Global Industry Classification Standard (GICS)
Hva er Global Industry Classification Standard (GICS)?
Global Industry Classification Standard (GICS) er en metode for å tilordne selskaper til en spesifikk økonomisk sektor og bransjegruppe som best definerer deres forretningsdrift. Det er ett av to rivaliserende systemer som brukes av investorer, analytikere og økonomer for å sammenligne konkurrerende selskaper.
GICS ble utviklet i fellesskap av Morgan Stanley Capital International ( MSCI ) og Standard & Poor's. GICS-metodikken brukes av MSCI-indeksene, som inkluderer amerikanske og internasjonale aksjer, samt av en stor del av det profesjonelle investeringsforvaltningsmiljøet.
Forstå GICS
Et selskaps bransjeklassifisering er nøkkelen til en investor som har som mål å skape en diversifisert portefølje eller å identifisere konkurrenter til et selskap i samme bransje. Toppen av GICS-hierarkiet definerer 11 økonomiske sektorer. Disse er videre delt inn i 24 industrigrupper, deretter i 68 bransjer, og til slutt i 157 delbransjer. Hver aksje har en kode for å identifisere den på alle fire av disse nivåene. De 11 sektorene er:
Skjønnsmessig forbruker
Forbrukerstifter
Energi
Materialer
Industri
helsevesen
Økonomi
Informasjonsteknologi
Eiendom
Kommunikasjonstjenester
Verktøy
Et selskap blir tildelt GICS-klassifiseringskoder på underbransjenivåer av Standard & Poor's og MSCI i henhold til deres definisjon av selskapets hovedvirksomhet.
Et selskaps viktigste inntektskilde er den viktigste faktoren for å bestemme dens viktigste forretningsaktivitet. Andre faktorer, som inntjeningsanalyse og markedsoppfatning, blir også vurdert.
Siden GICS ble opprettet i 1999, har en rekke revisjoner blitt lagt til, slettet eller foredlet industrigrupper, underindustrier og bransjer. En eiendomssektor ble lagt til i 2016. Telekommunikasjonssektoren ble omdøpt til kommunikasjonstjenestesektoren i 2018. Samtidig ble sektoren utvidet til å omfatte noen medie- og underholdningsinteresser klassifisert under skjønnssektoren for forbrukere, samt noen interaktive medier og tjenesteinteresser tidligere klassifisert under informasjonsteknologisektoren.
Hvordan GICS brukes
Alt i alt har mer enn 26 000 aksjer over hele verden blitt klassifisert av GICS, og står for mer enn 95 % av verdens børsnoterte markedsverdi. GICS brukes av porteføljeforvaltere til å identifisere og analysere aksjer og deres konkurrenter.
Den brukes også til benchmarking av MSCI-indeksene. Morgan Stanley anslår at mer enn 14,5 billioner dollar i forvaltningskapital er benchmarked til MSCI-indeksene, hvorav mange er sektorspesifikke.
GICS konkurrerer med ICB-systemet ( Industry Classification Benchmark ),. som vedlikeholdes av Dow Jones og Londons FTSE Group.
ICB- og GICS-systemene er egentlig ikke så forskjellige
Den største forskjellen mellom ICB og GICS ligger i hvordan forbrukerbedrifter klassifiseres på sektornivå. Med ICB er selskaper som driver forretninger med forbrukere delt inn i leverandører av varer og leverandører av tjenester. Med GICS er selskaper merket som sykliske eller ikke-sykliske, eller mellom skjønnsmessige utgifter og stifter.
På de lavere nivåene er det flere forskjeller, men deres innvirkning er ikke så stor. For eksempel i ICB finnes kullselskaper i basismaterialer, men under GICS er disse selskapene klassifisert i energi. Hvorvidt et av systemene er overlegent er et spørsmål om preferanse. Sluttbrukeren har egentlig ikke noe valg uansett, siden alle de store indeksene forbinder sine børsnoterte aksjer med den ene eller den andre.
I praksis finnes det meste av samme sektor- og industridesign i både GICS- og ICB-standarder.
Er klassifisering utdatert?
De siste årene har relevansen av GICS- og ICB-klassifisering blitt stilt spørsmål ved. Mange av våre nåværende økonomiske kategorier og målinger er produkter fra den industrielle tidsalderen, da selskapene som vokste og formet verden var giganter med enorme fysiske planter og massevis av materielle produkter.
Dagens giganter krysser grensene mellom maskinvare og programvare og utover. Apple lager telefoner og datamaskiner og selger underholdningsprodukter. Amazon lager maskinvare, produserer underholdningsprogrammer, selger skytjenester og leverer omtrent alt. General Electric har interesser i NBC, Telemundo og Universal Pictures.
Kritikere hevder at det er på tide å gå fra en vertikal industrivekt til en sentrert på forretningsmodeller i stedet, ved å oppdatere Global Industry Classification Standard for å gjenspeile det bredere omfanget av dagens bedriftsgiganter. Nye tiltak og standarder vil hjelpe investorer, kunder og ansatte med å administrere nye strategiske landskap med større innsikt.
##Høydepunkter
GICS identifiserer systematisk hvert selskap etter sektor, bransjegruppe, industri og underbransje.
GICS brukes av investorer og analytikere for å identifisere, sammenligne og kontrastere et firmas konkurrenter.
– GICS-klassifiseringssystemet består av fire nivåer. Fra 2021 var det 11 sektorer, 24 industrigrupper, 69 bransjer og 158 underbransjer .
