Offerta pubblica successiva (FPO)
Che cos'è un'offerta pubblica successiva (FPO)?
Un'offerta pubblica successiva (FPO) è l'emissione di azioni agli investitori da parte di una società quotata in borsa. Un'offerta successiva è un'emissione di azioni aggiuntive effettuata da una società dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO). Le offerte successive sono anche conosciute come offerte secondarie.
Come funziona un'offerta pubblica successiva (FPO).
Le aziende pubbliche possono usufruire di un FPO anche attraverso un documento di offerta. Le FPO non devono essere confuse con le IPO, l' offerta pubblica iniziale di azioni al pubblico. Gli FPO sono problemi aggiuntivi fatti dopo che una società è stata costituita in uno scambio.
Tipi di offerte pubbliche successive
Esistono due tipi principali di offerte pubbliche di follow-on. Il primo è diluitivo per gli investitori, poiché il Consiglio di amministrazione della società si impegna ad aumentare il livello di flottante delle azioni o il numero di azioni disponibili. Questo tipo di offerta pubblica successiva cerca di raccogliere fondi per ridurre il debito o espandere l'attività, con conseguente aumento del numero di azioni in circolazione.
L'altro tipo di offerta pubblica successiva non è diluitivo. Questo approccio è utile quando amministratori o azionisti sostanziali vendono azioni detenute da privati.
Offerta di proseguimento diluita
Le offerte successive diluite si verificano quando una società emette azioni aggiuntive per raccogliere finanziamenti e offrire tali azioni al mercato pubblico. All'aumentare del numero di azioni, l' utile per azione (EPS) diminuisce. I fondi raccolti durante un FPO sono più frequentemente allocati per ridurre il debito o modificare la struttura del capitale di un'azienda. L'infusione di liquidità è positiva per le prospettive a lungo termine dell'azienda e, quindi, anche per le sue azioni.
Offerta di proseguimento non diluita
Le offerte successive non diluite si verificano quando i detentori di azioni esistenti di proprietà privata portano azioni precedentemente emesse sul mercato pubblico per la vendita. I proventi in contanti delle vendite non diluite vanno direttamente agli azionisti che immettono le azioni sul mercato aperto.
In molti casi, questi azionisti sono fondatori di società, membri del consiglio di amministrazione o investitori pre-IPO. Poiché non vengono emesse nuove azioni, l'EPS della società rimane invariato. Le offerte successive non diluite sono anche chiamate offerte del mercato secondario.
Offerta al mercato (ATM)
Un'offerta at-the-market (ATM) offre alla società emittente la possibilità di raccogliere capitali secondo necessità. Se la società non è soddisfatta del prezzo disponibile delle azioni in un determinato giorno, può astenersi dall'offrire azioni. Le offerte ATM sono talvolta denominate distribuzioni di azioni controllate a causa della loro capacità di vendere azioni nel mercato di negoziazione secondario al prezzo corrente prevalente.
Esempio di offerta di proseguimento
Le offerte successive sono comuni nel mondo degli investimenti. Forniscono alle aziende un modo semplice per raccogliere capitale che può essere utilizzato per scopi comuni. Di conseguenza, le aziende che annunciano offerte secondarie potrebbero vedere un calo del prezzo delle loro azioni. Gli azionisti spesso reagiscono negativamente alle offerte secondarie perché diluiscono le azioni esistenti e molte vengono introdotte al di sotto dei prezzi di mercato.
Nel 2015, molte aziende avevano offerte di follow-on dopo essere quotate in borsa meno di un anno prima. Shake Shack è stata una società che ha visto le azioni cadere dopo la notizia di un'offerta secondaria. Le azioni sono scese del 16% alla notizia di una sostanziale offerta secondaria che è scesa al di sotto del prezzo delle azioni esistenti.
Nel 2017, le offerte successive hanno prodotto 142,3 miliardi di dollari di capitale proprio per le aziende. Nel 2017 c'erano un totale di 737 FPO. Ciò ha segnato un aumento del 21% nel numero di FPO rispetto al 2016. Tuttavia, il valore degli FPO è sceso del 3% anno su anno nel 2017.
Mette in risalto
I due tipi principali di FPO sono diluitivi, il che significa che vengono aggiunte nuove azioni, e non diluitivi, il che significa che le azioni private esistenti vengono vendute pubblicamente.
Un'offerta pubblica successiva (FPO), nota anche come offerta secondaria, è l'emissione aggiuntiva di azioni dopo l'offerta pubblica iniziale (IPO).
Le aziende di solito annunciano FPO per aumentare il capitale o ridurre il debito.
Un'offerta at-the-market (ATM) è un tipo di FPO mediante il quale una società può offrire azioni pubbliche secondarie in un dato giorno, di solito a seconda del prezzo di mercato prevalente, per raccogliere capitali.
