Global Industry Classification Standard (GICS)

Hvað er alþjóðlegur iðnaðarflokkunarstaðall (GICS)?

Global Industry Classification Standard (GICS) er aðferð til að úthluta fyrirtækjum til ákveðins atvinnugreinar og atvinnugreinahóps sem skilgreinir viðskiptarekstur þeirra best. Það er eitt af tveimur samkeppniskerfum sem eru notuð af fjárfestum, sérfræðingum og hagfræðingum til að bera saman samkeppnisfyrirtæki.

GICS var þróað í sameiningu af Morgan Stanley Capital International ( MSCI ) og Standard & Poor's. GICS aðferðafræðin er notuð af MSCI vísitölunum, sem innihalda bandarísk og alþjóðleg hlutabréf, sem og af stórum hópi fagaðila í fjárfestingarstjórnunarsamfélaginu.

Að skilja GICS

Atvinnugreinaflokkun fyrirtækis er lykilatriði fyrir fjárfesti sem hefur það að markmiði að búa til fjölbreytt eignasafn eða bera kennsl á samkeppnisaðila fyrirtækis í sömu atvinnugrein. Efst í GICS stigveldinu skilgreinir 11 efnahagssvið. Þessum greinum er frekar skipt í 24 atvinnugreinaflokka, síðan í 68 atvinnugreinar og loks í 157 undirgreinar. Hver hlutur hefur kóða til að auðkenna hann á öllum fjórum þessum stigum. Geirarnir 11 eru:

• Neytendaráðgjöf

• Neysluhefti

• Orka

• Efni

• Iðnaðarvörur

• Heilbrigðisþjónusta

• Fjármál

• Upplýsingatækni

• Fasteign

• Samskiptaþjónusta

• Veitur

Fyrirtæki er úthlutað GICS flokkunarkóðum á undiriðnaðarstigi af Standard & Poor's og MSCI í samræmi við skilgreiningu þeirra á helstu starfsemi fyrirtækisins.

Aðaltekjulind fyrirtækis er mikilvægasti þátturinn í því að ákvarða meginstarfsemi þess. Aðrir þættir, eins og greiningar á tekjum og markaðsskyni, eru einnig skoðaðir.

Síðan GICS var stofnað árið 1999 hefur fjöldi endurskoðunar verið bætt við, eytt eða betrumbætt iðnaðarhópa, undirgreinar og atvinnugreinar. Fasteignageiri var bætt við árið 2016. Fjarskiptageirinn fékk nafnið samskiptaþjónustugeirinn árið 2018. Á sama tíma var geirinn stækkaður til að taka til nokkurra fjölmiðla- og afþreyingarhagsmuna sem flokkast undir neytendageirann, auk nokkurra gagnvirkra miðla og þjónustuhagsmunir sem áður voru flokkaðir undir upplýsingatæknigeirann.

Hvernig GICS er notað

Allt að segja hafa meira en 26.000 hlutabréf um allan heim verið flokkuð af GICS, sem eru meira en 95% af skráðum markaðsvirði heimsins. GICS er notað af eignasafnsstjórum til að bera kennsl á og greina hlutabréf og keppinauta þeirra.

Það er einnig notað til að bera saman MSCI vísitölurnar. Morgan Stanley áætlar að meira en 14,5 billjónir dollara í eignum í stýringu sé miðað við MSCI vísitölur þess, sem margar hverjar eru sértækar fyrir geira.

GICS keppir við ICB (Industry Classification Benchmark ) kerfið, sem er viðhaldið af Dow Jones og FTSE Group í London.

ICB og GICS kerfin eru í raun ekki svo ólík

Stærsti munurinn á ICB og GICS liggur í því hvernig neytendafyrirtæki eru flokkuð á geirastigi. Með ICB er fyrirtækjum sem stunda viðskipti við neytendur skipt í vöruveitendur og þjónustuveitendur. Með GICS eru fyrirtæki merkt sem sveiflukennd eða ósveiflukennd, eða á milli geðþóttaútgjalda og hefta.

Á neðri þrepunum er meiri munur, en áhrif þeirra eru ekki gríðarlega mikil. Til dæmis, í ICB, eru kolafyrirtæki að finna í grunnefnum, en samkvæmt GICS eru þessi fyrirtæki flokkuð í orku. Hvort eitt af kerfunum sé æðri er spurning um val. Endanlegur notandi hefur í raun ekki val samt, þar sem allar helstu vísitölurnar tengja skráð hlutabréf sín við einn eða annan.

Í reynd er flest sama geira- og iðnaðarhönnun til í bæði GICS og ICB stöðlum.

Er flokkun úrelt?

Á undanförnum árum hefur verið dregið í efa mikilvægi GICS og ICB flokkunar. Margir af núverandi efnahagsflokkum okkar og mælingum eru afurðir iðnaldar, þegar fyrirtækin sem voru að vaxa og móta heiminn voru risar með risastórar líkamlegar plöntur og nóg af efnisvörum.

Risar nútímans fara yfir landamæri vélbúnaðar og hugbúnaðar og víðar. Apple framleiðir síma og tölvur og selur afþreyingarvörur. Amazon býr til vélbúnað, framleiðir afþreyingarforrit, selur skýjaþjónustu og afhendir nánast allt. General Electric á hagsmuna að gæta í NBC, Telemundo og Universal Pictures.

Gagnrýnendur halda því fram að það sé kominn tími til að færa sig frá lóðréttri iðnáherslu yfir í þá sem miðast við viðskiptamódel í staðinn, með því að uppfæra Global Industry Classification Standard til að endurspegla víðtækara umfang fyrirtækjarisa nútímans. Nýjar mælikvarðar og staðlar myndu hjálpa fjárfestum, viðskiptavinum og starfsmönnum að stjórna nýju stefnumótandi landslagi með meiri innsýn.

##Hápunktar

• GICS skilgreinir kerfisbundið hvert fyrirtæki eftir geirum, atvinnugreinum, atvinnugreinum og undirgreinum.

• GICS er notað af fjárfestum og greinendum til að bera kennsl á, bera saman og andstæða keppinauta fyrirtækis.

• GICS flokkunarkerfið samanstendur af fjórum stigum. Frá og með 2021 voru 11 atvinnugreinar, 24 iðnaðarhópar, 69 atvinnugreinar og 158 undirgreinar .