Standard di classificazione industriale globale (GICS)

Che cos'è lo standard di classificazione del settore globale (GICS)?

Il Global Industry Classification Standard (GICS) è un metodo per assegnare le aziende a uno specifico settore economico e gruppo industriale che definisce al meglio le sue operazioni commerciali. È uno dei due sistemi rivali utilizzati da investitori, analisti ed economisti per confrontare società concorrenti.

GICS è stato sviluppato congiuntamente da Morgan Stanley Capital International ( MSCI ) e Standard & Poor's. La metodologia GICS è utilizzata dagli indici MSCI, che includono titoli statunitensi e internazionali, nonché da gran parte della comunità professionale della gestione degli investimenti.

Capire GICS

La classificazione industriale di un'azienda è fondamentale per un investitore il cui obiettivo è creare un portafoglio diversificato o identificare i concorrenti di un'azienda nello stesso settore. La parte superiore della gerarchia GICS definisce 11 settori economici. Questi sono ulteriormente suddivisi in 24 gruppi industriali, poi in 68 settori e infine in 157 sotto-industrie. Ogni azione ha un codice per identificarla a tutti e quattro questi livelli. Gli 11 settori sono:

• A discrezione del consumatore

• Beni di prima necessità

• Energia

• Materiali

• Industriali

• Assistenza sanitaria

• Finanziari

• Tecnologie dell'informazione

• Immobiliare

• Servizi di comunicazione

• Utilità

A un'azienda vengono assegnati codici di classificazione GICS a livello di sottosettore da Standard & Poor's e MSCI in base alla loro definizione dell'attività principale dell'azienda.

La principale fonte di reddito di un'azienda è il fattore più importante nel determinare la sua principale attività commerciale. Vengono presi in considerazione anche altri fattori, come l'analisi degli utili e la percezione del mercato.

Dalla creazione del GICS nel 1999, una serie di revisioni ha aggiunto, eliminato o perfezionato gruppi industriali, sottoindustrie e industrie. Nel 2016 è stato aggiunto un settore immobiliare. Nel 2018 il settore delle telecomunicazioni è stato rinominato settore dei servizi di comunicazione. Allo stesso tempo, il settore è stato ampliato per includere alcuni interessi dei media e dell'intrattenimento precedentemente classificati nel settore dei beni voluttuari, nonché alcuni interessi interattivi interessi dei media e dei servizi precedentemente classificati nel settore delle tecnologie dell'informazione.

Come viene utilizzato GICS

Complessivamente, più di 26.000 titoli in tutto il mondo sono stati classificati da GICS, rappresentando oltre il 95% della capitalizzazione di mercato quotata mondiale. GICS viene utilizzato dai gestori di portafoglio per identificare e analizzare le azioni e i loro concorrenti.

Viene anche utilizzato per il benchmarking degli indici MSCI. Morgan Stanley stima che oltre 14,5 trilioni di dollari di asset in gestione siano confrontati con i suoi indici MSCI, molti dei quali sono specifici del settore.

GICS compete con il sistema ICB (Industry Classification Benchmark),. gestito da Dow Jones e dal gruppo FTSE di Londra.

I sistemi ICB e GICS non sono poi così diversi

La più grande differenza tra ICB e GICS risiede nel modo in cui le attività di consumo sono classificate a livello di settore. Con l'ICB, le aziende che fanno affari con i consumatori sono suddivise in fornitori di beni e fornitori di servizi. Con il GICS, le aziende sono etichettate come cicliche o non cicliche, o tra spesa discrezionale e beni di prima necessità.

Ai livelli inferiori, ci sono più differenze, ma il loro impatto non è estremamente significativo. Ad esempio, nell'ICB, le società di carbone si trovano nei materiali di base, ma in base al GICS queste società sono classificate nell'energia. Se uno dei sistemi è superiore è una questione di preferenza. L'utente finale non ha comunque davvero una scelta, poiché tutti i principali indici associano i loro titoli quotati all'uno o all'altro.

In pratica, la maggior parte delle stesse designazioni di settore e industria esistono sia negli standard GICS che in quelli ICB.

La classificazione non è aggiornata?

Negli ultimi anni, la rilevanza della classificazione GICS e ICB è stata messa in discussione. Molte delle nostre attuali categorie e misurazioni economiche sono prodotti dell'era industriale, quando le aziende che stavano crescendo e plasmando il mondo erano giganti con enormi piante fisiche e molti prodotti materiali.

I giganti di oggi attraversano i confini tra hardware e software e oltre. Apple produce telefoni e computer e vende prodotti di intrattenimento. Amazon crea hardware, produce programmi di intrattenimento, vende servizi cloud e offre praticamente tutto. General Electric ha interessi in NBC, Telemundo e Universal Pictures.

I critici sostengono che è ora di passare da un'enfasi del settore verticale a una incentrata sui modelli di business, aggiornando lo standard di classificazione del settore globale per riflettere la portata più ampia dei giganti aziendali di oggi. Nuove misure e standard aiuterebbero investitori, clienti e dipendenti a gestire nuovi scenari strategici con maggiore comprensione.

Mette in risalto

• GICS identifica sistematicamente ogni azienda per settore, gruppo industriale, industria e sottoindustria.

• GICS viene utilizzato da investitori e analisti per identificare, confrontare e contrastare i concorrenti di un'azienda.

• Il sistema di classificazione GICS si compone di quattro livelli. Nel 2021 c'erano 11 settori, 24 gruppi industriali, 69 industrie e 158 sotto-industrie .