Global Industry Classification Standard (GICS)
Hvad er Global Industry Classification Standard (GICS)?
Global Industry Classification Standard (GICS) er en metode til at tildele virksomheder til en specifik økonomisk sektor og branchegruppe, der bedst definerer deres forretningsaktiviteter. Det er et af to rivaliserende systemer, der bruges af investorer, analytikere og økonomer til at sammenligne konkurrerende virksomheder.
GICS er udviklet i fællesskab af Morgan Stanley Capital International ( MSCI ) og Standard & Poor's. GICS-metoden bruges af MSCI-indekserne, som omfatter amerikanske og internationale aktier, samt af en stor del af det professionelle investeringsforvaltningsmiljø.
Forstå GICS
En virksomheds brancheklassifikation er nøglen til en investor, hvis mål er at skabe en diversificeret portefølje eller at identificere konkurrenter til en virksomhed i samme branche. Toppen af GICS-hierarkiet definerer 11 økonomiske sektorer. Disse er yderligere opdelt i 24 branchegrupper, derefter i 68 brancher og til sidst i 157 underbrancher. Hver aktie har en kode til at identificere den på alle fire af disse niveauer. De 11 sektorer er:
Forbrugerskøn
Forbrugerhæfteklammer
Energi
Materialer
Industri
Sundhedsvæsen
Økonomi
Informationsteknologi
Ejendom
Kommunikationstjenester
Hjælpeprogrammer
En virksomhed tildeles GICS-klassifikationskoder på underbrancheniveauer af Standard & Poor's og MSCI i henhold til deres definition af virksomhedens hovedforretning.
En virksomheds primære indtægtskilde er den vigtigste faktor for at bestemme dens vigtigste forretningsaktivitet. Andre faktorer, såsom indtjeningsanalyse og markedsopfattelse, tages også i betragtning.
Siden GICS's oprettelse i 1999 har en række revisioner tilføjet, slettet eller forfinet industrigrupper, underindustrier og industrier. En ejendomssektor blev tilføjet i 2016. Telekommunikationssektoren blev omdøbt til kommunikationsservicesektoren i 2018. Samtidig blev sektoren udvidet til at omfatte nogle medie- og underholdningsinteresser, der tidligere var klassificeret under den skønsmæssige forbrugersektor, samt nogle interaktive medie- og serviceinteresser, der tidligere var klassificeret under informationsteknologisektoren.
Hvordan GICS bruges
Alt i alt er mere end 26.000 aktier på verdensplan blevet klassificeret af GICS, hvilket tegner sig for mere end 95 % af verdens børsnoterede markedsværdi. GICS bruges af porteføljeforvaltere til at identificere og analysere aktier og deres konkurrenter.
Det bruges også til benchmarking af MSCI-indekserne. Morgan Stanley anslår, at mere end 14,5 billioner dollars i aktiver under forvaltning er benchmarked til dets MSCI-indekser, hvoraf mange er sektorspecifikke.
GICS konkurrerer med ICB -systemet (Industry Classification Benchmark),. som vedligeholdes af Dow Jones og Londons FTSE Group.
ICB- og GICS-systemerne er egentlig ikke så forskellige
Den største forskel mellem ICB og GICS ligger i, hvordan forbrugervirksomheder klassificeres på sektorniveau. Med ICB er virksomheder, der handler med forbrugere, opdelt i udbydere af varer og udbydere af tjenester. Med GICS mærkes virksomheder som cykliske eller ikke-cykliske, eller mellem diskretionære udgifter og hæfteklammer.
På de lavere niveauer er der flere forskelle, men deres indvirkning er ikke enormt signifikant. For eksempel i ICB findes kulvirksomheder i basismaterialer, men under GICS er disse virksomheder klassificeret i energi. Hvorvidt et af systemerne er overlegent er et spørgsmål om præference. Slutbrugeren har ikke rigtig noget valg alligevel, da alle de store indekser forbinder deres børsnoterede aktier med det ene eller det andet.
I praksis findes de fleste af de samme sektor- og branchebetegnelser i både GICS- og ICB-standarder.
Er klassificering forældet?
I de senere år er der blevet sat spørgsmålstegn ved relevansen af GICS- og ICB-klassificering. Mange af vores nuværende økonomiske kategorier og mål er produkter fra den industrielle tidsalder, hvor de virksomheder, der voksede og formede verden, var giganter med enorme fysiske planter og masser af materielle produkter.
Nutidens giganter krydser grænserne mellem hardware og software og videre. Apple laver telefoner og computere og sælger underholdningsprodukter. Amazon skaber hardware, producerer underholdningsprogrammer, sælger cloud-tjenester og leverer næsten alt. General Electric har interesser i NBC, Telemundo og Universal Pictures.
Kritikere hævder, at det er på tide at flytte fra en vertikal branchevægt til en centreret om forretningsmodeller i stedet ved at opdatere Global Industry Classification Standard for at afspejle det bredere omfang af nutidens virksomhedsgiganter. Nye tiltag og standarder vil hjælpe investorer, kunder og medarbejdere med at styre nye strategiske landskaber med større indsigt.
Højdepunkter
GICS identificerer systematisk hver virksomhed efter sektor, branchegruppe, industri og underbranche.
GICS bruges af investorer og analytikere til at identificere, sammenligne og sammenligne et firmas konkurrenter.
GICS-klassifikationssystemet består af fire niveauer. Fra 2021 var der 11 sektorer, 24 industrigrupper, 69 industrier og 158 underbrancher .
