Innköllunarvalkostur
Hvað er innkeyrsluvalkostur?
Innkeyrsluréttur er leyndur valréttarsamningur sem byrjar að virka sem venjulegur valkostur ("bankar inn") aðeins þegar ákveðið verðlag er náð áður en það rennur út. Innköllun er tegund hindrunarvalkosta sem flokkast sem annað hvort niður og inn eða upp og inn. Hindrunarvalkostur er tegund samnings þar sem endurgreiðslan fer eftir verði undirliggjandi verðbréfs og hvort það nái ákveðnu verði innan tiltekins tíma.
Skilningur á innkeyrslumöguleikum
Innkeyrsluvalkostir eru ein af tveimur aðaltegundum hindrunarvalkosta, en hin tegundin er útsláttarvalkostir.
Innkeyrsluréttur er tegund samnings sem er ekki valkostur fyrr en ákveðið verð er uppfyllt. Þannig að ef verðið næst aldrei þá er eins og samningurinn hafi aldrei verið til. Hins vegar, ef undirliggjandi eign nær tiltekinni hindrun, verður innkeyrsluvalkosturinn til. Munurinn á útsláttarvalkosti og útsláttarvalkosti er sá að innkeyrsluvalkostur verður aðeins til þegar undirliggjandi verðbréf nær hindrun, en útsláttarvalkostur hættir að vera til þegar undirliggjandi verðbréf nær hindrun.
Hindrunarvalkostir eru venjulega með ódýrari iðgjöld en hefðbundin vanilluvalkostur , fyrst og fremst vegna þess að hindrunin eykur líkurnar á að valkosturinn rennur út einskis virði. Kaupmaður getur valið ódýrari (miðað við sambærilegan vanillu) hindrunarvalkost ef hann telur líklegt að undirliggjandi lendi á hindruninni.
Niður-og-í högg-í valkostur
Gerum ráð fyrir að fjárfestir kaupi sölurétt með niður- og innkauprétti með hindrunarverði $90 og verkfallsverði $100. Undirliggjandi verðbréf eru viðskipti á $ 110 og valrétturinn rennur út eftir þrjá mánuði. Ef verð undirliggjandi verðbréfs nær $90, verður valrétturinn til og verður vanilluvalkostur með verkfallsverði $100. Eftir það hefur handhafi valréttarins rétt á að selja undirliggjandi eign á verkfallsgenginu $100, jafnvel þó að hún sé í viðskiptum undir $90. Það er þessi réttur sem gefur kaupréttinum gildi.
Sölurétturinn er áfram virkur til lokadagsins, jafnvel þó að undirliggjandi öryggi fari aftur yfir $90. Hins vegar, ef undirliggjandi eign fer ekki niður fyrir hindrunarverð á gildistíma samningsins, rennur niður-og-inn valkosturinn út einskis virði. Bara vegna þess að hindruninni er náð tryggir það ekki hagnað af viðskiptum þar sem undirliggjandi þyrfti að vera undir $ 100 (eftir að hafa komið á hindruninni) til að valkosturinn hafi gildi.
Upp-og-í innkeyrsluvalkostur
Öfugt við niður-og-inn-valkost, verður upp-og-inn-valkostur aðeins til ef undirliggjandi nær hindrunarverði sem er yfir núverandi undirliggjandi verði. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að kaupmaður kaupi eins mánaðar upp-og-inn kauprétt á undirliggjandi eign þegar hún er í viðskiptum á $40 á hlut. Upp- og innkaupréttarsamningurinn er með verkfallsverð upp á $50 og hindrun upp á $55. Ef undirliggjandi eign nær ekki $55 á gildistíma valréttarsamningsins, rennur hún út einskis virði. Hins vegar, ef undirliggjandi eign hækkar í $55 eða meira, myndi kauprétturinn verða til og kaupmaðurinn væri í peningunum.
Hápunktar
Knock-in valkostur er tegund hindrunarvalkostar sem er virkjuð aðeins eftir að verð undirliggjandi eignar nær ákveðinni tiltekinni hindrun.
Það eru tvenns konar innkeyrsluvalkostir: niður-og-inn og upp-og-inn. Í því fyrra er valrétturinn aðeins virkur ef verð undirliggjandi eignar fer niður fyrir ákveðið mark. Síðarnefnda tegund valréttar er aðeins virkjað eftir að verð undirliggjandi eignar hækkar að ákveðnu marki.
