Hagnaður

Hvað eru tekjur?

hreinar tekjur þess eftir skatta . Þetta er niðurstaða fyrirtækisins eða hagnaður þess.

Hagnaður er ef til vill mikilvægasta og mest rannsakaða talan í reikningsskilum fyrirtækis. Það sýnir raunverulega arðsemi fyrirtækis miðað við áætlanir greiningaraðila,. eigin sögulega frammistöðu þess og tekjur keppinauta þess og jafningja í iðnaði.

Hagnaður ræður mestu um gengi hlutabréfa í opinberu fyrirtæki vegna þess að þeir geta aðeins verið notaðir á tvo vegu: Þeir geta verið fjárfestir í fyrirtækinu til að auka tekjur þess í framtíðinni, eða þeir geta verið notaðir til að umbuna hluthöfum með arði.

Skilningur á tekjum

Hagnaður er hagnaður sem fyrirtæki framleiðir á tilteknu tímabili, venjulega skilgreindur sem ársfjórðungur eða ár. Eftir lok hvers ársfjórðungs bíða greiningaraðilar eftir að tekjur fyrirtækja sem þeir fylgjast með verði birtar. Hagnaður er rannsakaður vegna þess að þeir eru bein tengsl við frammistöðu fyrirtækisins.

Hagnaður sem víkur frá væntingum greiningaraðila sem fylgja þeim hlutabréfum getur haft mikil áhrif á verð hlutabréfa,. að minnsta kosti til skamms tíma. Til dæmis, ef sérfræðingar áætla að meðaltali að hagnaður verði $ 1 á hlut og þeir koma inn á $ 0,80 á hlut, er líklegt að verð hlutabréfa lækki á því "tekjumissi."

Fyrirtæki sem slær áætlanir um hagnað greiningaraðila lítur vel af fjárfestum. Fyrirtæki sem stöðugt missir af tekjuáætlun getur talist óaðlaðandi og áhættusöm fjárfesting, eða þarf að bæta fjárhagslega spáhæfileika sína til að fá betri afkomuleiðsögn en hlutabréfaverð þess skaðar í því ferli.

Það eru undantekningar frá þessum niðurstöðum eftir aðstæðum fyrirtækisins. Til dæmis, Amazon (AMZN) missti af áætlunum sínum í nokkra ársfjórðunga í upphafi 2000 á meðan það var að byggja upp ýmsar viðskiptaeiningar sínar. Sumir fjárfestar gátu skilið langtíma möguleikana og það hélt áfram að laða að fjárfesta.

Hið gagnstæða dæmi er Google, fyrirtæki sem er þekkt fyrir að lofa of lítið og gefa of mikið. Þess vegna hefur Google ítrekað slegið undir væntingar um tekjur. Samt sem áður skildi samfélag greinenda það og byrjaði að fella íhaldssama stefnu Google inn í væntingar EPS.

Almennt séð getur nýtt frumkvöðlafyrirtæki sem er talið hafa mikla möguleika lifað af nokkrum vonbrigðum ársfjórðunga, þó það þurfi almennt góða skýringu á tekjumissinum. Eins og raunin var með Amazon var þessi skýring mikil fjárfesting í framtíðartekjum.

##Mælingar á tekjum

Það eru margar mælikvarðar og notkun á tekjum. Sumir sérfræðingar vilja reikna tekjur fyrir skatta (EBT), einnig þekktar sem tekjur fyrir skatta. Sumir sérfræðingar kjósa að sjá hagnað fyrir vexti og skatta (EBIT). Samt vilja aðrir sérfræðingar, aðallega í atvinnugreinum með mikla fastafjármuni, sjá hagnað fyrir vexti, skatta, afskriftir og afskriftir,. einnig þekkt sem EBITDA.

Allar þrjár tölurnar gefa mismikla mælingu á arðsemi.

###Hagnaður á hlut

Hagnaður á hlut (EPS) er algengt hlutfall sem er notað til að sýna arðsemi fyrirtækisins á hlut. Það er reiknað með því að deila heildarhagnaði félagsins með fjölda útistandandi hluta.

Verð á móti tekjum

Hagnaður er einnig notaður til að ákvarða lykilmælikvarða sem kallast verð-til-tekjur ( V/H ) hlutfall.

Verð/tekjuhlutfall, reiknað sem hlutabréfaverð deilt með hagnaði á hlut, er notað af fjárfestum og greinendum til að bera saman hlutfallslegt verðmæti fyrirtækja í sömu atvinnugrein eða geira.

Hlutabréf fyrirtækis með hátt V/H hlutfall miðað við jafnaldra sína í iðnaði geta talist ofmetið. Fyrirtæki með lágt verð miðað við tekjur þess gæti virst vera vanmetið.

###Tekjuávöxtun

Hagnaðarávöxtunin , eða hagnaður á hlut fyrir síðasta 12 mánaða tímabili deilt með núverandi markaðsverði á hlut, er önnur leið til að mæla hagnað. Það er í raun einfaldlega andstæða V/H hlutfallsins.

Gagnrýni á tekjur

Þar sem hagnaður fyrirtækja er svo mikilvægur mælikvarði og hefur bein áhrif á hlutabréfaverð, gætu stjórnendur freistast til að hagræða hagnaðartölum. Þetta er bæði ólöglegt og siðlaust.

Sum fyrirtæki reyna að ná tökum á fjárfestum með því að sýna tekjur sínar á reikningsskilum sínum til að fela annmarka sem greint er frá neðar og sýna veikleika eins og vafasama reikningsskilahætti eða óvænt samdrátt í sölu. Þessi fyrirtæki eru sögð hafa léleg eða veik afkomu.

Hagnaður á hlut getur einnig hækkað með uppkaupum eða öðrum aðferðum til að breyta fjölda útistandandi hluta. Fyrirtæki geta gert þetta með því að endurkaupa hlutabréf með óráðstöfuðu fé eða skuldum til að láta líta út fyrir að þau séu að skila meiri hagnaði á hvern útistandandi hlut.

Önnur fyrirtæki gætu keypt minna fyrirtæki með hærra V/H hlutfall til að ræsa eigin tölur inn á hagstætt landsvæði.

Þegar afkomuhagsmunir koma í ljós skilur bókhaldskreppan sem fylgir hluthöfum oft eftir á króknum fyrir hratt lækkandi hlutabréfaverð.

##Hápunktar

• Hagnaður er lykiltala sem notuð er til að ákvarða verðmæti hlutabréfa.

• Hagnaður hefur mikil áhrif á hlutabréfaverð og þar af leiðandi eru tölurnar háðar hugsanlegri meðferð.

• Hagnaður fyrirtækis er notaður í mörgum algengum hlutföllum.

• Hagnaður vísar til hagnaðar fyrirtækis á tilteknum ársfjórðungi eða fjárhagsári.