På markedet

Hvad er på markedet?

En på-markedet-ordre køber eller sælger en aktie (eller en futureskontrakt) til den gældende markedsbud eller udbudspris på det tidspunkt, hvor den bliver behandlet. En på-markedet-ordre er en type markedsordre,. en instruktion fra en investor til en mægler om at købe eller sælge et aktiv til den bedst tilgængelige pris på det aktuelle finansielle marked.

En instruktion på markedet giver sædvanligvis en udfyldning inden for øjeblikke efter modtagelsen. Det kan placeres når som helst i markedstiden. Hvis den modtages efter almindelig markedsåbningstid, bliver denne ordretype eksekveret, så snart markedet åbner igen.

Forståelse på markedet

At-the-market instruerer en mægler om at udføre en ordre om at købe eller sælge omgående. Forhåbentlig vil det være til den bedste pris, der er tilgængelig i øjeblikket, men der lægges vægt på udførelse.

Markedsordrer bruges typisk af investorer, der søger øjeblikkelig udførelse af deres ønskede transaktion. Når en investor placerer en ordre på markedet, er de villige til at give afkald på en pris efter eget valg for hurtigheden af at købe (eller sælge) den ønskede sikkerhed.

Under ekstrem tyr bliver købsgrænseordrer (ordrer, der kun handles til grænseprisen eller lavere) ofte ikke udført, fordi investorer er parate til at betale en præmie for aktier, de ønsker at købe.

Ligeledes forbliver salgsgrænseordrer (ordrer, der kun handles til grænseprisen eller højere) ofte uudfyldt under bjørnemarkeder, når priserne er lavere. Begge scenarier kan give investorer betydelig angst, når de forsøger at handle.

Fordele og ulemper ved At-the-Market

Fordele ved At-the-Market

På-markedet-ordrer er standard for mange investorer. De sikrer, at ordren bliver udfyldt hurtigt og hurtigt. De er ideelle for investorer, der bekymrer sig mere om at handle på en investeringsbeslutning, når den er truffet, og hvis realisering af gevinster eller evne til at købe ikke afhænger af nogle få dollars eller cents.

Investorer kan bruge en ordre på markedet til at gennemføre en stor handel, der skal udfyldes inden en bestemt dato. For eksempel kan en fondsforvalter være nødt til at have erhvervet aktier i en bestemt virksomhed, før dens aktie går uden udbytte for at modtage udlodningen. Enhver del af ordren, der var på en grænse og ikke blev udført, kan fuldføres ved at bruge en markedsordre, dog til en højere pris.

Markedsordrer er også nyttige for investorer, der ikke har tid til at se markedet og venter på, at en limiteret ordre bliver eksekveret. Hvis handlen involverer en højvolumenaktie som en blue-chip eller en populær ETF, er der alligevel ringe risiko for, at prisen ændrer sig dramatisk. Med sådanne likvide værdipapirer vil markedsordren sandsynligvis gå igennem næsten øjeblikkeligt til en pris meget tæt på det seneste citat, som investoren kan se.

Jo mindre likvid investeringen er (tænk på small-cap aktier i obskure eller urolige virksomheder), jo mindre pålidelig er markedsordren.

Ulemper ved At-the-Market

Hver gang en erhvervsdrivende søger at udføre en markedsordre, er den erhvervsdrivende villig til at købe til udbudsprisen eller sælge til budprisen. Den person, der udfører en markedsordre, opgiver således straks bud-ask-spændet,. forskellen mellem den højeste pris, som en køber er villig til at betale for et aktiv, og den laveste pris, som en sælger er villig til at acceptere.

Af denne grund er det en god idé at se nøje på bud-ask-spændet, før du afgiver en markedsordre – især for tyndt handlede værdipapirer. Undladelse af at gøre det kan være dyrt. Dette er dobbelt vigtigt for folk, der handler ofte eller bruger nogen, der bruger et automatiseret handelssystem. Investorer, der udfører en handel ved hjælp af en markedsordre, risikerer at betale højere priser end nødvendigt, især når de handler med small-cap aktier. Disse aktier er ofte illikvide og har brede spænd,. der er flere basispoint væk fra den sidste salgspris.

For eksempel kan en aktie, der kun handler flere tusinde aktier om dagen, have en budpris på $2, en udbudspris på $3 og en sidste salgspris på $2,15. Ved handel med aktier med et bredt bud/udbudsspredning, bør investorer bruge den sidste salgspris som referencepunkt for at afgøre, om det er passende at afgive en ordre på markedet.

TTT

Markedsordrer vs. Begræns ordrer

Markedsordrer er de mest basale købs- og salgshandler. Grænseordrer giver større kontrol til investoren.

En limitordre giver i stedet en investor mulighed for at sætte et maksimalt acceptabelt købsprisbeløb eller en minimum acceptabel salgspris, mens han afgiver en ordre. Ordren vil kun blive behandlet, hvis aktivet rammer denne pris. Begrænsede ordrer er at foretrække under en række omstændigheder:

• Hvis aktierne handler let eller er meget volatile i kurs. Investoren kan time salget til det næste kursopsving (eller, i tilfælde af salg, nedsving).

