Contratto a termine su merci
Che cos'è un contratto future su merci?
Un contratto future su merci è un accordo per acquistare o vendere un importo predeterminato di una merce a un prezzo specifico in una data specifica nel futuro. I futures su materie prime possono essere utilizzati per coprire o proteggere una posizione di investimento o per scommettere sul movimento direzionale dell'attività sottostante.
Molti investitori confondono i contratti futures con i contratti di opzione. Con i contratti futures, il titolare ha l'obbligo di agire. A meno che il detentore non annulli il contratto future prima della scadenza, deve acquistare o vendere l' attività sottostante al prezzo indicato.
I futures sulle materie prime possono essere contrastati con il mercato spot delle materie prime.
Come funziona un contratto future su materie prime
La maggior parte dei contratti futures su materie prime sono chiusi o compensati alla data di scadenza. La differenza di prezzo tra l'operazione originale e l'operazione di chiusura è regolata in contanti. I futures su materie prime sono generalmente utilizzati per assumere una posizione in un'attività sottostante. Gli asset tipici includono:
Olio crudo
Grano
Mais
Oro
D'argento
Gas naturale
I contratti futures su merci sono chiamati con il nome del mese di scadenza, il che significa che un contratto che termina a settembre è un contratto futures di settembre. Alcune materie prime possono presentare una quantità significativa di volatilità dei prezzi o fluttuazioni dei prezzi. Di conseguenza, c'è il potenziale per grandi guadagni ma anche grandi perdite.
I contratti a termine su materie prime e contratti a termine su materie prime sono funzionalmente simili. La differenza principale è che i future sono negoziati su borse regolamentate e hanno termini contrattuali standardizzati. I forward invece fanno trading over-the-counter (OTC) e hanno termini personalizzabili.
Speculare con contratti future su materie prime
I contratti future su materie prime possono essere utilizzati dagli speculatori per effettuare scommesse direzionali sul prezzo dell'attività sottostante. Le posizioni possono essere assunte in entrambe le direzioni, il che significa che gli investitori possono andare long (o acquistare), nonché andare short (o vendere) la merce.
I futures su materie prime utilizzano un elevato grado di leva finanziaria in modo che l'investitore non debba sostenere l'importo totale del contratto. Invece, una frazione dell'importo totale dell'operazione deve essere collocata presso il broker che gestisce il conto. La quantità di leva necessaria può variare, data la merce e il broker.
Ad esempio, supponiamo che un importo di margine iniziale di $ 3.700 consenta a un investitore di stipulare un contratto future per 1.000 barili di petrolio del valore di $ 45.000, con un prezzo del petrolio di $ 45 al barile. Se il prezzo del petrolio è scambiato a $ 60 alla scadenza del contratto, l'investitore ha un guadagno di $ 15 o un profitto di $ 15.000. Le operazioni sarebbero regolate tramite il conto di intermediazione dell'investitore accreditando la differenza netta dei due contratti. La maggior parte dei contratti future sarà regolata in contanti, ma alcuni contratti verranno regolati con la consegna dell'attività sottostante a un magazzino di elaborazione centralizzato.
Considerando la notevole quantità di leva finanziaria con il trading di futures, una piccola variazione del prezzo di una merce potrebbe comportare grandi guadagni o perdite rispetto al margine iniziale. La speculazione sui futures è una strategia di trading avanzata e non adatta alla tolleranza al rischio della maggior parte degli investitori.
Rischi della speculazione sulle merci
A differenza delle opzioni,. i futures sono l'obbligazione dell'acquisto o della vendita dell'attività sottostante. Di conseguenza, la mancata chiusura di una posizione esistente potrebbe portare un investitore inesperto a prendere in consegna un gran numero di materie prime indesiderate.
Il trading di contratti futures su materie prime può essere molto rischioso per gli inesperti. L'elevato grado di leva utilizzato con i futures su materie prime può amplificare i guadagni, così come le perdite. Se una posizione di un contratto futures sta perdendo denaro, il broker può avviare una richiesta di margine,. che è una richiesta di fondi aggiuntivi per sostenere il conto. Il broker di solito dovrà approvare un conto per fare trading con i margini prima di poter stipulare contratti.
Copertura con contratti future su materie prime
Un altro motivo per entrare nel mercato dei futures è coprire il prezzo di una merce. Le aziende utilizzano i futures per bloccare i prezzi delle merci che vendono o utilizzano nella produzione.
L'obiettivo della copertura è prevenire perdite dovute a variazioni di prezzo potenzialmente sfavorevoli piuttosto che speculare. Molte società che si occupano di copertura utilizzano o producono l'attività sottostante di un contratto futures. Gli esempi includono agricoltori, produttori di olio, allevatori di bestiame e produttori.
Ad esempio, un produttore di materie plastiche potrebbe utilizzare i futures su materie prime per bloccare un prezzo per l'acquisto di sottoprodotti di gas naturale necessari per la produzione in una data futura. Il prezzo del gas naturale, come tutti i prodotti petroliferi, può fluttuare considerevolmente, lasciando un produttore di plastica senza copertura a rischio di aumenti dei costi in futuro.
Se un'azienda blocca il prezzo e il prezzo aumenta, il produttore avrebbe un profitto sulla copertura delle merci. Il profitto del contratto compenserebbe l'aumento del costo di acquisto del prodotto. In alternativa, l'azienda potrebbe prendere in consegna il prodotto a un prezzo fisso più conveniente.
