Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS)

Что такое Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS)?

Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS) — это метод отнесения компаний к определенному экономическому сектору и отраслевой группе, который наилучшим образом определяет их бизнес-операции. Это одна из двух конкурирующих систем, которые используются инвесторами, аналитиками и экономистами для сравнения конкурирующих компаний.

GICS был разработан совместно Morgan Stanley Capital International ( MSCI ) и Standard & Poor's. Методология GICS используется индексами MSCI, которые включают американские и международные акции, а также значительной частью профессионального сообщества по управлению инвестициями.

Понимание GICS

Отраслевая классификация компании является ключевой для инвестора, целью которого является создание диверсифицированного портфеля или выявление конкурентов компании в той же отрасли. Вершина иерархии GICS определяет 11 секторов экономики. Далее они делятся на 24 отраслевые группы, затем на 68 отраслей и, наконец, на 157 подотраслей. Каждая акция имеет код для идентификации на всех четырех уровнях. 11 секторов:

• Потребительский дискреционный

• Потребительские товары

• Энергия

• Материалы

• Промышленность

• Здравоохранение

• Финансы

• Информационные технологии

• Недвижимость

• Услуги связи

• Утилиты

Компании Standard & Poor's и MSCI присваивают классификационные коды GICS на уровне подотрасли в соответствии с их определением основного бизнеса компании.

Основной источник дохода компании является наиболее важным фактором, определяющим ее основную деятельность. Также учитываются и другие факторы, такие как анализ доходов и восприятие рынка.

С момента создания GICS в 1999 году в ряд изменений были добавлены, удалены или уточнены отраслевые группы, подотрасли и отрасли. В 2016 году был добавлен сектор недвижимости. В 2018 году сектор телекоммуникаций был переименован в сектор услуг связи. В то же время этот сектор был расширен за счет включения некоторых медиа- и развлекательных интересов, ранее отнесенных к потребительскому дискреционному сектору, а также некоторых интерактивных интересы СМИ и услуг, ранее относившиеся к сектору информационных технологий.

Как используется GICS

В общей сложности более 26 000 акций по всему миру были классифицированы GICS, что составляет более 95% мировой рыночной капитализации. GICS используется портфельными менеджерами для идентификации и анализа акций и их конкурентов.

Он также используется для сравнительного анализа индексов MSCI. По оценкам Morgan Stanley, активы под управлением на сумму более 14,5 трлн долларов сопоставляются с его индексами MSCI, многие из которых относятся к конкретным секторам.

GICS конкурирует с системой Industry Classification Benchmark (ICB),. которую поддерживают Dow Jones и лондонская группа FTSE.

Системы ICB и GICS на самом деле не так уж сильно отличаются

Самая большая разница между ICB и GICS заключается в том, как потребительские предприятия классифицируются на уровне сектора. В ICB компании, ведущие дела с потребителями, делятся на поставщиков товаров и поставщиков услуг. В GICS компании классифицируются как циклические или нециклические, или между дискреционными расходами и основными продуктами питания.

На более низких уровнях различий больше, но их влияние не столь значительно. Например, в ICB угольные компании относятся к базовым материалам, а в GICS эти компании классифицируются как энергетические. Является ли одна из систем превосходящей, является вопросом предпочтения. В любом случае у конечного пользователя действительно нет выбора, так как все основные индексы связывают свои зарегистрированные акции с одним или другим.

На практике большинство одинаковых отраслевых и отраслевых обозначений существуют как в стандартах GICS, так и в стандартах ICB.

Классификация устарела?

В последние годы актуальность классификации GICS и ICB была поставлена под сомнение. Многие из наших нынешних экономических категорий и измерений являются продуктами индустриальной эпохи, когда компании, которые росли и формировали мир, были гигантами с огромными физическими заводами и большим количеством материальных продуктов.

Сегодняшние гиганты пересекают границы между аппаратным и программным обеспечением и не только. Apple производит телефоны и компьютеры, а также продает развлекательные товары. Amazon создает аппаратное обеспечение, производит развлекательные программы, продает облачные сервисы и доставляет практически все. General Electric имеет интересы в NBC, Telemundo и Universal Pictures.

Критики утверждают, что пришло время перейти от вертикального отраслевого акцента к бизнес-моделям, обновив Глобальный стандарт отраслевой классификации, чтобы отразить более широкий спектр сегодняшних корпоративных гигантов. Новые меры и стандарты помогут инвесторам, клиентам и сотрудникам лучше управлять новыми стратегическими ландшафтами.

Особенности

• GICS систематически идентифицирует каждую компанию по секторам, отраслевым группам, отраслям и подотраслям.

• GICS используется инвесторами и аналитиками для выявления, сравнения и противопоставления конкурентов фирмы.

• Система классификации GICS состоит из четырех уровней. По состоянию на 2021 год насчитывалось 11 секторов, 24 отраслевых группы, 69 отраслей и 158 подотраслей .