• Hvis investoren på forhånd har fastsat en acceptabel pris. Limitordren vil være klar og afventende. (Bemærk: Hvis du bruger en online mægler, skal du ikke markere "god til dagen", medmindre du ønsker, at ordren forsvinder ved afslutningen af den pågældende handelssession.)

• Hvis investoren vil være rigtig sikker på, at prisen ikke skrider i det splitsekund, det tager at gennemføre handlen. En aktiekurs angiver den sidste pris, der blev aftalt af en køber og sælger. Prisen kan tikke op eller ned med den næste transaktion.

mængder af ordrer er mængder af ordrer kan være fyldt med mængder af og mængder af mængder, der kan sælges i deres mængder.

Eksempel på At-the-Market

Lad os sige, at bud-udbudspriserne for aktier i Excellent Industries er henholdsvis $18,50 og $20, med 100 aktier til rådighed ved forespørgslen. Hvis en klient instruerer deres mægler om at købe 500 aktier på markedet, vil de første 100 blive eksekveret til $20. De følgende 400 vil dog blive udfyldt til den bedste pris for sælgere af de næste 400 aktier. Hvis aktien handles meget tyndt, kan de næste 400 aktier blive eksekveret til $22 eller mere.

Bundlinjen

En på-the-market-ordre er en instruktion om at købe eller sælge et værdipapir til dets gældende pris på markedspladsen. Der lægges vægt på hurtig eksekvering i modsætning til et præcist beløb at købe eller sælge til - som i tilfælde af en limiteret ordre.

På-markedet-ordrer er go-to for mange investorer, især individuelle. De involverer at give afkald på en vis kontrol over den pris, du faktisk vil indse, da tingene kan ændre sig mellem at afgive en ordre og den ordre, der udføres. Denne risiko er dog temmelig lille, når man handler med store aktier, højvolumen-ETF'er og andre instrumenter, der har et stort marked og en klar forsyning af købere og sælgere.

Ofte stillede spørgsmål om tilbud på markedet

Hvad er et tilbud på markedet?

Et at-the-market-tilbud (ATM) finder sted, efter at en virksomhed bliver børsnoteret, som en slags opfølgning. I en pengeautomat kan en virksomhed tilbyde sekundære offentlige aktier på en given dag, normalt afhængigt af den gældende markedspris, for at rejse kapital.

Et at-the-market (ATM)-tilbud giver det udstedende selskab mulighed for at rejse kapital efter behov. Hvis virksomheden ikke er tilfreds med den tilgængelige kurs på aktier på en given dag, kan den undlade at tilbyde dem og gemme sine nye aktier til en anden dag (og en bedre pris).

ATM-tilbud omtales nogle gange som kontrollerede aktieudlodninger på grund af deres evne til at sælge aktier til det sekundære handelsmarked til den aktuelle gældende pris.

Hvordan påvirker et tilbud på markedet aktiekursen?

Aktionærer reagerer ofte negativt på sekundære udbud, fordi de udvander eksisterende aktier, og mange introduceres under markedspriser. I modsætning til det typiske fald på 7 % til 10 % i aktiekursen, der følger efter annonceringen af et traditionelt opfølgende aktieudbud,. er den gennemsnitlige aktiekursændring efter annonceringen af en pengeautomat minimal - ofte kun 1 % til 3 %.

Hvor kan jeg finde tilbud på markedet?

Udstedende virksomheder opretter ATM-programmer for at udarbejde prospekter og udstede aktier - en strømlinet version af en almindelig første offentlig tilbudsring. En salgsagent - normalt en investeringsbank - cirkulerer derefter nyheder om pengeautomaten til investorer og finansielle virksomheder og annoncerer en lanceringsdato, hvor aktier vil være tilgængelige.

Hvorfor laver virksomheder tilbud på markedet?

Et ATM-tilbudsprogram kan give en virksomhed en mere attraktiv og mindre udvandende kapitalfremskaffelsesmulighed. Tilgængeligheden af et ATM-program giver også en virksomhed mulighed for at drage fordel af en midlertidigt højere aktiekurs, en god indtjeningsrapport (typisk er det bedste tidspunkt at lancere et tilbud kort efter indgivelsen af udstederens formular 10-K eller 10-Q ), eller en kommende milepælsbegivenhed for at rejse penge.

Pengeautomater har også tendens til at være hurtigere og billigere end traditionelle børsnoteringer eller andre opfølgende aktietilbud. Der er ingen bindingsperiode, og det trinvise salg af aktier har en minimal indvirkning på den gældende aktiekurs.

##Højdepunkter

• Markedsordrer bruges typisk af investorer, der søger øjeblikkelig udførelse af deres ønskede transaktion.

• At-the-market er en instruktion, der gives til en mægler om at afgive en markedsordre om at købe eller sælge værdipapirer til den gældende markedsbud- eller salgskurs på det tidspunkt, hvor den modtages.

• At-the-market-ordrer er også nyttige for investorer, der ikke har tid til at se markedet og "time" deres handler.

• På den negative side risikerer investorer, der placerer handler på markedet, at betale højere priser end nødvendigt, eller at modtage lavere gevinster.

• Limit-ordrer giver mere kontrol over priserne, men de garanterer muligvis ikke udførelsen af ordren, hvis den fastsatte grænsepris ikke overholdes.