Sicurezza sottostante

Che cos'è la sicurezza sottostante?

Un titolo sottostante è un'azione o un'obbligazione su cui si basano strumenti derivati, come future,. ETF e opzioni. È la componente principale di come il derivato ottiene il suo valore.

Capire la sicurezza sottostante

Nella terminologia dei derivati, il titolo sottostante viene spesso chiamato semplicemente "il sottostante". Un titolo sottostante può essere qualsiasi asset, indice, strumento finanziario o anche un altro derivato. Anche le famigerate obbligazioni di debito garantite (CDO) e i credit default swap (CDS),. che sono stati al centro della crisi finanziaria del 2008, sono derivati che dipendono dal movimento di un sottostante.

Il ruolo del titolo sottostante è semplicemente quello di essere se stesso. Se non ci fossero derivati, i trader comprerebbero e venderebbero semplicemente il sottostante. Tuttavia, quando si tratta di derivati, il sottostante è l'elemento che deve essere consegnato da una parte nel contratto derivato e accettato dall'altra parte. L'eccezione è quando il sottostante è un indice o il derivato è uno swap in cui viene scambiata solo contanti alla fine del contratto derivato.

derivati ampiamente utilizzati ed esotici , ma hanno tutti un elemento in comune che è la loro base su un titolo sottostante o un'attività sottostante. I movimenti di prezzo del titolo sottostante influenzeranno necessariamente il prezzo del derivato basato su di esso.

Ad esempio, un'opzione call su azioni Alphabet, Inc. (GOOGL) conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni Alphabet a un prezzo specificato nel contratto di opzione. In questo caso, l'azione Alphabet è il titolo sottostante.

I trader utilizzano i derivati per speculare o per proteggersi dai futuri movimenti di prezzo del sottostante. Più un derivato è complesso, più significativo è il grado di speculazione e copertura. Ad esempio, le opzioni sui futures sono scommesse sul prezzo futuro del contratto future, che di per sé è una scommessa sul prezzo futuro del sottostante.

Esempio di sicurezza sottostante

Diciamo che siamo interessati all'acquisto di un'opzione call su Microsoft Corp. (MSFT). L'acquisto di una chiamata ci dà il diritto di acquistare azioni di MSFT a un determinato prezzo durante un determinato periodo di tempo. In generale, il valore dell'opzione call aumenterà insieme a un aumento del prezzo delle azioni di MSFT. Poiché l'opzione call è un derivato, il suo prezzo è legato al prezzo di MSFT. In questo caso, MSFT è il titolo sottostante.

Il sottostante è anche cruciale per il prezzo dei derivati. La relazione tra il sottostante e i suoi derivati non è lineare, sebbene possa esserlo. In generale, ad esempio, quanto più il prezzo d' esercizio di un'opzione out-of-the- money è distante dal prezzo corrente del sottostante, tanto meno varia il prezzo dell'opzione per unità di movimento del sottostante.

Inoltre, il contratto derivato può essere scritto in modo che il suo prezzo possa essere direttamente correlato, o inversamente correlato,. al prezzo del titolo sottostante. Un'opzione call è direttamente correlata. Un'opzione put è inversamente correlata.

Mette in risalto

• Un titolo sottostante è un'azione o un'obbligazione su cui si basano strumenti derivati, come future, ETF e opzioni.

• I trader utilizzano i derivati per speculare o per proteggersi dai futuri movimenti di prezzo del titolo sottostante.

• Nella maggior parte dei casi, il titolo sottostante è l'elemento che deve essere consegnato da una parte nel contratto derivato e accettato dall'altra parte.