Al mercato
Cosa c'è al mercato?
Un ordine al mercato acquista o vende un'azione (o un contratto futures) al prezzo di offerta o domanda di mercato prevalente nel momento in cui viene elaborato. Un ordine al mercato è un tipo di ordine di mercato,. un'istruzione da parte di un investitore a un broker di acquistare o vendere un'attività al miglior prezzo disponibile nel mercato finanziario corrente.
Un'istruzione al mercato di solito fornisce un riempimento pochi istanti dopo essere stata ricevuta. Può essere posizionato in qualsiasi momento durante l'orario di mercato. Se ricevuto dopo il normale orario di negoziazione del mercato, questo tipo di ordine viene eseguito non appena il mercato riapre.
Capire al mercato
At-the-market ordina a un broker di eseguire un ordine di acquisto o vendita tempestivamente. Si spera che sarà al miglior prezzo attualmente disponibile, ma l'enfasi è sull'esecuzione.
esecuzione immediata della transazione desiderata. Quando un investitore effettua un ordine al mercato, è disposto a rinunciare a un prezzo a sua scelta per la rapidità di acquisto (o vendita) del titolo desiderato.
Durante i mercati rialzisti estremi, gli ordini buy limit (ordini che vengono scambiati solo al prezzo limite o inferiore) spesso non vengono eseguiti perché gli investitori sono disposti a pagare un premio per le azioni che desiderano acquistare.
Allo stesso modo, gli ordini limite di vendita (ordini che vengono scambiati solo al prezzo limite o superiore) spesso rimangono inevasi durante i mercati ribassisti quando i prezzi sono più bassi. Entrambi gli scenari possono causare notevole angoscia agli investitori quando cercano di negoziare.
Vantaggi e svantaggi dell'at-the-market
Vantaggi di At-the-Market
Gli ordini al mercato sono l'impostazione predefinita per molti investitori. Garantiscono che l'ordine venga evaso in modo tempestivo e rapido. Sono ideali per gli investitori che si preoccupano maggiormente di agire in base a una decisione di investimento una volta che è stata presa e la cui realizzazione di guadagni o capacità di acquisto non dipende da pochi dollari o centesimi.
Gli investitori possono utilizzare un ordine al mercato per completare un'operazione di grandi dimensioni che deve essere completata entro una data specifica. Ad esempio, un gestore di fondi potrebbe aver bisogno di acquisire azioni di una determinata società prima che le sue azioni vadano ex dividendo per ricevere la distribuzione. Qualsiasi parte dell'ordine che era in un limite e non eseguita può essere completata utilizzando un ordine al mercato, anche se a un prezzo maggiore.
Gli ordini al mercato sono utili anche per gli investitori che non hanno tempo per guardare il mercato e attendere l'esecuzione di un ordine limite. Se l'operazione coinvolge un'azione ad alto volume come una blue-chip o un ETF popolare, c'è comunque un rischio minimo che il prezzo cambi drasticamente. Con tali titoli liquidi, è probabile che l'ordine di mercato passi quasi istantaneamente a un prezzo molto vicino all'ultima quotazione che l'investitore può vedere.
Meno liquido è l'investimento (si pensi ai titoli a bassa capitalizzazione di società oscure o in difficoltà), meno affidabile è l'ordine di mercato.
Svantaggi del mercato
Ogni volta che un trader cerca di eseguire un ordine di mercato, il trader è disposto ad acquistare al prezzo richiesto oa vendere al prezzo bid. Pertanto, la persona che esegue un ordine di mercato rinuncia immediatamente allo spread bid-ask,. la differenza tra il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare per un bene e il prezzo più basso che un venditore è disposto ad accettare.
Per questo motivo, è una buona idea guardare da vicino lo spread bid-ask prima di effettuare un ordine di mercato, specialmente per i titoli poco negoziati. In caso contrario, può essere costoso. Questo è doppiamente importante per le persone che fanno trading frequentemente o utilizzano chiunque utilizzi un sistema di trading automatizzato. Gli investitori che eseguono un'operazione utilizzando un ordine al mercato corrono il rischio di pagare prezzi più alti del necessario, in particolare quando fanno trading su azioni a bassa capitalizzazione. Questi titoli sono spesso illiquidi e hanno ampi spread che sono diversi punti base dall'ultimo prezzo di vendita.
Ad esempio, un'azione che scambia solo diverse migliaia di azioni al giorno può avere un prezzo bid di $ 2, un prezzo ask di $ 3 e un ultimo prezzo di vendita di $ 2,15. Quando si negoziano azioni con un ampio spread bid/ask, gli investitori dovrebbero utilizzare l'ultimo prezzo di vendita come punto di riferimento per determinare se è appropriato inserire un ordine al mercato.
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Ordini di mercato e ordini limite
Gli ordini di mercato sono le operazioni di acquisto e vendita più basilari. Gli ordini limite danno un maggiore controllo all'investitore.
Un ordine limite consente invece a un investitore di impostare un prezzo di acquisto massimo accettabile o un prezzo di vendita minimo accettabile durante l'ordine. L'ordine verrà elaborato solo se l'asset raggiunge quel prezzo. Gli ordini limite sono preferibili in una serie di circostanze:
Se le azioni vengono scambiate leggermente o hanno un prezzo altamente volatile. L'investitore può programmare la vendita per il successivo rialzo del prezzo (o, in caso di vendita, al ribasso).
