Viðurkenndur fjárfestir

Hvað er viðurkenndur fjárfestir?

Viðurkenndur fjárfestir er einstaklingur eða rekstraraðili sem hefur heimild til að eiga viðskipti með verðbréf sem ekki er heimilt að skrá hjá fjármálayfirvöldum. Þeir eiga rétt á þessum forréttindaaðgangi með því að uppfylla að minnsta kosti eina kröfu varðandi tekjur þeirra, hreina eign, stærð eigna, stjórnunarstöðu eða starfsreynslu.

Í Bandaríkjunum er hugtakið viðurkenndur fjárfestir notað af Securities and Exchange Commission (SEC) samkvæmt reglugerð D til að vísa til fjárfesta sem eru fjárhagslega háþróaðir og hafa minni þörf fyrir þá vernd sem eftirlitsskýrslur veita. Viðurkenndir fjárfestar eru einstaklingar með háan virðisauka (HNWI), bankar, tryggingafélög, miðlari og t ryð.

Skilningur á viðurkenndum fjárfestum

Viðurkenndir fjárfestar hafa lagalega heimild til að kaupa verðbréf sem ekki eru skráð hjá eftirlitsyfirvöldum eins og SEC. Mörg fyrirtæki ákveða að bjóða þessum flokki viðurkenndra fjárfesta verðbréf beint. Vegna þess að þessi ákvörðun heimilar fyrirtækjum undanþágu frá skráningu verðbréfa hjá SEC getur það sparað þeim mikla peninga. Þessi tegund hlutafjárútboðs er vísað til sem lokuð útboð. Það hefur möguleika á að bjóða þessum viðurkenndu fjárfestum mikla áhættu. Þess vegna þurfa yfirvöld að tryggja að þau séu fjárhagslega stöðug, reynslumikil og fróð um áhættusöm verkefni sín.

Þegar fyrirtæki ákveða að bjóða hlutabréf sín til viðurkenndra fjárfesta takmarkast hlutverk eftirlitsyfirvalda við að sannreyna eða bjóða upp á nauðsynlegar leiðbeiningar til að setja viðmið til að ákvarða hver uppfyllir skilyrði sem viðurkenndur fjárfestir. Eftirlitsyfirvöld hjálpa til við að ákvarða hvort umsækjandi búi yfir nauðsynlegum fjárhagslegum burði og þekkingu til að taka áhættuna sem fylgir því að fjárfesta í óskráðum verðbréfum.

Viðurkenndir fjárfestar hafa einnig forréttindaaðgang að áhættufjármagni,. vogunarsjóðum,. englafjárfestingum og samningum sem fela í sér flóknar og áhættusamari fjárfestingar og gerninga.

Kröfur fyrir viðurkennda fjárfesta

Reglugerðir fyrir viðurkennda fjárfesta eru mismunandi frá einu lögsagnarumdæmi til annars og eru oft skilgreindar af staðbundnum markaðseftirlitsaðila eða lögbæru yfirvaldi. Í Bandaríkjunum er skilgreiningin á viðurkenndum fjárfesti sett fram af SEC í reglu 501 í reglugerð D.

Til að vera viðurkenndur fjárfestir verður einstaklingur að hafa árstekjur yfir $200.000 ($300.000 fyrir sameiginlegar tekjur) síðustu tvö árin með von um að afla sömu eða hærri tekna á yfirstandandi ári. Einstaklingur þarf að hafa haft tekjur yfir viðmiðunarmörkum annað hvort einn eða með maka á síðustu tveimur árum. Tekjuprófið verður ekki fullnægt með því að sýna eitt ár af tekjum einstaklings og næstu tvö ár af sameiginlegum tekjum með maka.

Einstaklingur er einnig talinn viðurkenndur fjárfestir ef hann er með nettóvirði yfir 1 milljón Bandaríkjadala, annað hvort fyrir sig eða í sameiningu með maka sínum. SEC lítur einnig á einstakling sem viðurkenndan fjárfesti ef hann er almennur félagi,. framkvæmdastjóri eða stjórnarmaður fyrir fyrirtækið sem gefur út óskráðu verðbréfin.

