Virðisaukandi hluthafa (SVA)

Hvað er virðisaukandi hluthafa (SVA)?

Virðisauki hluthafa (SVA) er mælikvarði á rekstrarhagnað sem fyrirtæki hefur framleitt umfram fjármögnunarkostnað, eða fjármagnskostnað. Grunnútreikningur er hreinn rekstrarhagnaður eftir skatta (NOPAT) að frádregnum fjármagnskostnaði, sem byggir á vegnum meðaltali fjármagnskostnaðar fyrirtækisins.

Hvernig hluthafavirðisauki (SVA) virkar

Sumir virðisfjárfestar nota SVA sem tæki til að dæma arðsemi fyrirtækisins og virkni stjórnunar. Þessi hugsunarháttur er í samræmi við gildismiðaða stjórnun, sem gerir ráð fyrir að aðalatriði fyrirtækis eigi að vera að hámarka efnahagslegt verðmæti fyrir hluthafa sína.

Verðmæti hluthafa verður til þegar hagnaður fyrirtækis er meiri en kostnaður þess. En það eru fleiri en ein leið til að reikna þetta út. Hreinn hagnaður er grófur mælikvarði á virðisauka hluthafa, en hann tekur ekki tillit til fjármögnunarkostnaðar eða fjármagnskostnaðar. Virðisauki hluthafa (SVA) sýnir tekjur sem fyrirtæki hefur aflað umfram fjármögnunarkostnað.

Virðisauki hluthafa hefur ýmsa kosti. SVA formúlan notar NOPAT sem byggir á rekstrarhagnaði og undanskilur skattasparnað sem hlýst af notkun skulda. Þetta fjarlægir áhrif fjármögnunarákvarðana á hagnað og gerir kleift að bera saman epli á milli fyrirtækja óháð fjármögnunaraðferð þeirra.

NOPAT útilokar einnig óvenjulega hluti og er því nákvæmari mælikvarði en hreinn hagnaður af getu fyrirtækis til að afla hagnaðar af venjulegum rekstri. Óvenjulegir liðir eru meðal annars endurskipulagningarkostnaður og annar einskiptiskostnaður sem getur haft tímabundið áhrif á hagnað fyrirtækis.

Formúla fyrir virðisauka hluthafa (SVA)

$\begin &\text = \text - \text \ &\textbf{þar:} \ &\text = \text{Hrein rekstrarhagnaður eftir skatta} \ &\text = \text \ \end$ < / span>

Virðisaukandi hluthafa í virðisfjárfestingu

Vinsældir SVA náðu hámarki á níunda áratugnum þegar stjórnendur fyrirtækja og stjórnir komu til skoðunar fyrir að einblína á persónulegan hagnað eða fyrirtækisávinning frekar en að einblína á hluthafa. SVA er ekki lengur í jafn mikilli virðingu hjá fjárfestingarsamfélaginu.

Verðmætafjárfestar sem leggja áherslu á SVA eru meira umhugað um að skila skammtímaávöxtun yfir meðaltali á markaði heldur en langtímaávöxtun. Þessi málamiðlun er fólgin í SVA líkaninu sem refsar fyrirtækjum fyrir að stofna til fjármagnskostnaðar til að reyna að auka reksturinn. Gagnrýnendur mótmæla því að þessir verðmætafjárfestar séu að knýja fyrirtæki í átt að því að taka skammsýnir ákvarðanir frekar en að einblína á að fullnægja viðskiptavinum sínum.

Í vissum skilningi eru fjárfestar sem einbeita sér að SVA oft í raun að leita að virðisauka í reiðufé (CVA). Fyrirtæki sem búa til mikið fé með rekstri sínum geta greitt hærri arð eða sýnt meiri hagnað til skamms tíma. Þetta er þó aðeins nálæg áhrif raunverulegrar framleiðni eða auðssköpunar.

Raunfjárfestingar krefjast oft mikils fjármagnsútgjalda og skammtímataps. Þetta á sérstaklega við á núverandi stafrænu tímum sem knúin er áfram af nýsköpun og mikilli fjárfestingu í tækni og tilraunum. Líta mætti á nýtt hugtak sem kallast blitz-scaling sem andstæða SVA að því leyti að það veitir engan gaum að skammtíma tapi og allri athygli að langtíma verðmætasköpun.

Hluthafar vilja alltaf að fyrirtæki þeirra hámarki ávöxtun, greiði arð og sýni hagnað. Verðmætisfjárfestar geta átt á hættu að verða skammsýnir með því að einbeita sér eingöngu að SVA og taka ekki tillit til langtímaáhrifa of lítillar endurfjárfestingar.

Takmarkanir á virðisauka hluthafa

Helsti ókostur við virðisauka hluthafa er að það er erfitt að reikna út fyrir einkafyrirtæki. SVA krefst útreiknings á fjármagnskostnaði, þar með talið eigin fé. Þetta er erfitt fyrir fyrirtæki sem eru í einkaeigu.

##Hápunktar

SVA formúlan notar NOPAT sem byggir á rekstrarhagnaði og undanskilur skattasparnað sem hlýst af notkun skulda.
Helsti ókostur við virðisauka hluthafa er að það er erfitt að reikna út fyrir einkafyrirtæki.
Virðisauki hluthafa (SVA) er mælikvarði á rekstrarhagnað sem fyrirtæki hefur framleitt umfram fjármögnunarkostnað, eða fjármagnskostnað.