Colocação privada
O que é uma veiculação privada?
Uma colocação privada é uma venda de ações ou títulos para investidores e instituições pré-selecionadas, e não no mercado aberto. É uma alternativa a uma oferta pública inicial (IPO) para uma empresa que busca levantar capital para expansão.
Os investidores convidados a participar de programas de colocação privada incluem investidores individuais ricos, bancos e outras instituições financeiras, fundos mútuos, companhias de seguros e fundos de pensão.
Uma vantagem de uma colocação privada são seus relativamente poucos requisitos regulatórios.
Entendendo a veiculação privada
Existem requisitos e padrões regulatórios mínimos para uma colocação privada, embora, como um IPO, envolva a venda de títulos. A venda nem precisa ser registrada na Securities and Exchange Commission (SEC). A empresa não é obrigada a fornecer um prospecto a potenciais investidores e informações financeiras detalhadas não podem ser divulgadas.
A venda de ações nas bolsas públicas é regulamentada pelo Securities Act de 1933,. que foi promulgado após o crash do mercado de 1929 para garantir que os investidores recebam divulgação suficiente quando compram títulos. O Regulamento D dessa lei prevê uma isenção de registro para ofertas de colocação privada.
A mesma regulamentação permite que um emissor venda valores mobiliários a um grupo pré-selecionado de investidores que atendam a requisitos específicos. Em vez de um prospecto, as colocações privadas são vendidas usando um memorando de colocação privada (PPM) e não podem ser amplamente comercializadas para o público em geral.
Especifica que apenas investidores credenciados podem participar. Estes podem incluir indivíduos ou entidades como empresas de capital de risco que se qualificam sob os termos da SEC.
Vantagens e Desvantagens da Colocação Privada
As colocações privadas tornaram-se uma maneira comum de as startups obterem financiamento, principalmente aquelas nos setores de internet e tecnologia financeira. Eles permitem que essas empresas cresçam e se desenvolvam, evitando o escrutínio público que acompanha um IPO.
Os compradores de colocações privadas exigem retornos mais altos do que podem obter nos mercados abertos.
Como exemplo, a Lightspeed Systems, uma empresa com sede em Austin que cria software de controle e monitoramento de conteúdo para instituições de ensino K-12, levantou uma quantia de dinheiro não revelada em uma rodada de financiamento da Série D de colocação privada em março de 2019. Os fundos deveriam ser utilizado para o desenvolvimento de negócios.
Um processo mais rápido
Acima de tudo, uma empresa jovem pode permanecer uma entidade privada, evitando as muitas regulamentações e exigências de divulgação anual que seguem um IPO. A regulamentação leve das colocações privadas permite que a empresa evite o tempo e as despesas de registro na SEC.
Isso significa que o processo de subscrição é mais rápido e a empresa obtém seu financiamento mais cedo.
Se o emissor estiver vendendo um título, também evita o tempo e as despesas de obter uma classificação de crédito de uma agência de títulos.
Uma colocação privada permite que o emissor venda um título mais complexo para investidores credenciados que entendem os riscos e recompensas potenciais.
Um comprador mais exigente
O comprador de uma emissão de títulos de colocação privada espera uma taxa de juros mais alta do que pode ser obtida em um título negociado publicamente.
Devido ao risco adicional de não obter uma classificação de crédito, um comprador de colocação privada não pode comprar um título a menos que seja garantido por uma garantia específica.
Um investidor de ações de colocação privada também pode exigir uma porcentagem maior de propriedade do negócio ou um pagamento de dividendos fixos por ação.
Destaques
As colocações privadas são relativamente não regulamentadas em comparação com as vendas de títulos no mercado aberto.
As vendas privadas agora são comuns para startups, pois permitem que a empresa obtenha o dinheiro necessário para crescer enquanto atrasa ou renuncia a um IPO.
A colocação privada é a venda de valores mobiliários a um número pré-selecionado de indivíduos e instituições.
