Opzione valuta

Che cos'è un'opzione valutaria?

Un'opzione su valuta (nota anche come opzione forex) è un contratto che dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere una determinata valuta a un tasso di cambio specificato entro o prima di una data specificata. Per questo diritto, al venditore viene corrisposto un premio.

Le opzioni valutarie sono uno dei modi più comuni per le società, gli individui o gli istituti finanziari di proteggersi dai movimenti avversi dei tassi di cambio.

Le basi delle opzioni valutarie

Gli investitori possono proteggersi dal rischio di valuta estera acquistando una valuta put o call. Le opzioni su valute sono derivati basati su coppie di valute sottostanti. Il trading di opzioni su valute implica un'ampia varietà di strategie disponibili per l'uso nei mercati forex. La strategia che un trader può impiegare dipende in gran parte dal tipo di opzione che sceglie e dal broker o dalla piattaforma attraverso la quale viene offerta. Le caratteristiche delle opzioni nei mercati forex decentralizzati variano molto più ampiamente delle opzioni nelle borse più centralizzate dei mercati azionari e dei futures.

Ai trader piace utilizzare il trading di opzioni su valuta per diversi motivi. Hanno un limite al loro rischio al ribasso e possono perdere solo il premio che hanno pagato per acquistare le opzioni, ma hanno un potenziale di rialzo illimitato. Alcuni trader utilizzeranno il trading di opzioni FX per coprire le posizioni aperte che potrebbero detenere nel mercato dei contanti forex. A differenza di un mercato a termine, il mercato a pronti, chiamato anche mercato fisico e spot, prevede il regolamento immediato delle transazioni che coinvolgono merci e titoli. I trader amano anche il trading di opzioni forex perché offre loro la possibilità di fare trading e trarre profitto dalla previsione della direzione del mercato basata su notizie economiche, politiche o di altro tipo.

Tuttavia, il premio addebitato sui contratti di trading di opzioni su valuta può essere piuttosto elevato. Il premio dipende dal prezzo di esercizio e dalla data di scadenza. Inoltre, una volta acquistato un contratto di opzione, non possono essere rinegoziati o venduti. Il trading di opzioni Forex è complesso e ha molte parti mobili che rendono difficile determinarne il valore. Il rischio include i differenziali di tasso di interesse (IRD), la volatilità del mercato, l'orizzonte temporale di scadenza e il prezzo corrente della coppia di valute.

Nozioni di base sulle opzioni vaniglia

Esistono due tipi principali di opzioni, call e put.

• Le opzioni call conferiscono al titolare il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare un'attività sottostante a un prezzo specifico (il prezzo di esercizio), per un determinato periodo di tempo. Se il titolo non riesce a raggiungere il prezzo di esercizio prima della data di scadenza, l'opzione scade e diventa priva di valore. Gli investitori acquistano call quando pensano che il prezzo delle azioni del titolo sottostante aumenterà o vendono una call se pensano che diminuirà. La vendita di un'opzione viene anche definita "scrittura" di un'opzione.

• Le opzioni put danno al detentore il diritto di vendere un'attività sottostante a un prezzo specifico (il prezzo di esercizio). Il venditore (o scrittore) dell'opzione put è obbligato ad acquistare il titolo al prezzo di esercizio. Le opzioni put possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza dell'opzione. Gli investitori acquistano put se pensano che il prezzo delle azioni del titolo sottostante diminuirà, o ne vendono uno se pensano che aumenterà. Gli acquirenti put - quelli che detengono un "lungo" - put sono acquirenti speculativi in cerca di leva finanziaria o acquirenti "assicurativi" che vogliono proteggere le loro posizioni lunghe in un'azione per il periodo di tempo coperto dall'opzione. I venditori put mantengono una posizione "corta" aspettandosi che il mercato si muova al rialzo (o almeno rimanga stabile). Uno scenario peggiore per un venditore put è una svolta al ribasso del mercato. Il profitto massimo è limitato al premio put ricevuto e si ottiene quando il prezzo del sottostante è pari o superiore al prezzo d'esercizio dell'opzione alla scadenza. La perdita massima è illimitata per uno scrittore put scoperto.

