In the Money (ITM)
I contratti di opzione concedono ai loro proprietari il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare o vendere una particolare attività (di solito 100 azioni di un'azione) a un prezzo particolare (il prezzo di esercizio dell'opzione) fino o alla scadenza del contratto. Le opzioni call concedono ai loro proprietari il diritto di acquistare un asset, mentre le opzioni put concedono ai loro proprietari il diritto di vendere un asset.
Cosa significa ITM? Nel denaro definito
Un contratto di opzione è considerato "in of the money" se ha valore intrinseco, il che significa che se il suo proprietario lo esercitasse, pagherebbe meno del valore corrente di mercato di un'azione (nel caso di un'opzione call) o vendere un'azione per più del suo valore di mercato corrente (nel caso di un'opzione put ).
In altre parole, un'opzione call è in the money se il suo prezzo strike è inferiore al suo prezzo spot (valore di mercato), e un'opzione put è in the money se il suo prezzo strike è superiore al suo prezzo spot.
Opzioni In the Money (ITM) e Out of the Money (OTM).
L'opposto di in the money è out of the money. I contratti di opzione che non hanno valore intrinseco sono considerati out of the money.
Se il prezzo di esercizio di un'opzione call è superiore al prezzo di mercato corrente del titolo sottostante, è out of the money perché se il suo proprietario lo esercitasse, comprerebbe il titolo per più di quanto vale. Se il prezzo di esercizio di un'opzione put è inferiore al prezzo di mercato corrente del titolo sottostante, è out of the money perché se il suo proprietario lo esercitasse, venderebbe il titolo per meno di quanto vale.
Poiché nessun investitore vorrebbe pagare più del dovuto per un'azione (o essere sottopagato per un'azione che sta vendendo), i contratti di opzione che sono out of the money di solito non vengono esercitati e quasi sempre possono scadere senza valore.
Quando un'opzione di chiamata è in denaro?
Un'opzione call è in the money se il suo prezzo d'esercizio è inferiore al suo prezzo spot (l'attuale prezzo di mercato del titolo sottostante). Ciò significa che il titolare dell'opzione potrebbe esercitarla per acquistare 100 azioni del titolo sottostante a un valore inferiore al valore di mercato.
Quando è un'opzione Put in the Money?
Un'opzione put è in the money quando il suo prezzo di esercizio è superiore al suo prezzo spot. Ciò significa che il titolare dell'opzione potrebbe esercitarla per vendere 100 azioni del titolo sottostante a un prezzo superiore al loro valore di mercato.
Esempio di opzione in-the-money: adesivi Acme
Diciamo che le azioni di una società immaginaria chiamata Acme Adhesives sono attualmente scambiate a $ 22 per azione. Se un investitore è rialzista sul titolo (pensa che aumenterà di prezzo) perché ha fondamentali solidi e ha recentemente ridotto i costi dei materiali, potrebbe scommettere su un aumento del prezzo acquistando un contratto di opzione call per 100 azioni con un prezzo di esercizio di $ 24 che scade tra otto settimane.
Poiché il titolo è attualmente scambiato a $ 22, questa opzione call è out of the money, quindi il premio pagato dall'investitore è relativamente basso perché manca di valore intrinseco. Dopo cinque settimane, il prezzo delle azioni dell'adesivo Acme sale a $ 26 a causa degli utili e della crescita delle vendite superiori alle previsioni.
Il contratto di opzione call dell'investitore è ora in the money perché potrebbe essere esercitato per acquistare azioni a un valore inferiore al valore di mercato. L'investitore può ora esercitare il contratto e pagare $ 2.200 (rispetto al valore di mercato di ($ 2.600) per 100 azioni o rivendere il contratto per un profitto.
In che modo essere in the Money influisce sul premio di un'opzione?
