Guadagno per azione (EPS)

Qual è l'utile per azione?

L'utile per azione (EPS) è una cifra che descrive l'utile di una società per azioni per azione in circolazione, calcolato su base trimestrale o annuale. L'EPS si ottiene prendendo l'utile netto trimestrale o annuale di una società e dividendo per il numero delle sue azioni in circolazione. L'EPS è un parametro di base della redditività di un'azienda e viene utilizzato per dire agli investitori se l'azienda è una scommessa sicura.

Definizione più profonda

L'utile per azione è una delle variabili più importanti per determinare i prezzi delle azioni di una società. Un alto EPS indica che l'azienda è più redditizia e ha più profitti da distribuire agli azionisti.

Calcolare l'EPS di base di un'azienda è semplice. Se una società ha 1.000 azioni e guadagna $ 10.000, il suo guadagno per azione è di $ 10 per azione. Se un'azienda sta pagando dividendi,. questi vengono sottratti dall'utile netto o dall'utile prima del calcolo.

C'è un altro modo per calcolare l'EPS chiamato utile diluito per azione, che include il valore delle obbligazioni convertibili e delle stock option se sono state convertite in azioni nel numero di azioni in circolazione. I calcoli dell'EPS diluito tengono conto degli effetti di qualsiasi azione che provoca l'emissione di più azioni, ma le azioni prese in considerazione variano a seconda del principio contabile utilizzato.

L'utile per azione è anche una componente importante nel calcolo del rapporto prezzo-utili per la valutazione di un'azienda, che misura il valore di un'azienda come fattore del prezzo corrente dell'azione rispetto al suo EPS.

Esempio di guadagni per azione

Happy Trader Co. è una piccola azienda senza azionisti privilegiati, 10.000 azioni ordinarie in circolazione e un reddito netto di $ 100.000 all'anno. Ciò significa che il suo guadagno per azione è di $ 10. Se la società distribuisce tutto il suo reddito agli azionisti, ogni azione riceve $ 10. La società decide di vendere alcune delle sue azioni come azioni privilegiate, che pagano dividendi. Ora l'EPS si abbassa leggermente per riflettere l'importo che pagano in dividendi dal loro reddito netto.

Mette in risalto

• L'EPS indica quanto denaro guadagna un'azienda per ciascuna quota delle sue azioni ed è una metrica ampiamente utilizzata per stimare il valore aziendale.

• L'EPS può essere ottenuto in diverse forme, ad esempio escludendo elementi straordinari o attività cessate, o su base diluita.

• L'utile per azione (EPS) è l'utile netto di una società diviso per il numero di azioni ordinarie in circolazione.

• Come altre metriche finanziarie, l'utile per azione è più prezioso se confrontato con le metriche della concorrenza, con aziende dello stesso settore o in un periodo di tempo.

• Un EPS più alto indica un valore maggiore perché gli investitori pagheranno di più per le azioni di una società se pensano che la società abbia profitti più elevati rispetto al prezzo delle sue azioni.

FAQ

Qual è la differenza tra EPS e EPS rettificato?

L'EPS rettificato è un tipo di calcolo dell'EPS in cui l'analista apporta modifiche al numeratore. Tipicamente, ciò consiste nell'aggiungere o rimuovere componenti dell'utile netto ritenute non ricorrenti. Ad esempio, se l'utile netto dell'azienda è stato aumentato in base alla vendita una tantum di un edificio, l'analista potrebbe detrarre i proventi da tale vendita, riducendo così l'utile netto. In tale scenario, l'EPS rettificato sarebbe inferiore all'EPS di base.

Qual è la differenza tra l'EPS di base e l'EPS diluito?

Gli analisti a volte distingueranno tra EPS di base e diluito. L'EPS di base è costituito dall'utile netto della società diviso per le azioni in circolazione. È il dato più comunemente riportato dai media finanziari ed è anche la definizione più semplice di EPS. L'EPS diluito, invece, sarà sempre uguale o inferiore all'EPS di base perché include una definizione più ampia delle azioni della società in circolazione . In particolare, incorpora azioni che non sono attualmente in circolazione ma che potrebbero diventare in circolazione in caso di esercizio di stock option e altri titoli convertibili.

Quali sono alcune limitazioni dell'EPS?

Quando guardi all'EPS per prendere una decisione di investimento o di trading, tieni presente alcuni possibili inconvenienti. Ad esempio, un'azienda può giocare il suo EPS riacquistando azioni, riducendo il numero di azioni in circolazione e gonfiando il numero di EPS a parità di guadagno. Anche le modifiche ai criteri contabili per la rendicontazione degli utili possono modificare l'EPS. Inoltre, l'EPS non tiene conto del prezzo dell'azione, quindi ha poco da dire sul fatto che le azioni di una società siano sopra o sottovalutate.

Come si calcola l'EPS utilizzando Excel?

Dopo aver raccolto i dati necessari, inserisci l'utile netto, i dividendi privilegiati e il numero di azioni ordinarie in circolazione in tre celle adiacenti, diciamo da B3 a B5. Nella cella B6, inserisci la formula "= B3-B4" per sottrarre i dividendi privilegiati dall'utile netto. Nella cella B7, inserisci la formula "= B6/B5" per rendere il rapporto EPS.

Che cos'è un buon EPS?

Ciò che conta come un buon EPS dipenderà da fattori come la recente performance della società, la performance dei suoi concorrenti e le aspettative degli analisti che seguono il titolo. A volte, una società potrebbe segnalare un aumento dell'EPS, ma il prezzo del titolo potrebbe diminuire se gli analisti si aspettassero un numero ancora più alto. Allo stesso modo, una cifra dell'EPS in calo potrebbe comunque portare a un aumento del prezzo se gli analisti si aspettassero un risultato ancora peggiore. È importante giudicare sempre l'EPS in relazione al prezzo delle azioni della società, ad esempio osservando il P/E della società o il rendimento degli utili.