Performans Seçeneği
Üstün Performans Seçeneği Nedir?
Üstün performans seçeneği, ödeme değerinin bir varlığın diğerine kıyasla göreceli performansına dayandığı bir türevdir. Aynı zamanda bir "margrabe seçeneği" olarak da ifade edilebilir.
Performans Seçeneğini Anlama
Bir üstün performans seçeneği, temel olarak, bir varlığın performansını diğeriyle karşılaştırır; aradaki fark, yatırımcı için kazançtır. Örneğin, bir yatırımcı, altı aylık bir süre boyunca S&P 500'ün FTSE 100'den daha iyi performans göstermesi durumunda kazanç elde ettiği bir yüksek performans opsiyonu satın alabilir. Altı ayın sonunda bu gerçekleşirse, opsiyon sahibi kazançlı çıkacaktır. Ancak, S&P bu süre zarfında FTSE 100'ün altında performans gösterirse, opsiyon değersiz olarak sona erecektir .
Her bir varlığın çok farklı nominal fiyatlara sahip olabileceğini unutmayın. Örneğin, A hisse senedi 5$'dan ve B hisse senedi 200$'dan işlem görürken, nominal spread iyi bir performans ölçüsü değildir. Opsiyonun ömrü boyunca hisse senedi A 1 $ ve hisse senedi B 2 $ kazanabilir, ancak A için kazanç yüzdesi %20 ve B için %1 olacaktır.
Bu durumda, dolar cinsinden kazançlar B hisse senedinin yarısı olmasına rağmen, A hisse senedi, opsiyonun ömrü boyunca B hisse senedinden büyük ölçüde daha iyi performans gösterdi. Dolayısıyla, yüksek performans seçenekleri, sözleşmenin başlangıcında her bir varlığın aynı değerini dikkate alır. Yayılma daha sonra iki varlık arasındaki nispi değerdeki artışa veya azalmaya bakar.
Performans Seçenekleri için Kullanımlar
Üstün performans seçeneklerinin birkaç yaygın kullanımı vardır. Spekülatörler, aynı sınıfta olması gerekmeyen iki hisse senedi, iki ilçe endeksi, iki sektör veya herhangi bir varlıktan iki tane seçebilir. Ayrıca, ticaret için doğrudan çapraz kur olmadığında, yüksek performans seçenekleri dövizde faydalı olabilir . Aynı şekilde tahvil piyasasında da iki farklı ihraççının performansını karşılaştırmak için kullanılabilirler.
Hedger'lar ayrıca, piyasalar veya varlıklar arasındaki riskleri azaltmak için yararlı olan performans seçeneklerini de bulur. Örneğin, farklı ülkelerdeki benzer iki şirket, kendi ülkelerinin faiz oranlarından veya para birimlerinden etkilenebilir. Sahibi, her iki şirketin de benzer beklentilere sahip olduğuna, ancak birinin kendi iç piyasası nedeniyle ek risklere sahip olduğuna inanıyorsa, seçenek bu riski azaltmaya yardımcı olabilir.
##Öne çıkanlar
Üstün performans seçenekleri, spekülatörlerin birbirine göre iki varlığın performansı üzerine bahse girmesine olanak tanır.
İşlem yapmak için doğrudan çapraz kur olmadığında, yüksek performans seçenekleri dövizde faydalı olabilir.
Üstün performans seçeneği, bir varlığın diğeriyle karşılaştırıldığında göreli performansına dayanan bir geri ödeme değerine sahip egzotik bir seçenektir.