Eining telst viðurkenndur fjárfestir ef hann er einkarekið viðskiptaþróunarfyrirtæki eða stofnun með eignir yfir $ 5 milljónir. Einnig, ef eining samanstendur af eigendum hlutabréfa sem eru viðurkenndir fjárfestar, er einingin sjálf viðurkenndur fjárfestir. Samt sem áður er ekki hægt að stofna samtök með það eitt að markmiði að kaupa ákveðin verðbréf. Ef einstaklingur getur sýnt fram á nægjanlega menntun eða starfsreynslu sem sýnir faglega þekkingu sína á óskráðum verðbréfum getur hann líka átt rétt á því að teljast viðurkenndur fjárfestir.

Árið 2020 breytti bandaríska þingið skilgreiningu á viðurkenndum fjárfesti til að taka með skráða miðlara og fjárfestingarráðgjafa.

Ágúst. 26, 2020, breytti bandaríska verðbréfaeftirlitið skilgreiningu á viðurkenndum fjárfesti. Samkvæmt fréttatilkynningu SEC, "viðbæturnar gera fjárfestum kleift að teljast viðurkenndir fjárfestar á grundvelli skilgreindra mælikvarða á faglegri þekkingu, reynslu eða vottorðum til viðbótar við núverandi próf fyrir tekjur eða hreina eign. Breytingarnar stækka einnig lista yfir aðila sem geta hæfir sem viðurkenndir fjárfestar, þar á meðal með því að leyfa sérhverjum aðilum sem uppfyllir fjárfestingarpróf að vera gjaldgengir."

Meðal annarra flokka skilgreinir SEC nú viðurkennda fjárfesta til að fela í sér eftirfarandi: einstaklinga sem hafa ákveðnar faglega vottanir, hönnun eða skilríki; einstaklingar sem eru „fróðir starfsmenn“ einkasjóðs; og SEC- og ríkisskráðir fjárfestingarráðgjafar.

Tilgangur með kröfum um viðurkennda fjárfesta

Sérhverju eftirlitsvaldi á markaði er falið að bæði efla fjárfestingar og standa vörð um fjárfesta. Annars vegar hafa eftirlitsstofnanir mikla hagsmuni af því að efla fjárfestingar í áhættusömum verkefnum og frumkvöðlastarfsemi vegna þess að þeir hafa tilhneigingu til að koma fram sem multi-baggers í framtíðinni. Slík frumkvæði eru áhættusöm, geta einbeitt sér að hugmyndafræðilegum rannsóknum og þróunarstarfsemi án markaðsvöru og geta haft miklar líkur á að misheppnast. Ef þessi verkefni ná árangri bjóða þau fjárfestum sínum mikla ávöxtun. Hins vegar hafa þeir einnig miklar líkur á bilun.

Á hinn bóginn þurfa eftirlitsstofnanir að vernda einstaka fjárfesta sem eru minna fróðir um að hafa ekki fjárhagslegan púða til að taka á sig mikið tap eða skilja áhættuna sem fylgir fjárfestingum þeirra. Því veitir viðurkenndir fjárfestar aðgang fyrir bæði fjárfestum sem eru fjárhagslega vel búnir, sem og fjárfestum sem eru fróðir og reyndir.

Það er ekkert formlegt ferli til að gerast viðurkenndur fjárfestir. Frekar er það á ábyrgð seljenda slíkra verðbréfa að grípa til ýmissa aðgerða til að sannreyna stöðu aðila eða einstaklinga sem vilja að farið sé með sem viðurkennda fjárfesta.

Einstaklingar eða aðilar sem vilja vera viðurkenndir fjárfestar geta leitað til útgefanda óskráðu verðbréfanna. Útgefandi getur beðið umsækjanda um að svara spurningalista til að ákvarða hvort umsækjandi uppfylli skilyrði sem viðurkenndur fjárfestir. Spurningalistinn gæti þurft ýmis viðhengi: reikningsupplýsingar, reikningsskil og efnahagsreikning til að staðfesta hæfi. Listinn yfir viðhengi getur náð til skattframtala,. W-2 eyðublaða, launaseðla og jafnvel bréfa frá umsögnum CPAs,. skattalögfræðinga, fjárfestingamiðlara eða ráðgjafa. Að auki geta útgefendur einnig metið lánshæfismat einstaklings til viðbótarmats.

