Lokað staðsetning

Hvað er lokuð staðsetning?

Lokað útboð er sala á hlutabréfum eða skuldabréfum til forvalinna fjárfesta og stofnana frekar en á almennum markaði. Það er valkostur við upphaflegt almennt útboð (IPO) fyrir fyrirtæki sem leitast við að afla fjármagns til stækkunar.

Fjárfestar sem boðið er að taka þátt í einkaútboðsáætlunum eru meðal annars auðugir einstakir fjárfestar, bankar og aðrar fjármálastofnanir, verðbréfasjóðir, tryggingafélög og lífeyrissjóðir.

Einn kostur við lokuð útboð er tiltölulega fáar reglugerðarkröfur.

Skilningur á lokuðu útboði

Það eru lágmarks eftirlitskröfur og staðlar fyrir lokuðu útboði, jafnvel þó að það feli í sér sölu verðbréfa, líkt og útboð. Salan þarf ekki einu sinni að vera skráð hjá US Securities and Exchange Commission (SEC). Félaginu er ekki skylt að veita mögulegum fjárfestum útboðslýsingu og ekki er heimilt að birta nákvæmar fjárhagsupplýsingar.

Sala hlutabréfa á almennum kauphöllum er stjórnað af verðbréfalögunum frá 1933,. sem sett voru eftir markaðshrunið 1929 til að tryggja að fjárfestar fái næga upplýsingagjöf þegar þeir kaupa verðbréf. Reglugerð D þeirra laga veitir undanþágu frá skráningu fyrir lokuð útboð.

Sama reglugerð heimilar útgefanda að selja verðbréf til fyrirfram völdum hópi fjárfesta sem uppfylla tilgreindar kröfur. Í stað útboðslýsingar eru lokuð útboð seld með einkaútboðsbréfi (PPM) og er ekki hægt að markaðssetja almennt almennt.

Það tilgreinir að aðeins viðurkenndir fjárfestar mega taka þátt. Þetta geta falið í sér einstaklinga eða aðila eins og áhættufjármagnsfyrirtæki sem uppfylla skilyrði samkvæmt skilmálum SEC.

Kostir og gallar einkaútboðs

Einkaútboð eru orðin algeng leið fyrir sprotafyrirtæki til að afla fjármögnunar, sérstaklega í internet- og fjármálatæknigeiranum. Þeir leyfa þessum fyrirtækjum að vaxa og þróast á meðan þeir forðast alla glampa opinberrar skoðunar sem fylgir IPO.

Kaupendur lokuð útboð krefjast hærri ávöxtunar en þeir geta fengið á opnum mörkuðum.

Sem dæmi má nefna að Lightspeed Systems, fyrirtæki með aðsetur í Austin sem býr til efnisstýringar- og eftirlitshugbúnað fyrir K-12 menntastofnanir, safnaði ótilgreindri fjárhæð í lokuðu útboði D-röð fjármögnunarlotu í mars 2019. Sjóðirnir áttu að vera notað til viðskiptaþróunar.

Hraðara ferli

Umfram allt getur ungt fyrirtæki verið áfram einkaaðili og forðast þær fjölmörgu reglugerðir og árlegar upplýsingaskyldur sem fylgja í kjölfar IPO. Létt reglugerð um lokuð útboð gerir fyrirtækinu kleift að forðast tíma og kostnað við að skrá sig hjá SEC.

Það þýðir að sölutryggingarferlið er hraðari og fyrirtækið fær fjármögnun sína fyrr.

Ef útgefandi er að selja skuldabréf sleppur hann einnig við tíma og kostnað við að fá lánshæfismat hjá skuldabréfafyrirtæki.

Lokað útboð gerir útgefanda kleift að selja flóknara verðbréf til viðurkenndra fjárfesta sem skilja hugsanlega áhættu og ávinning.

Krefjandi kaupandi

Kaupandi skuldabréfaútgáfu í lokuðu útboði býst við hærri vöxtum en hægt er að afla á opinberu verðbréfi.

Vegna aukinnar áhættu af því að fá ekki lánshæfismat má einkakaupandi ekki kaupa skuldabréf nema það sé tryggt með sérstökum veði.

Fjárfestir í lokuðu útboði getur einnig krafist hærra hlutfalls af eignarhaldi í viðskiptum eða fastrar arðgreiðslu á hlut hlutabréfa.

##Hápunktar

• Einkaútboð eru tiltölulega stjórnlaus miðað við sölu verðbréfa á frjálsum markaði.

• Einkasölu er nú algeng hjá sprotafyrirtækjum þar sem hún gerir fyrirtækinu kleift að fá peningana sem þeir þurfa til að vaxa á meðan það seinkar eða hættir við IPO.

• Lokað útboð er sala á verðbréfum til fyrirfram valinna fjölda einstaklinga og stofnana.