Valkostur um frammistöðu setur í grundvallaratriðum frammistöðu einnar eignar á móti annarri, þar sem munurinn er hagnaður fjárfestisins. Til dæmis getur fjárfestir keypt afkastakost, þar sem hann hagnast ef S&P 500 er betri en FTSE 100 á sex mánaða tímabili. Ef þetta gerist í lok sex mánaða mun kaupréttarhafinn hagnast. Hins vegar, ef S&P hefur staðið sig undir FTSE 100 á þessu tímabili, mun kosturinn renna út einskis virði.

Athugaðu að hver eign getur haft mjög mismunandi nafnverð. Til dæmis, með hlutabréf A viðskipti á $ 5 og hlutabréf B viðskipti á $ 200, er nafnálagið ekki góður mælikvarði á árangur. Hlutabréf A gæti fengið $1 og hlutabréf B gæti hagnast $2 á líftíma valréttarins, hins vegar væri prósentuhagnaðurinn fyrir A 20% og fyrir B væri 1%.

Í þessu tilviki var hlutabréf A miklu betri en hlutabréf B á líftíma kaupréttarins, þó að hagnaðurinn í dollurum hafi verið helmingur á við hlutabréf B. Þannig að frammistöðuvalkostir telja sama verðmæti hverrar eignar í upphafi samnings. Álagið lítur síðan á aukningu eða lækkun á hlutfallslegu virði milli eignanna tveggja.

Notar fyrir valkosti um frammistöðu

Valkostir um frammistöðu hafa nokkra algenga notkun. Spákaupmenn geta valið tvö hlutabréf, tvær fylkisvísitölur, tvær greinar eða tvær af hvaða eign sem er, ekki endilega í sama flokki. Þar að auki geta frammistöðuvalkostir verið gagnlegir í gjaldeyrismálum þegar ekki er beint milligengi í boði til að eiga viðskipti. Á sama hátt er hægt að nota þau á skuldabréfamarkaði til að bera saman árangur tveggja mismunandi útgefenda.

Verðvarnaraðilar finna einnig frammistöðuvalkosti gagnlega til að draga úr áhættu á milli markaða eða eigna. Til dæmis geta tvö svipuð fyrirtæki í mismunandi löndum orðið fyrir áhrifum af vöxtum eða gjaldmiðlum þeirra eigin lands. Ef handhafi telur að bæði fyrirtækin hafi svipaðar horfur en annað hafi frekari áhættu vegna heimamarkaðs síns, getur valkosturinn hjálpað til við að draga úr þeirri áhættu.

Hápunktar

• Frammistöðuvalkostir gera spákaupmönnum kleift að veðja á frammistöðu tveggja eigna miðað við hvor aðra.

• Valmöguleikar um frammistöðu geta verið gagnlegir í gjaldeyrismálum þegar ekki er beint krossgengi í boði fyrir viðskipti.

• Valkostur um frammistöðu er framandi hlutur með útborgunargildi sem byggist á hlutfallslegri afkomu einnar eignar samanborið við aðra.