Auf dem Markt
Was ist auf dem Markt?
Eine Order am Markt kauft oder verkauft eine Aktie (oder einen Futures-Kontrakt) zum vorherrschenden Geld- oder Briefkurs des Marktes zum Zeitpunkt ihrer Verarbeitung. Eine Order am Markt ist eine Art Marktorder,. eine Anweisung eines Anlegers an einen Makler,. einen Vermögenswert zum besten verfügbaren Preis auf dem aktuellen Finanzmarkt zu kaufen oder zu verkaufen.
Eine Anweisung auf dem Markt liefert in der Regel innerhalb weniger Augenblicke nach Erhalt eine Füllung. Es kann jederzeit während der Marktzeiten platziert werden. Wenn sie nach den regulären Markthandelszeiten eingehen, wird dieser Ordertyp ausgeführt, sobald der Markt wieder geöffnet wird.
Verständnis auf dem Markt
At-the-Market weist einen Broker an, einen Kauf- oder Verkaufsauftrag unverzüglich auszuführen. Hoffentlich zum besten derzeit verfügbaren Preis, aber der Schwerpunkt liegt auf der Ausführung.
Marktaufträge werden in der Regel von Anlegern verwendet, die eine sofortige Ausführung ihrer gewünschten Transaktion anstreben. Wenn ein Anleger eine Order am Markt platziert, ist er bereit, auf einen Preis seiner Wahl zu verzichten, um das gewünschte Wertpapier schnell kaufen (oder verkaufen) zu können.
Während extremer Bullenmärkte werden Kauf-Limit-Orders (Orders, die nur zum Limitpreis oder niedriger gehandelt werden) oft nicht ausgeführt, weil Anleger bereit sind, eine Prämie für Aktien zu zahlen, die sie kaufen möchten.
Ebenso bleiben Limit-Verkaufsaufträge (Aufträge, die nur zum Limitpreis oder höher gehandelt werden) während Bärenmärkten oft nicht ausgeführt, wenn die Kurse nach unten klaffen. Beide Szenarien können den Anlegern beim Handelsversuch erhebliche Angst bereiten.
Vor- und Nachteile von At-the-Market
Vorteile von At-the-Market
Aufträge am Markt sind für viele Anleger die Standardeinstellung. Sie sorgen dafür, dass die Bestellung umgehend und schnell ausgeführt wird. Sie sind ideal für Anleger, die sich mehr darum kümmern, eine einmal getroffene Anlageentscheidung umzusetzen, und deren Gewinnrealisierung oder Kauffähigkeit nicht von ein paar Dollar oder Cent abhängen.
Anleger können eine Order am Markt verwenden, um einen großen Handel abzuschließen, der bis zu einem bestimmten Datum ausgeführt werden muss. Beispielsweise muss ein Fondsmanager möglicherweise Aktien eines bestimmten Unternehmens erworben haben, bevor seine Aktien ex-Dividende gehen,. um die Ausschüttung zu erhalten. Jeder Teil des Auftrags, der auf einem Limit lag und nicht ausgeführt wurde, kann mit einem at-the-Market-Auftrag abgeschlossen werden, wenn auch zu einem höheren Preis.
Aufträge am Markt sind auch für Anleger nützlich, die keine Zeit haben, den Markt zu beobachten und auf die Ausführung eines Limitauftrags zu warten. Wenn der Handel eine großvolumige Aktie wie einen Blue-Chip oder einen beliebten ETF umfasst, besteht ohnehin nur ein geringes Risiko, dass sich der Preis dramatisch ändert. Bei solchen liquiden Wertpapieren wird die Marktorder wahrscheinlich fast sofort zu einem Preis ausgeführt, der sehr nahe an der letzten Notierung liegt, die der Anleger sehen kann.
Je weniger liquide die Anlage ist (denken Sie an Small-Cap-Aktien in obskuren oder in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen), desto weniger zuverlässig ist die Marktordnung.
Nachteile von At-the-Market
Jedes Mal, wenn ein Trader versucht, eine Marktorder auszuführen, ist der Trader bereit, zum Briefkurs zu kaufen oder zum Geldkurs zu verkaufen. Somit gibt die Person, die eine Marktorder durchführt, sofort die Geld-Brief-Spanne auf,. die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für einen Vermögenswert zu zahlen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist.