Dæmi um viðurkenndan fjárfesta

Segjum sem svo að það sé einstaklingur með tekjur sem voru $150.000 síðustu þrjú árin. Þeir tilkynntu um 1 milljón dala (með veð upp á 200.000 dollara), bíl að verðmæti 100.000 dollara (með útistandandi lán upp á 50.000 dollara), 401(k) reikning með 500.000 dollara og sparnaðarreikning með 450.000 dollara. Þó að þessi einstaklingur falli á tekjuprófinu er hann viðurkenndur fjárfestir samkvæmt prófinu á hreinni eign, sem getur ekki tekið til virði aðalbúsetu einstaklings. Hrein eign er reiknuð sem eignir að frádregnum lánahæfileikum.

Nettóeign þessa einstaklings er nákvæmlega 1 milljón dollara. Þetta felur í sér útreikning á eignum þeirra (aðrar en aðal búsetu þeirra) upp á $1.050.000 ($100.000 + $500.000 + $450.000) að frádregnu bílaláni sem jafngildir $50.000. Þar sem þeir uppfylla nettóvirðiskröfuna, eru þeir hæfir til að vera viðurkenndir fjárfestir.

##Hápunktar

• Seljendum óskráðra verðbréfa er einungis heimilt að selja viðurkenndum fjárfestum, sem eru taldir fjárhagslega háþróaðir til að bera áhættuna.

• Viðurkenndum fjárfestum er heimilt að kaupa og fjárfesta í óskráðum verðbréfum svo framarlega sem þeir uppfylla eina (eða fleiri) kröfur varðandi tekjur, hreina eign, stærð eigna, stjórnarhætti eða starfsreynslu.

• Óskráð verðbréf eru í eðli sínu talin áhættusamari vegna þess að þau skortir eðlilega upplýsingagjöf sem fylgir SEC skráningu.

##Algengar spurningar

Hver á rétt á að vera viðurkenndur fjárfestir?

SEC skilgreinir viðurkenndan fjárfesti sem annað hvort: 1. einstaklingur með brúttótekjur yfir $200.000 á hverju tveggja síðustu ára eða sameiginlegar tekjur með maka eða maka yfir $300.000 fyrir þessi ár og sanngjarnar væntingar um sama tekjustig á yfirstandandi ári.1. einstaklingur sem einstaklingsbundin hrein eign, eða sameiginleg hrein eign með maka eða maka viðkomandi, er yfir $1.000.000, að undanskildum aðalbúsetu viðkomandi.

Eru einhverjar aðrar leiðir til að verða viðurkenndur fjárfestir?

Undir vissum kringumstæðum er heimilt að úthluta viðurkenndri fjárfestatilnefningu til stjórnarmanna, framkvæmdastjóra eða almennra samstarfsaðila ef það fyrirtæki er útgefandi verðbréfanna sem verið er að bjóða eða selja. Í sumum tilfellum getur fjármálasérfræðingur sem hefur FINRA Series 7, 62 eða 65 einnig virkað sem viðurkenndur fjárfestir. Það eru nokkrar viðbótaraðferðir sem skipta minna máli, svo sem að einhver stjórnar sjóði með meira en $ 5 milljónir í eignum.

Hvaða forréttindi fá viðurkenndir fjárfestar sem aðrir ekki?

Samkvæmt alríkislögum um verðbréfaviðskipti mega aðeins þeir sem eru viðurkenndir fjárfestar taka þátt í ákveðnum verðbréfaútboðum. Þetta geta meðal annars falið í sér hlutabréf í lokuðum útboðum, skipulögðum vörum og einkahlutafélögum eða vogunarsjóðum.

Hvers vegna þarftu að vera viðurkenndur til að fjárfesta í þessum vörum?

Ein ástæðan fyrir því að þessi útboð eru takmörkuð við viðurkennda fjárfesta er að tryggja að allir þátttakendur séu fjárhagslega háþróaðir og geti bjargað sér sjálfir eða haldið uppi sveiflum eða hættu á miklu tapi, þannig að ónauðsynleg verði sú eftirlitsvernd sem kemur frá skráðu útboði.