La convenienza di un'opzione è sempre inclusa nel suo premio (prezzo) perché essere in the money dà all'opzione un valore intrinseco (reale). Il premio di un'opzione si basa su tre elementi: la sua solvibilità, la quantità di tempo rimanente fino alla sua scadenza e la volatilità dell'attività sottostante.
Quindi, se un'opzione è in the money di $ 3, il suo premio sarebbe di $ 3 più il suo valore temporale più il suo valore di volatilità. Ad esempio, un contratto di opzione che è in the money di $ 3 e ha $ 1 di volatilità e valore temporale costerebbe a un investitore $ 400 ($ 4 * 100 azioni).
Poiché il valore intrinseco di un contratto di opzioni in-the-money è incluso nel suo premio, un investitore può trarre profitto dal contratto solo se si sposta ulteriormente nel denaro, aumentando così il suo valore intrinseco. Se il prezzo del titolo sottostante rimane invariato, l'investitore subirà una perdita sul trade a causa del premio pagato per il contratto.
Cosa succede quando le opzioni scadono nel denaro?
Se un'opzione è in the money e si avvicina alla scadenza, è nel migliore interesse del suo proprietario vendere o esercitare l'opzione indipendentemente dal fatto che abbia guadagnato su di essa. Occasionalmente, tuttavia, un investitore potrebbe non essere disponibile in quel momento o dimenticare di farlo.
Se un investitore non rivende o esercita un'opzione in scadenza, l'intermediario dell'investitore (o la Option Clearing Corporation) di solito esercita l'opzione automaticamente per conto dell'investitore. Nel caso di un'opzione call, ciò significa acquistare 100 azioni del titolo sottostante al prezzo di esercizio. In caso di put, significa vendere 100 azioni.
Se l'investitore non ha abbastanza soldi nel proprio conto (o abbastanza azioni in suo possesso) per esercitare, il contratto può essere automaticamente esercitato a margine (denaro preso in prestito dall'intermediazione) oppure l'intermediazione può tentare di contattare l'investitore.
Gli investitori dovrebbero sempre monitorare i loro contratti di opzione, soprattutto quando si avvicinano alla scadenza. Ogni investitore dovrebbe verificare con il proprio broker le proprie politiche specifiche sulle opzioni ITM che si stanno avvicinando alla scadenza.
Mette in risalto
Un'opzione put è in the money se il prezzo di mercato è inferiore al prezzo di esercizio.
Un'opzione call è in the money (ITM) se il prezzo di mercato è superiore al prezzo di esercizio.
Gli investitori dovrebbero tenere conto dei costi di acquisto delle opzioni quando calcolano il potenziale profitto da un'opzione in the money.
Un'opzione può anche essere out of the money (OTM) o at the money (ATM).
I contratti di opzioni in-the-money hanno premi più elevati rispetto ad altre opzioni che non sono ITM.
FAQ
Quanto vale un'opzione At-the-Money?
Le opzioni at-the-money sono opzioni in cui il prezzo di esercizio è uguale al prezzo di mercato del titolo sottostante. In tal caso, non è possibile guadagnare denaro esercitando l'opzione. Pertanto, l'opzione non ha valore intrinseco.
Cosa significa Deep in the Money?
Deep in the money si riferisce a opzioni che sono in the money di almeno $ 10. Per un'opzione call, ciò significa che il prezzo di esercizio sarebbe superiore a $ 10 al di sotto del prezzo di mercato prevalente. Per un'opzione put, il prezzo di esercizio sarebbe superiore di oltre $ 10 al prezzo di mercato. A causa di quanto profondamente sono in the money, i prezzi di queste opzioni di solito si muovono proprio come si muove il prezzo dell'asset sottostante.
Che cos'è un prezzo di esercizio?
Un prezzo di esercizio è il prezzo designato da un contratto di opzioni come il prezzo al quale un investitore ha il diritto di acquistare (con un'opzione call) o vendere (con un'opzione put) il titolo sottostante del contratto.