Aus diesem Grund ist es eine gute Idee, sich die Geld-Brief-Spanne genau anzusehen, bevor Sie eine Marktorder platzieren – insbesondere bei dünn gehandelten Wertpapieren. Andernfalls kann es teuer werden. Dies ist doppelt wichtig für Personen, die häufig handeln oder jemanden verwenden, der ein automatisiertes Handelssystem verwendet. Anleger, die einen Handel mit einer Order am Markt ausführen, laufen Gefahr, höhere Preise als notwendig zu zahlen, insbesondere beim Handel mit Small-Cap-Aktien. Diese Aktien sind oft illiquide und haben breite Spreads,. die mehrere Basispunkte vom letzten Verkaufspreis entfernt sind.
Beispielsweise kann eine Aktie, die nur mit mehreren tausend Aktien pro Tag gehandelt wird, einen Geldkurs von 2 $, einen Briefkurs von 3 $ und einen letzten Verkaufspreis von 2,15 $ haben. Beim Handel mit Aktien mit einer breiten Geld-Brief-Spanne sollten Anleger den letzten Verkaufspreis als Bezugspunkt verwenden, um festzustellen, ob die Platzierung einer Order am Markt angemessen ist.
TTT
Market-Orders vs. Limit-Orders
Marktaufträge sind die grundlegendsten Kauf- und Verkaufsgeschäfte. Limit Orders geben dem Investor eine größere Kontrolle.
Eine Limit-Order ermöglicht es einem Anleger stattdessen, bei der Auftragserteilung einen maximal akzeptablen Kaufpreis oder einen akzeptablen Mindestverkaufspreis festzulegen. Der Auftrag wird nur bearbeitet, wenn der Vermögenswert diesen Preis erreicht. Limit-Orders sind in einer Reihe von Situationen vorzuziehen:
im Preis sehr volatil sind. Der Anleger kann den Verkauf auf den nächsten Kursaufschwung (oder im Falle eines Verkaufs auf den Abschwung) abstimmen.
Wenn der Anleger im Voraus einen akzeptablen Preis festgelegt hat. Die Limit-Order ist bereit und wartet. (Hinweis: Wenn Sie einen Online-Broker verwenden, aktivieren Sie die Option „Gültig für Tag“ nicht, es sei denn, Sie möchten, dass die Order am Ende dieser Handelssitzung verschwindet.)
Wenn der Investor wirklich sicher sein will, dass der Preis nicht im Bruchteil einer Sekunde abrutscht, die es dauert, bis die Transaktion abgeschlossen ist. Ein Aktienkurs gibt den letzten Preis an, auf den sich Käufer und Verkäufer geeinigt haben. Der Preis kann bei der nächsten Transaktion steigen oder fallen.
Limit Orders werden häufig von professionellen Händlern und Daytradern verwendet, die möglicherweise Gewinne erzielen, indem sie sehr schnell große Mengen an Aktien kaufen und verkaufen, um winzige Änderungen ihrer Preise auszunutzen.
Beispiel für At-the-Market
Angenommen, die Geld-Brief-Preise für Aktien von Excellent Industries betragen 18,50 USD bzw. 20 USD, wobei 100 Aktien zum Briefkurs verfügbar sind. Wenn ein Kunde seinen Broker anweist, 500 Aktien auf dem Markt zu kaufen, werden die ersten 100 zu 20 $ ausgeführt. Die folgenden 400 werden jedoch zum besten Angebotspreis für Verkäufer der nächsten 400 Aktien gefüllt. Wenn die Aktie sehr schwach gehandelt wird, könnten die nächsten 400 Aktien zu 22 $ oder mehr ausgeführt werden.
Das Endergebnis
Eine Order am Markt ist eine Anweisung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu seinem vorherrschenden Preis auf dem Markt. Der Schwerpunkt liegt auf der sofortigen Ausführung, im Gegensatz zu einem genauen Kauf- oder Verkaufsbetrag – wie im Fall einer Limit-Order.
