Globaali toimialaluokitusstandardi (GICS)
Mikä on globaali toimialaluokitusstandardi (GICS)?
Global Industry Classification Standard (GICS) on menetelmä, jolla yritykset luokitellaan tiettyyn toimialaan ja toimialaryhmään, joka määrittelee parhaiten sen liiketoimintaa. Se on yksi kahdesta kilpailevasta järjestelmästä, joita sijoittajat, analyytikot ja ekonomistit käyttävät vertaillakseen kilpailevia yrityksiä.
GICS:n ovat kehittäneet yhdessä Morgan Stanley Capital International ( MSCI ) ja Standard & Poor's. GICS-metodologiaa käyttävät MSCI-indeksit, jotka sisältävät yhdysvaltalaisia ja kansainvälisiä osakkeita, sekä suuri osa ammatillisista sijoitusjohtajista.
GICS:n ymmärtäminen
Yrityksen toimialaluokitus on avain sijoittajalle, jonka tavoitteena on luoda hajautettu salkku tai tunnistaa saman toimialan yrityksen kilpailijat. GICS-hierarkian huippu määrittelee 11 talouden alaa. Nämä jaetaan edelleen 24 toimialaryhmään, sitten 68 toimialaan ja lopuksi 157 alatoimialaan. Jokaisella osakkeella on koodi sen tunnistamiseksi kaikilla neljällä tasolla. 11 alaa ovat:
Kuluttajien harkinnanvarainen
Päivittäistavarat
Energiaa
Materiaalit
Teollisuus
terveydenhuolto
Talousasiat
Tietotekniikka
Kiinteistöt
Viestintäpalvelut
Apuohjelmat
Standard & Poor's ja MSCI ovat määrittäneet yritykselle GICS-luokituskoodit alatoimialatasoilla yrityksen päätoimialan määritelmän mukaan.
Yrityksen pääasiallinen tulonlähde on tärkein tekijä pääasiallista liiketoimintaa määritettäessä. Myös muut tekijät, kuten tulosanalyysi ja markkinanäkemys, otetaan huomioon.
GICS:n perustamisesta vuonna 1999 lähtien useita tarkistuksia on lisätty, poistettu tai tarkennettu toimialaryhmiä, alatoimia ja toimialoja. Kiinteistöala lisättiin vuonna 2016. Televiestintäsektori nimettiin uudelleen viestintäpalvelusektoriksi vuonna 2018. Samalla alaa laajennettiin sisältämään joitain kuluttajien harkinnanvaraiseen sektoriin luokiteltuja media- ja viihde-intressejä sekä joitakin interaktiivisia medioita. ja palveluintressit, jotka on aiemmin luokiteltu tietotekniikkasektoriin.
Kuinka GICS:ää käytetään
Kaiken kaikkiaan GICS on luokitellut yli 26 000 osaketta ympäri maailmaa, mikä vastaa yli 95 % maailman pörssinoteeratusta markkina-arvosta. Salkunhoitajat käyttävät GICS:ää osakkeiden ja niiden kilpailijoiden tunnistamiseen ja analysointiin.
Sitä käytetään myös MSCI-indeksien vertailuun. Morgan Stanley arvioi, että yli 14,5 biljoonaa dollaria hallinnoitavista varoista on vertailtu sen MSCI-indekseihin, joista monet ovat alakohtaisia.
GICS kilpailee Industry Classification Benchmark (ICB) -järjestelmän kanssa, jota ylläpitävät Dow Jones ja Lontoon FTSE Group.
ICB- ja GICS-järjestelmät eivät todellakaan ole niin erilaisia
Suurin ero ICB:n ja GICS:n välillä on siinä, miten kuluttajayritykset luokitellaan sektoritasolla. ICB:ssä kuluttajien kanssa liiketoimintaa harjoittavat yritykset jaetaan tavaroiden ja palvelujen tarjoajiin. GICS:n avulla yritykset merkitään suhdannevaihteluiksi tai ei-syklisiksi tai harkinnanvaraisten menojen ja perustarpeiden väliin.
Alemmilla tasoilla eroja on enemmän, mutta niiden vaikutus ei ole kovin merkittävä. Esimerkiksi ICB:ssä hiiliyhtiöt löytyvät perusmateriaaleista, mutta GICS:n mukaan ne luokitellaan energia-alaan. Se, onko jokin järjestelmistä parempi, on mieltymyskysymys. Loppukäyttäjällä ei todellakaan ole valinnanvaraa joka tapauksessa, sillä kaikki suuret indeksit yhdistävät pörssiosakkeensa jompaankumpaan.
Käytännössä suurin osa samoista sektori- ja toimialamalleista löytyy sekä GICS- että ICB-standardeista.
Onko luokitus vanhentunut?
Viime vuosina GICS- ja ICB-luokituksen merkitys on kyseenalaistettu. Monet nykyisistä talouskategorioistamme ja mitoistamme ovat teollisen aikakauden tuotteita, jolloin maailmaa kasvaneet ja muovaavat yritykset olivat jättiläisiä, joilla oli valtavia fyysisiä kasveja ja runsaasti materiaalituotteita.
Nykypäivän jättiläiset ylittävät rajoja laitteiston ja ohjelmiston välillä ja niiden ulkopuolella. Apple valmistaa puhelimia ja tietokoneita sekä myy viihdetuotteita. Amazon luo laitteistoja, tuottaa viihdeohjelmia, myy pilvipalveluita ja toimittaa lähes kaiken. General Electricillä on etuja NBC:ssä, Telemundossa ja Universal Picturesissa.
Kriitikot väittävät, että on aika siirtyä vertikaalisesta toimialapainotuksesta liiketoimintamalleihin keskittyvään sen sijaan päivittämällä globaali toimialaluokitusstandardi vastaamaan nykypäivän yritysjättiläisten laajempaa kattavuutta. Uudet toimenpiteet ja standardit auttaisivat sijoittajia, asiakkaita ja työntekijöitä hallitsemaan uusia strategisia maisemia entistä paremmin.
##Kohokohdat
GICS tunnistaa järjestelmällisesti jokaisen yrityksen toimialojen, toimialaryhmien, toimialojen ja alatoimialojen mukaan.
Sijoittajat ja analyytikot käyttävät GICS:ää yrityksen kilpailijoiden tunnistamiseen, vertailuun ja vertailuun.
GICS-luokitusjärjestelmä koostuu neljästä tasosta. Vuoteen 2021 mennessä toimialaa oli 11, toimialaryhmiä 24, toimialaa 69 ja alatoimialaa 158 .