Se l'investitore ha determinato in anticipo un prezzo accettabile. L'ordine limite sarà pronto e in attesa. (Nota: se utilizzi un broker online, non selezionare l'opzione "buono per il giorno" a meno che tu non voglia che l'ordine svanisca alla chiusura di quella sessione di trading.)
Se l'investitore vuole essere veramente certo che il prezzo non scivolerà nella frazione di secondo necessaria per finalizzare la transazione. Una quotazione azionaria indica l'ultimo prezzo concordato tra acquirente e venditore. Il prezzo può aumentare o diminuire con la transazione successiva.
Gli ordini limite sono comunemente usati dai trader professionisti e dai day trader che potrebbero realizzare un profitto acquistando e vendendo enormi quantità di azioni molto rapidamente al fine di sfruttare piccoli cambiamenti nei loro prezzi.
Esempio di At-the-Market
Supponiamo che i prezzi bid-ask per le azioni di Excellent Industries siano rispettivamente di $ 18,50 e $ 20, con 100 azioni disponibili su richiesta. Se un cliente ordina al proprio broker di acquistare 500 azioni al mercato, le prime 100 verranno eseguite a $ 20. Le successive 400, invece, verranno riempite al miglior prezzo richiesto per i venditori delle successive 400 azioni. Se il titolo è negoziato molto poco, le prossime 400 azioni potrebbero essere eseguite a $ 22 o più.
La linea di fondo
Un ordine al mercato è un'istruzione di acquistare o vendere un titolo al prezzo prevalente sul mercato. L'enfasi è sulla pronta esecuzione, al contrario di un importo preciso a cui acquistare o vendere, come nel caso di un ordine limite.
Gli ordini at-the-market sono il punto di riferimento per molti investitori, in particolare per i singoli. Implicano la rinuncia a un certo controllo sul prezzo che realizzerai effettivamente, poiché le cose possono cambiare tra l'inserimento di un ordine e l'esecuzione dell'ordine. Tuttavia, questo rischio è piuttosto basso quando si tratta di titoli a grande capitalizzazione,. ETF ad alto volume e altri strumenti che hanno un grande mercato e una pronta offerta di acquirenti e venditori.
Domande frequenti sull'offerta sul mercato
Che cos'è un'offerta al mercato?
Un'offerta at-the-market (ATM) avviene dopo che un'azienda diventa pubblica, come una sorta di follow-up. In un bancomat, una società può offrire azioni pubbliche secondarie in un dato giorno, di solito a seconda del prezzo di mercato prevalente, per raccogliere capitali.
Un'offerta at-the-market (ATM) offre alla società emittente la possibilità di raccogliere capitali secondo necessità. Se la società non è soddisfatta del prezzo disponibile delle azioni in un determinato giorno, può astenersi dall'offrirle, conservando le sue nuove azioni per un altro giorno (e un prezzo migliore).
Le offerte ATM sono talvolta denominate distribuzioni di azioni controllate a causa della loro capacità di vendere azioni nel mercato di negoziazione secondario al prezzo corrente prevalente.
In che modo un'offerta al mercato influisce sul prezzo delle azioni?
Gli azionisti spesso reagiscono negativamente alle offerte secondarie perché diluiscono le azioni esistenti e molte vengono introdotte al di sotto dei prezzi di mercato. Tuttavia, a differenza del tipico calo del prezzo delle azioni dal 7% al 10% che segue l'annuncio di un'offerta azionaria successiva tradizionale,. la variazione media del prezzo delle azioni dopo l'annuncio di un bancomat è minima, spesso solo dall'1% al 3%.
Dove posso trovare offerte al mercato?
Le società emittenti istituiscono programmi ATM per preparare prospetti ed emettere azioni, una versione semplificata di un'offerta pubblica iniziale regolare. Un agente di vendita, di solito una banca d'investimento, fa circolare le notizie sull'ATM a investitori e società finanziarie, annunciando una data di lancio in cui le azioni saranno disponibili.
Perché le aziende fanno offerte sul mercato?
Un programma di offerta ATM può fornire a un'azienda un'opzione di raccolta di capitali più interessante e meno diluitiva. La disponibilità di un programma ATM consente inoltre a un'azienda di trarre vantaggio da un prezzo delle azioni temporaneamente più alto, un buon rapporto sugli utili (in genere, il momento migliore per lanciare un'offerta è poco dopo il deposito del modulo 10-K o 10-Q dell'emittente ), o un evento importante per raccogliere fondi.
Gli sportelli automatici tendono anche ad essere più veloci ed economici rispetto alle IPO tradizionali o ad altre offerte di azioni successive. Non esiste un periodo di lock-up e la vendita incrementale di azioni ha un impatto minimo sul prezzo prevalente delle azioni.
Mette in risalto
Gli ordini di mercato sono in genere utilizzati dagli investitori che cercano l'esecuzione immediata della transazione desiderata.
At-the-market è un'istruzione impartita a un broker di piazzare un ordine di mercato per l'acquisto o la vendita di titoli al prezzo bid o ask prevalente nel momento in cui viene ricevuto.
Gli ordini at-the-market sono utili anche per gli investitori che non hanno tempo per guardare il mercato e "tempo" le loro operazioni.
Sul lato negativo, gli investitori che effettuano operazioni al mercato corrono il rischio di pagare prezzi più alti del necessario o di ricevere guadagni inferiori.
Gli ordini limite forniscono un maggiore controllo sui prezzi, ma potrebbero non garantire l'esecuzione dell'ordine se il prezzo limite impostato non viene raggiunto.
