Premio di garanzia
Che cos'è un premio di garanzia?
Un premio warrant è la differenza tra il prezzo corrente negoziato di un warrant e il suo valore minimo. Il valore minimo di un warrant è la differenza tra il suo prezzo di esercizio e il prezzo corrente negoziato del suo titolo sottostante.
In alternativa, un premio warrant è la differenza percentuale tra il costo dell'acquisto di azioni esercitando un warrant e l'acquisto sul mercato aperto al prezzo corrente.
Capire un premio di garanzia
I warrant hanno sia un prezzo che un premio. Tipicamente, il premio diminuirà all'aumentare del prezzo del warrant insieme alla diminuzione del tempo di scadenza. Un warrant è in-the-money (ITM) quando il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo corrente dell'azione. Più in-the-money è il warrant, minore è il premio del warrant. Un'elevata volatilità può anche far aumentare il premio del warrant.
Come per le opzioni call,. il premio può aumentare o diminuire a seconda dei fattori della domanda e dell'offerta.
Calcolo del premio Warrant
Per la semplice definizione, il premio è l'importo al di sopra del valore intrinseco o minimo.
Premio = prezzo corrente del warrant - valore minimo
Valore minimo = prezzo di esercizio - prezzo corrente del titolo sottostante
Esempio di Warrant Premium
In questo esempio, se il prezzo del warrant è $ 10, il prezzo di esercizio è $ 25 e il prezzo corrente dell'azione è $ 30, il premio del warrant sarebbe $ 10-( $ 30- $ 25) = $ 5.
Per il secondo calcolo, il premio, espresso in percentuale, è la differenza tra l'acquisto di azioni warrant e l'acquisto di azioni attraverso il mercato aperto.
- Premio = [(Prezzo Warrant+Prezzo Esercizio-Prezzo Azione Corrente)/Prezzo Azione Corrente] * 100
Ad esempio, un investitore detiene un warrant con un prezzo di $ 10 e un prezzo di esercizio di $ 25. Il prezzo attuale delle azioni è di $ 30. Il premio del warrant sarebbe [( $ 10+$ 25- $ 30) / $ 30] * 100 = 16,7%.
I warrant tendono a essere scambiati a premio perché i trader ritengono che il titolo sottostante possa aumentare di prezzo. Pertanto, più lungo è il tempo fino alla scadenza, più a lungo il titolo dovrà salire. Tuttavia, come con le opzioni,. con l'avvicinarsi della scadenza il premio si riduce.
Differenza tra opzioni e warrant
Un warrant è simile a un'opzione call. Dà al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un titolo sottostante a un determinato prezzo, quantità e in un momento futuro. I warrant sono diversi da un'opzione in quanto sono emessi da una società, mentre un'opzione è uno strumento di borsa. Il titolo rappresentato in un warrant, solitamente capitale azionario,. è consegnato dalla società emittente invece che da un investitore che detiene le azioni. I commercianti non possono scrivere warrant.
Le aziende includeranno spesso warrant come parte di un'offerta di nuova emissione per invogliare gli investitori ad acquistare il nuovo titolo.
Mentre la maggior parte delle opzioni quotate ha una scadenza massima da uno a tre anni, i warrant possono avere scadenze fino a 15 anni o più.
Mette in risalto
Il warrant è un tipo di opzione call concessa dalle società che conferisce a dipendenti o dirigenti il diritto di acquistare in futuro azioni della società a condizioni favorevoli.
Può anche riferirsi al premio attribuito all'esercizio di un warrant sull'acquisto di azioni sul mercato aperto.
Un premio warrant rappresenta il valore aggiuntivo di un warrant al di sopra del suo minimo dichiarato, che può essere stimato come differenza tra il suo prezzo di esercizio e il prezzo di mercato del sottostante.
FAQ
In che cosa differiscono i warrant dalle azioni della società?
I warrant vengono talvolta concessi dalle società ai propri dipendenti come una forma di compensazione azionaria nota come stock option (ESO). Poiché sono contratti di opzione, non pagano dividendi né hanno diritto di voto. I warrant, invece, possono essere esercitati e convertiti in azioni.
Che cos'è un dolcificante in garanzia?
A volte una società allegherà warrant ad altri titoli che emette per raccogliere capitali, rendendo l'emissione più attraente per gli investitori. Ad esempio, un warrant può essere allegato ("sposato") a obbligazioni societarie o azioni privilegiate. Questo è noto come " dolcificante ".
In che modo i warrant possono diluire gli utili per azione (EPS)?
L'utile per azione (EPS) è una metrica chiave seguita da investitori e analisti. Viene calcolato come l'utile netto di una società per un certo periodo diviso per il numero di azioni in circolazione. I warrant, tuttavia, possono avere un effetto diluitivo in quanto tali contratti rappresentano potenziali nuove azioni non ancora disponibili. Pertanto, è spesso preferito l'EPS completamente diluito, che tiene conto di tutte le potenziali nuove azioni che potrebbero essere ottenute tramite warrant, altri compensi per azioni dei dipendenti e titoli convertibili.
