Cambio valuta
Che cos'è uno scambio di valuta?
Uno swap di valuta, a volte indicato come cross-currency swap,. comporta lo scambio di interessi, e talvolta di capitale, in una valuta con lo stesso in un'altra valuta. I pagamenti degli interessi vengono scambiati a date fisse per tutta la durata del contratto. È considerata un'operazione in valuta estera e non è obbligatorio per legge essere indicata nel bilancio di una società .
Le basi degli scambi di valuta
Gli swap di valuta sono stati originariamente effettuati per aggirare i controlli sui cambi,. le limitazioni governative all'acquisto e/o alla vendita di valute. Sebbene le nazioni con economie deboli e/o in via di sviluppo utilizzino generalmente i controlli sui cambi per limitare la speculazione contro le loro valute, oggigiorno la maggior parte delle economie sviluppate ha eliminato i controlli.
Quindi gli swap vengono ora effettuati più comunemente per coprire investimenti a lungo termine e per modificare l'esposizione ai tassi di interesse delle due parti. Le aziende che operano all'estero utilizzano spesso gli swap di valuta per ottenere tassi di prestito più favorevoli nella valuta locale di quanto potrebbero se prendessero in prestito denaro da una banca in quel paese.
Gli swap valutari sono importanti strumenti finanziari utilizzati da banche, investitori e società multinazionali.
Come funziona uno scambio di valuta
In uno scambio di valuta, le parti concordano in anticipo se scambieranno o meno gli importi principali delle due valute all'inizio della transazione. I due importi principali creano un tasso di cambio implicito. Ad esempio, se uno swap prevede lo scambio di 10 milioni di euro contro 12,5 milioni di dollari, si crea un tasso di cambio EUR/USD implicito di 1,25. Alla scadenza, gli stessi due importi principali devono essere scambiati, il che crea un rischio di cambio in quanto il mercato potrebbe essersi spostato lontano da 1,25 negli anni intermedi.
Il prezzo è solitamente espresso come London Interbank Offered Rate (LIBOR), più o meno un certo numero di punti, in base alle curve dei tassi di interesse all'inizio e al rischio di credito delle due parti.
A causa dei recenti scandali e delle domande sulla sua validità come tasso di riferimento, il LIBOR viene gradualmente eliminato. Secondo la Federal Reserve e le autorità di regolamentazione del Regno Unito, il LIBOR sarà gradualmente eliminato entro il 30 giugno 2023 e sarà sostituito dal Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Nell'ambito di questa eliminazione graduale, le tariffe LIBOR USD LIBOR a una settimana e due mesi non saranno più pubblicate dopo il 31 dicembre 2021 .
Uno scambio di valuta può essere effettuato in diversi modi. Molti swap utilizzano semplicemente importi principali nozionali,. il che significa che gli importi principali vengono utilizzati per calcolare gli interessi dovuti e pagabili in ogni periodo ma non vengono scambiati.
Se vi è uno scambio completo del capitale al momento dell'avvio dell'operazione, lo scambio viene annullato alla data di scadenza. Le scadenze degli swap su valute sono negoziabili per almeno 10 anni, il che le rende un metodo di cambio molto flessibile. I tassi di interesse possono essere fissi o variabili.
L'India e il Giappone hanno firmato un accordo bilaterale di scambio di valute del valore di 75 miliardi di dollari nell'ottobre 2018 per portare stabilità al mercato Forex e dei capitali in India.
Scambio di tassi di interesse in swap valutari
Ci sono tre variazioni sul cambio dei tassi di interesse: tasso fisso a tasso fisso; tasso variabile a tasso variabile; o da tasso fisso a tasso variabile. Ciò significa che in uno scambio tra euro e dollari, una parte che ha un obbligo iniziale di pagare un tasso di interesse fisso su un prestito in euro può scambiarlo con un tasso di interesse fisso in dollari o con un tasso variabile in dollari. In alternativa, una parte il cui prestito in euro è a tasso di interesse variabile può scambiarlo con un tasso variabile o fisso in dollari. Uno swap di due tassi variabili è talvolta chiamato swap di base.
I pagamenti dei tassi di interesse vengono generalmente calcolati trimestralmente e scambiati semestralmente, sebbene gli swap possano essere strutturati secondo necessità . I pagamenti di interessi generalmente non vengono compensati perché sono in valute diverse.
Mette in risalto
Uno swap di valuta comporta lo scambio di interessi, e talvolta di capitale, in una valuta con lo stesso in un'altra valuta.
Considerata un'operazione in valuta estera, gli swap in valuta non sono tenuti per legge a figurare nel bilancio di una società .
Le variazioni dei tassi di interesse per gli swap su valute includono tasso fisso su tasso fisso, tasso variabile su tasso variabile o tasso fisso su tasso variabile.
Le aziende che operano all'estero utilizzano spesso gli swap di valuta per ottenere tassi di prestito più favorevoli nella valuta locale rispetto a quelli che avrebbero preso in prestito da una banca locale.
