virðisaukandi reiðufé (CVA)
Hvað er virðisaukandi reiðufé (CVA)?
Cash value added (CVA) er mælikvarði á getu fyrirtækis til að búa til sjóðstreymi umfram þá ávöxtun sem krafist er til fjárfesta. Almennt séð gefur hátt CVA til kynna getu fyrirtækis til að framleiða fljótandi hagnað frá einu fjárhagstímabili til annars.
Virðisaukinn reiðufé er nokkuð dulspekilegur mælikvarði þróaður af BCG, stjórnunarráðgjafafyrirtækinu sem áður hét Boston Consulting Group. Það er hægt að nota sem valkost við efnahagslegan virðisauka (EVA) eða hagnað fyrir vexti, skatta, afskriftir og afskriftir (EBITDA).
Hvernig virðisaukandi reiðufé (CVA) virkar
Reiðufévirðisaukamælingin er ein leið til að mæla raunverulega arðsemi fyrirtækis, umfram það sem þarf til að greiða reikningana og fullnægja fjárfestunum.
Boston Consulting Group hannaði eftirfarandi tvær útreikningsaðferðir fyrir virðisauka í reiðufé:
Beint: CVA = brúttósjóðstreymi - efnahagslegar afskriftir - fjármagnsgjald
Óbeint: CVA = (CFROI - fjármagnskostnaður) x brúttófjárfesting
Hvar:
CFROI er arðsemi sjóðstreymis af fjárfestingu, eða [(brúttó sjóðstreymi - efnahagslegar afskriftir) / brúttófjárfesting]
Efnahagsleg afskrift er [WACC / (1+WACC)^n -1]
Brúttósjóðstreymi er leiðréttur hagnaður + vaxtakostnaður + afskriftir
Fjármagnsgjaldið er fjármagnskostnaður x brúttófjárfesting
Brúttófjárfesting er hrein veltufjármunur + sögulegur stofnkostnaður
Gildi meira en 1,0 gefur til kynna að fyrirtæki sé arðbært, en gildi undir 1,0 gefur til kynna að það skili ekki hagnaði.
virðisaukandi reiðufé á móti efnahagslegum virðisauka
Virðisauki í reiðufé er afbrigði af mæligildinu fyrir efnahagslegan virðisauka ( EVA ) sem ráðgjafafyrirtækið Stern Value Management, sem einnig er rekstrarráðgjafarfyrirtæki, hefur útbúið. Það mælir allt verðmæti fyrirtækis með því að taka tillit til eigna eins og hækkunar á landi sem fyrirtækið á og verðmæti markaðarins á vörumerki fyrirtækisins.
Einfaldlega sagt, virðisauki reiðufjár beinist eingöngu að sjóðstreymi fyrirtækis, en efnahagslegur virðisauki beinist að heildrænu virði fyrirtækis. Báðar eru leiðir til að meta auðinn sem fyrirtæki skapar í staðinn fyrir fjármagnið sem lagt er í það.
Fyrir bæði CVA og EVA gefur jákvæð tala til kynna að fyrirtæki sé arðbært á meðan neikvæð tala gefur til kynna að svo sé ekki.
virðisaukandi reiðufé á móti EBITDA
Virðisauki í reiðufé mælir arðsemi fyrirtækisins með því að taka EBITDA (hagnað fyrir vexti, skatta, afskriftir og afskriftir) sem fyrirtækið myndar, að frádregnum skatti, að frádregnum ávöxtunarkröfu.
Þó að EBITDA sé vinsæll mælikvarði á fjárfestingarvirði, býður EVA upp á heildstæðari nálgun og mælir raunverulegan og allan efnahagslegan hagnað fyrirtækis.
EVA er í raun andstæða EBITDA, þar sem hún er mæld eftir skatta, eftir að afskriftir og afskriftir eru lagðar til hliðar og eftir að hafa tryggt að allir fjárfestar fái ávöxtun á fjármagn sitt. EVA gefur mynd af raunverulegum hagnaði fyrirtækja.
Hápunktar
Virðisauki í reiðufé (CVA) er ein leið til að mæla raunverulega arðsemi fyrirtækis.
Það reiknar út upphæðina sem eftir er þegar ávöxtunarkrafa til fjárfesta er uppfyllt.
Virðisauki í reiðufé, efnahagslegur virðisauki og EBITDA eru allar leiðir til að mæla styrk rekstrarafkomu fyrirtækis.
