خيار التفوق
ما هو خيار التفوق؟
يعد خيار الأداء المتفوق أحد المشتقات حيث تستند قيمة العائد على الأداء النسبي لأحد الأصول مقارنة بأصل آخر. قد يشار إليه أيضًا باسم "خيار الهامش".
فهم خيار التفوق
يعتبر خيار الأداء المتفوق أساسًا أداء أحد الأصول مقابل الآخر ، مع كون الاختلاف هو المكاسب التي تعود على المستثمر. على سبيل المثال ، قد يشتري المستثمر خيار أداء متفوق ، حيث يربح إذا تفوق مؤشر S&P 500 على مؤشر FTSE 100 خلال فترة ستة أشهر. إذا حدث هذا في نهاية الستة أشهر ، سيكسب حامل الخيار. ومع ذلك ، إذا كان أداء S&P أقل من FTSE 100 خلال هذه الفترة الزمنية ، فستنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة.
أسعار رمزية مختلفة إلى حد كبير . على سبيل المثال ، مع تداول السهم "أ" بسعر 5 دولارات والسهم "ب" بسعر 200 دولار ، فإن الفارق الاسمي ليس مقياسًا جيدًا للأداء. قد يكسب السهم A $ 1 وقد يربح السهم B $ 2 على مدى عمر الخيار ، ومع ذلك ، فإن النسبة المئوية للربح لـ A ستكون 20٪ وللحالة B ستكون 1٪.
في هذه الحالة ، تفوق أداء المخزون "أ" إلى حد كبير على المخزون "ب" على مدار عمر الخيار على الرغم من أن المكاسب بالدولار كانت نصف تلك الخاصة بالمخزون "ب". لذا فإن خيارات الأداء المتفوق تأخذ في الاعتبار نفس القيمة لكل أصل في بداية العقد. ثم ينظر السبريد إلى الزيادة أو النقص في القيمة النسبية بين الأصلين.
يستخدم لخيارات التفوق
خيارات الأداء المتفوق لها عدد قليل من الاستخدامات الشائعة. يمكن للمضاربين اختيار سهمين ، أو مؤشرين للمقاطعة ، أو قطاعين أو قسمين من أي أصل ، وليس بالضرورة في نفس الفئة. علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون خيارات الأداء المتفوق مفيدة في صرف العملات الأجنبية عندما لا يكون هناك سعر متقاطع مباشر متاح للتداول. وبالمثل ، في سوق السندات ، يمكن استخدامها لمقارنة أداء مصدرين مختلفين.
Hedgers أيضًا خيارات أداء متفوق مفيدة لتقليل المخاطر عبر الأسواق أو الأصول. على سبيل المثال ، قد تتأثر شركتان متشابهتان في بلدان مختلفة بأسعار الفائدة أو العملات في بلدهما. إذا كان المالك يعتقد أن لدى كلتا الشركتين احتمالات متشابهة ولكن لدى أحدهما مخاطر إضافية بسبب سوقهما المحلي ، يمكن أن يساعد الخيار في التخفيف من هذه المخاطر.
يسلط الضوء
تسمح خيارات الأداء المتفوق للمضاربين بالمراهنة على أداء أصلين بالنسبة لبعضهما البعض.
يمكن أن تكون خيارات الأداء المتفوق مفيدة في العملات الأجنبية عندما لا يكون هناك سعر متقاطع مباشر متاح للتداول.
خيار الأداء المتفوق هو خيار غريب ذو قيمة مردودة تعتمد على الأداء النسبي لأحد الأصول مقارنة بأصل آخر.