Aufträge am Markt sind für viele Anleger, insbesondere für Privatanleger, die erste Wahl. Sie beinhalten, dass Sie eine gewisse Kontrolle über den Preis aufgeben, den Sie tatsächlich realisieren werden, da sich die Dinge zwischen der Aufgabe einer Order und der Ausführung dieser Order ändern können. Dieses Risiko ist jedoch ziemlich gering, wenn es um Large-Cap- Aktien, großvolumige ETFs und andere Instrumente geht, die einen großen Markt und ein breites Angebot an Käufern und Verkäufern haben.
Häufig gestellte Fragen zu Angeboten auf dem Markt
Was ist ein At-the-Market-Angebot?
Ein At-the-Market-Offering (ATM) findet nach dem Börsengang eines Unternehmens quasi im Nachgang statt. An einem Geldautomaten kann ein Unternehmen an jedem beliebigen Tag sekundäre öffentliche Aktien anbieten, normalerweise abhängig vom vorherrschenden Marktpreis, um Kapital zu beschaffen.
Ein Angebot am Markt (ATM) gibt dem emittierenden Unternehmen die Möglichkeit, bei Bedarf Kapital zu beschaffen. Wenn das Unternehmen mit dem verfügbaren Aktienpreis an einem bestimmten Tag nicht zufrieden ist, kann es auf das Angebot verzichten und seine neuen Aktien für einen anderen Tag (und einen besseren Preis) aufbewahren.
ATM-Angebote werden manchmal als kontrollierte Aktienausschüttungen bezeichnet, da sie Aktien zum aktuell vorherrschenden Preis auf dem Sekundärhandelsmarkt verkaufen können.
Wie wirkt sich ein Angebot an der Börse auf den Aktienkurs aus?
Aktionäre reagieren oft negativ auf Zweitplatzierungen, weil sie bestehende Aktien verwässern und viele unter dem Marktpreis eingeführt werden. Im Gegensatz zu dem typischen Rückgang des Aktienkurses um 7 % bis 10 %, der auf die Ankündigung eines traditionellen Folgeangebots folgt,. ist die durchschnittliche Aktienkursänderung nach der Ankündigung eines Geldautomaten jedoch minimal – oft nur 1 % bis 3 %.
Wo finde ich Angebote auf dem Markt?
Emittenten richten ATM-Programme ein, um Prospekte zu erstellen und Aktien auszugeben – eine optimierte Version eines regulären Börsengangs. Ein Verkaufsvertreter – in der Regel eine Investmentbank – verbreitet dann Neuigkeiten über den Geldautomaten an Investoren und Finanzunternehmen und gibt ein Startdatum bekannt, an dem Aktien verfügbar sein werden.
Warum machen Unternehmen At-the-Market-Angebote?
Ein ATM-Angebotsprogramm kann einem Unternehmen eine attraktivere und weniger verwässernde Kapitalbeschaffungsoption bieten. Die Verfügbarkeit eines ATM-Programms ermöglicht es einem Unternehmen auch, von einem vorübergehend höheren Aktienkurs und einem guten Gewinnbericht zu profitieren (normalerweise ist der beste Zeitpunkt für die Einführung eines Angebots kurz nach Einreichung des Formulars 10-K oder 10-Q des Emittenten ) oder ein bevorstehendes Meilensteinereignis, um Geld zu sammeln.
Geldautomaten sind in der Regel auch schneller und billiger als herkömmliche Börsengänge oder andere nachfolgende Aktienangebote. Es gibt keine Sperrfrist, und der schrittweise Verkauf von Aktien hat nur minimale Auswirkungen auf den aktuellen Aktienkurs.
Höhepunkte
Market Orders werden in der Regel von Anlegern verwendet, die ihre gewünschte Transaktion sofort ausführen möchten.
„At-the-Market“ ist eine Anweisung an einen Makler, eine Marktorder zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren zu dem zum Zeitpunkt des Auftragseingangs geltenden Geld- oder Briefkurs am Markt zu erteilen.
Aufträge am Markt sind auch für Anleger nützlich, die keine Zeit haben, den Markt zu beobachten und ihre Trades zu "timen".
Auf der anderen Seite laufen Anleger, die Trades auf dem Markt platzieren, das Risiko, höhere Preise als nötig zu zahlen oder geringere Gewinne zu erzielen.
Limit-Orders bieten mehr Kontrolle über die Preise, garantieren jedoch möglicherweise nicht die Ausführung der Order, wenn der festgelegte Limitpreis nicht erreicht wird.