Lo scambio comporterà comunque l'essere long su una valuta e short su un'altra coppia di valute. In sostanza, l'acquirente indicherà quanto vorrebbe acquistare, il prezzo a cui desidera acquistare e la data di scadenza. Un venditore risponderà quindi con un premio quotato per l'operazione. Le opzioni tradizionali possono avere scadenze in stile americano o europeo. Sia le opzioni put che call danno diritto ai trader, ma non vi è alcun obbligo. Se il tasso di cambio attuale mette le opzioni out of the money (OTM), scadranno senza valore.

Opzioni SPOT

Un'opzione esotica utilizzata per negoziare valute include i contratti SPOT (single payment options trading). Le opzioni spot hanno un costo premium più elevato rispetto alle opzioni tradizionali, ma sono più facili da impostare ed eseguire. Un trader valutario acquista un'opzione SPOT inserendo uno scenario desiderato (ad es. "Penso che EUR/USD avrà un tasso di cambio superiore a 1,5205 tra 15 giorni") e riceve un premio. Se l'acquirente acquista questa opzione, lo SPOT pagherà automaticamente se si verifica lo scenario. In sostanza, l'opzione viene automaticamente convertita in denaro.

Lo SPOT è un prodotto finanziario che ha una struttura contrattuale più flessibile rispetto alle opzioni tradizionali. Questa strategia è un tipo di commercio tutto o niente e sono anche conosciute come opzioni binarie o digitali. L'acquirente offrirà uno scenario, ad esempio EUR/USD romperà 1.3000 in 12 giorni. Riceveranno quotazioni premium che rappresentano un pagamento basato sulla probabilità che l'evento abbia luogo. Se si verifica questo evento, l'acquirente ottiene un profitto. Se la situazione non si verifica, l'acquirente perderà il premio pagato. I contratti SPOT richiedono un premio più elevato rispetto ai contratti di opzioni tradizionali. Inoltre, i contratti SPOT possono essere scritti per pagare se raggiungono un punto specifico, diversi punti specifici o se non raggiungono affatto un punto particolare. Naturalmente, i requisiti premium saranno più elevati con strutture di opzioni specializzate.

Ulteriori tipi di opzioni esotiche possono attribuire il guadagno a più del valore dello strumento sottostante alla scadenza, incluse, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, caratteristiche come il suo valore in momenti specifici come un'opzione asiatica,. un'opzione barriera,. un'opzione binaria , un'opzione digitale o un'opzione di ricerca.

Esempio di un'opzione su valuta

Diciamo che un investitore è rialzista sull'euro e crede che aumenterà rispetto al dollaro USA. L'investitore acquista un'opzione call su valuta sull'euro con un prezzo di esercizio di $115, poiché i prezzi delle valute sono quotati 100 volte il tasso di cambio. Quando l'investitore acquista il contratto, il tasso spot dell'euro è equivalente a $ 110. Si supponga che il prezzo spot dell'euro alla data di scadenza sia $ 118. Di conseguenza, si dice che l'opzione su valuta sia scaduta in the money. Pertanto, il profitto dell'investitore è di $ 300, o (100 * ($ 118 - $ 115)), meno il premio pagato per l'opzione call su valuta.

Mette in risalto

• Le opzioni su valuta sono disponibili in due varietà principali, le cosiddette opzioni vanilla e le opzioni SPOT over-the-counter.

• Le opzioni valutarie consentono ai trader di coprire il rischio valutario o di speculare sui movimenti valutari.

• Le opzioni su valute danno agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere una valuta particolare a un tasso di cambio predeterminato prima della scadenza dell'opzione.