erlend skuldabréf
Hvað er erlent skuldabréf?
Erlent skuldabréf er skuldabréf gefið út á innlendum markaði af erlendum aðila í gjaldmiðli innlends markaðar sem fjáröflunarleið. Fyrir erlend fyrirtæki sem stunda mikil viðskipti á innlendum markaði er algengt að gefa út erlend skuldabréf, svo sem bulldog skuldabréf,. Matilda skuldabréf og Samurai skuldabréf .
Skilningur á erlendum skuldabréfum og áhættu þeirra
Þar sem fjárfestar í erlendum skuldabréfum eru venjulega íbúar heimalandsins, finnst fjárfestum þessi skuldabréf aðlaðandi vegna þess að þeir geta aukið fjölbreytni og bætt erlendu efni í eignasafn sitt án þess að auka gengisáhættu. Engu að síður eru enn einstök áhætta af því að eiga erlend skuldabréf.
Vegna þess að fjárfesting í erlendum skuldabréfum felur í sér margvíslega áhættu, hafa erlend skuldabréf venjulega hærri ávöxtun en innlend skuldabréf. Erlend skuldabréf bera vaxtaáhættu. Þegar vextir hækka lækkar markaðsverð eða endursöluverðmæti skuldabréfs. Segjum til dæmis að fjárfestir eigi 10 ára skuldabréf sem greiðir 4% og vextir hækka í 5%. Fáir fjárfestar vilja taka á sig skuldabréfið án verðlækkunar til að jafna tekjumuninn.
Erlend skuldabréf eru einnig í verðbólguáhættu. Að kaupa skuldabréf á ákveðnum vöxtum þýðir að raunvirði skuldabréfsins ræðst af þeirri verðbólgu sem tekin er af ávöxtunarkröfunni. Ef fjárfestir kaupir skuldabréf með 5% vöxtum á tímum þegar verðbólga er 2% er raunútborgun fjárfestis nettó mismunur 3%.
Gjaldeyrisáhætta er enn óbein útgáfa fyrir erlend skuldabréf. Þegar tekjum af skuldabréfi sem gefur 7% ávöxtun í evrópskum gjaldmiðli er breytt í dollara getur gengi krónunnar td lækkað ávöxtunarkröfuna í 2% vegna gengismunar. Athugið þó að þessi áhætta er ekki skýr í þeim skilningi að þessi skuldabréf yrðu alltaf verðlögð í dollurum.
Fyrir pólitíska áhættu ættu fjárfestar að íhuga hvort ríkið sem gefur út skuldabréfið sé stöðugt, hvaða lög umlykja útgáfu skuldabréfsins, hvernig dómstólakerfið virkar og fleiri þættir áður en þeir fjárfesta. Erlend skuldabréf standa frammi fyrir endurgreiðsluáhættu. Landið sem gefur út skuldabréfið hefur ef til vill ekki næga peninga til að standa straum af skuldinni. Fjárfestar geta tapað hluta eða öllu af höfuðstól sínum og vöxtum.
Nokkur dæmi um erlend skuldabréf
Mörg dæmi eru um erlend skuldabréf og hér er aðeins farið yfir örfá. Bulldog skuldabréf, til dæmis, er gefið út í Bretlandi, í bresku sterlingspundi, af erlendum banka eða fyrirtæki. Erlend fyrirtæki sem afla fjár í Bretlandi gefa venjulega út þessi skuldabréf þegar vextir í Bretlandi eru lægri en í landi fyrirtækisins.
Matilda skuldabréf er skuldabréf gefið út á ástralska markaðnum af fyrirtæki sem ekki er ástralskt. Til dæmis, í júní 2016, Apple Inc. seldi 1,4 milljarða dollara í seðlum með gjalddaga í júní 2020, janúar 2024 og júní 2026. Apple gekk til liðs við önnur fyrirtæki eins og Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co., og Asciano Ltd. í að selja verðbréf fram yfir sjö ára markið sem hafði verið takmörk margra ófjárhagslegra lántakenda undanfarin ár.
Samurai skuldabréf er fyrirtækjaskuldabréf gefið út í Japan af fyrirtæki sem ekki er japanskt. Í maí 2016 seldi franski bankinn Societe Generale SA 1,1 milljarð Bandaríkjadala í samúræjabréfum, þar á meðal eldri og víkjandi skuldabréf með gjalddaga á sjö árum. Salan kom í kjölfar 1,08 milljarða dala tilboðs Bank of America Corporation á evru-ye n sniði fyrr í þessum mánuði.
##Hápunktar
Erlent skuldabréf er gefið út af alþjóðlegu fyrirtæki í öðru landi en þeirra eigin og notar gjaldmiðil þess lands til að gefa þau skuldabréf.
Samt sem áður hafa erlend skuldabréf ákveðna óbeina og skýra áhættu tengda þeim, þar á meðal áhrif tveggja vaxta, gjaldmiðlagengis og landpólitískra þátta.
Innlendir fjárfestar geta aukið fjölbreytni á alþjóðavettvangi með því að eiga erlend skuldabréf og þar sem viðskipti með þau eru í staðbundnum kauphöllum er auðveldara að eignast.
