Rischio di capitale
Che cos'è il rischio di capitale?
Il rischio di capitale è il potenziale di perdita di una parte o della totalità di un investimento. Si applica all'intera gamma di attività che non sono soggette a garanzia di piena restituzione del capitale originario.
Gli investitori affrontano il rischio di capitale quando investono in azioni, obbligazioni non statali, immobili, materie prime e altre attività alternative, dove questo è noto come rischio di mercato. Inoltre, quando un'azienda investe in un progetto, si espone al rischio che il progetto non produca rendimenti futuri a copertura del capitale investito.
Capire il rischio di capitale
Il rischio è definito in termini finanziari come la possibilità che un risultato o i guadagni effettivi di un investimento differiscano da un risultato o rendimento atteso. Il rischio include la possibilità di perdere parte o tutto l'investimento originario.
Tutti noi affrontiamo rischi ogni giorno, sia che stiamo guidando per andare al lavoro, navigando su un'onda di 60 piedi, investendo o gestendo un'azienda. Nel mondo finanziario, il rischio si riferisce alla possibilità che il rendimento effettivo di un investimento sia diverso da quello previsto: la possibilità che un investimento non vada come vorresti o che finirai per perdere denaro.
Il modo più efficace per gestire il rischio di investimento è attraverso una regolare valutazione e diversificazione del rischio. Sebbene la diversificazione non assicuri guadagni o garantisca contro perdite, offre il potenziale per migliorare i rendimenti in base ai tuoi obiettivi e al livello di rischio target. Trovare il giusto equilibrio tra rischio e rendimento aiuta gli investitori e i manager aziendali a raggiungere i propri obiettivi finanziari attraverso investimenti con cui possono sentirsi più a proprio agio.
Il rischio di capitale è spesso al primo posto per i pianificatori di progetto di un'azienda. I capital budgeter analizzano gli investimenti proposti in un progetto, ad esempio una nuova linea di prodotti o una nuova fabbrica, modellando i flussi di cassa previsti rispetto ai requisiti di capitale del progetto. Il processo di analisi del rischio tenterà di quantificare il rischio di capitale variando le ipotesi del modello. Nessuna azienda razionale intraprenderà un progetto di capitale se il modello mostra un livello di rischio inaccettabile per il capitale investito. Va inoltre notato che un'azienda può non scegliere di procedere con un progetto anche se il VAN è previsto maggiore di zero. Affinché un'impresa effettui un investimento, l' hurdle rate desiderato deve essere cancellato.
Segnalazione del rischio di capitale agli azionisti
Le dichiarazioni di registrazione che la Securities and Exchange Commission ( SEC ) richiede per i nuovi titoli hanno un linguaggio implicito o esplicito che i potenziali investitori si assumeranno il rischio di capitale acquistando i titoli.
I documenti in corso come il modulo 10-K ricordano agli investitori attraverso la sezione "Fattori di rischio" che esistono numerosi rischi che potrebbero comportare la perdita del capitale dell'investitore. Le aziende con profili di rischio più elevati, ad esempio le aziende biotecnologiche in fase clinica, di solito discutono a lungo del potenziale di perdita di capitale di un investitore.
Ad esempio, il 10-K di Axovant Sciences Ltd. per l'anno fiscale 2017 contiene 36 pagine di informazioni sui rischi. (Pfizer Inc., al contrario, ha registrato solo 11 pagine di fattori di rischio nel suo 10-K per l'anno fiscale 2016.) Quando Axovant ha depositato il suo 10-K il 13 giugno 2017, il titolo ha chiuso a $ 22,51 per azione. L'ultimo giorno di negoziazione del 2017, il titolo ha chiuso a $ 5,27. L'affermazione esplicita nel 10-K che "il prezzo di mercato delle nostre azioni ordinarie è stato ed è probabile che continui a essere altamente volatile, e potresti perdere parte o tutto il tuo investimento" si è rivelata molto preveggente.
Mette in risalto
Il rischio di capitale può manifestarsi come rischio di mercato in cui i prezzi delle attività si muovono in modo sfavorevole o quando un'azienda investe in un progetto che si rivela un disastro.
Il rischio di capitale è la possibilità che un'entità perda denaro da un investimento di capitale.
La SEC richiede alle società quotate in borsa di rivelare i fattori di rischio reali e potenziali a cui gli investitori possono essere esposti.