Rischi di copertura delle merci
La copertura di una merce può portare un'azienda a perdere movimenti di prezzo favorevoli poiché il contratto è bloccato a un tasso fisso indipendentemente da dove il prezzo della merce viene scambiato in seguito.
Inoltre, se la società calcola erroneamente le sue esigenze per la merce e le coperture eccessive, potrebbe portare a dover sciogliere il contratto future per una perdita quando lo rivende al mercato.
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Esempio di future su materie prime
Gli imprenditori possono utilizzare contratti futures su materie prime per fissare i prezzi di vendita dei loro prodotti con settimane, mesi o anni di anticipo.
Ad esempio, supponiamo che un agricoltore si aspetti di produrre 1.000.000 di staia di semi di soia nei prossimi 12 mesi. Tipicamente, i contratti futures sulla soia includono la quantità di 5.000 staia. Il punto di pareggio dell'agricoltore su uno staio di soia è di $ 10 per staio, il che significa che $ 10 è il prezzo minimo necessario per coprire i costi di produzione dei semi di soia.
L'agricoltore vede che un contratto future di un anno per i semi di soia ha attualmente un prezzo di $ 15 per staio. L'agricoltore decide di bloccare il prezzo di vendita di $ 15 per staio vendendo abbastanza contratti di soia di un anno per coprire il raccolto. L'agricoltore ha bisogno di 200 contratti futures (1.000.000 di bushel necessari / 5.000 di bushel per contratto = 200 contratti).
Un anno dopo, indipendentemente dal prezzo, l'agricoltore consegna i 1.000.000 di stai e riceve il prezzo fisso di $ 15 x 200 contratti x 5.000 stai, o $ 15.000.000 di reddito totale.
A meno che i semi di soia non avessero un prezzo di $ 15 per staio sul mercato alla data di scadenza, l'agricoltore era stato pagato più del prezzo di mercato prevalente o aveva perso prezzi più alti. Se i semi di soia avessero un prezzo di $ 13 per staio alla scadenza, la copertura di $ 15 dell'agricoltore sarebbe di $ 2 per staio superiore al prezzo di mercato con un guadagno di $ 2.000.000. D'altra parte, se i semi di soia fossero stati scambiati a $ 17 per staio alla scadenza, il prezzo di vendita di $ 15 dal contratto significa che l'agricoltore avrebbe perso un profitto aggiuntivo di $ 2 per staio.
Come negoziare futures su materie prime
Al giorno d'oggi, il trading di futures su materie prime online è un processo semplice. Detto questo, dovresti fare molta due diligence prima di lanciarti.
Ecco alcuni passaggi da seguire per aiutarti a iniziare:
Scegli un broker di materie prime online adatto alle tue esigenze (Interactive Brokers è un broker di materie prime molto popolare grazie alla sua vasta selezione di prodotti, al buon servizio e alle commissioni basse)
Compila la documentazione finanziaria richiesta per aprire un conto
Finanzia il conto
Sviluppa un piano di trading che si adatti ai tuoi obiettivi di rischio e rendimento personali
Inizia a fare trading
Quando inizi, prova a utilizzare piccole quantità e, se possibile, fai solo uno scambio alla volta. Non sopraffarti. L'overtrading può farti assumere molti più rischi di quelli che puoi gestire.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
I contratti futures su materie prime e il loro trading sono regolamentati negli Stati Uniti dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un'agenzia di regolamentazione statunitense con mandato federale istituita dal Commodity Futures Trading Commission Act del 1974.
La CFTC regola i mercati dei futures e delle opzioni su materie prime. I suoi obiettivi includono la promozione di mercati a termine competitivi ed efficienti e la protezione degli investitori da manipolazioni, pratiche commerciali abusive e frodi.
Domande frequenti sui futures su materie prime
I contratti future su materie prime sono trasferibili?
I contratti future su materie prime sono standardizzati per facilitare la negoziazione in borsa. Ma mentre sono facilmente trasferibili, l'obbligo contenuto nel contratto rimane valido.
Perché i broker di materie prime utilizzano contratti a termine e futures?
Sia i contratti a termine che i contratti futures sono accordi per l'acquisto o la vendita di un'attività a un prezzo predeterminato in una data specifica. Pertanto, i broker di materie prime li utilizzano principalmente per mitigare il rischio di fluttuazione dei prezzi "bloccando" un prezzo in anticipo.
Come riporti guadagni e perdite sui futures su materie prime sulle tue tasse?
L'IRS richiede un modulo specifico quando si segnalano guadagni e perdite da contratti future su materie prime: Modulo 6781. L'IRS considera le transazioni su materie prime e future come 1256 Contratti.
Che cos'è il Commodity Futures Modernization Act?
Il Commodity Futures Modernization Act (CFM A),. convertito in legge il 21 dicembre 2000, è una legislazione federale statunitense che afferma che i derivati over-the-counter (OTC) rimarrebbero non regolamentati.
Mette in risalto
Un contratto future consente inoltre di speculare sulla direzione di una merce, assumendo una posizione lunga o corta, utilizzando la leva.
Un contratto future su merci è un contratto standardizzato che obbliga l'acquirente ad acquistare una merce sottostante (o il venditore a venderla) a un prezzo e una data futuri predeterminati.
I futures su materie prime possono essere utilizzati per coprire o proteggere una posizione in materie prime.
L'elevato grado di leva utilizzato con i futures su materie prime può amplificare i guadagni, così come le perdite.
L'IRS richiede un modulo specifico per la segnalazione di guadagni e perdite da contratti future su materie prime: modulo 6781.
