Efficienza operativa

Che cos'è l'efficienza operativa?

L'efficienza operativa è principalmente una metrica che misura l'efficienza del profitto guadagnato in funzione dei costi operativi. Maggiore è l'efficienza operativa, più redditizia è un'impresa o un investimento. Ciò è dovuto al fatto che l'entità è in grado di generare entrate o rendimenti maggiori a un costo uguale o inferiore rispetto a un'alternativa.

Nei mercati finanziari,. l'efficienza operativa si verifica quando i costi e le commissioni di transazione vengono ridotti. Un mercato efficiente dal punto di vista operativo può anche essere conosciuto come un "mercato internamente efficiente".

Capire l'efficienza operativa

L'efficienza operativa nei mercati di investimento è in genere incentrata sui costi di transazione associati agli investimenti. L'efficienza operativa nei mercati degli investimenti può essere paragonata alle pratiche commerciali generali per l'efficienza operativa nella produzione. Le transazioni efficienti dal punto di vista operativo sono quelle scambiate con il margine più alto, il che significa che un investitore paga la commissione più bassa per ottenere il profitto più alto.

Allo stesso modo, le aziende cercano di ottenere il margine lordo più alto dai loro prodotti producendo beni al minor costo. In quasi tutti i casi, l'efficienza operativa può essere migliorata da economie di scala. Nei mercati di investimento, ciò può significare acquistare più azioni di un investimento a un costo di negoziazione fisso per ridurre la commissione per azione.

Un mercato è considerato efficiente dal punto di vista operativo quando esistono condizioni che consentono ai partecipanti di eseguire transazioni e ricevere servizi a un prezzo equiparabile ai costi effettivi richiesti per fornirli.

I mercati operativamente efficienti sono in genere un sottoprodotto della concorrenza. I mercati operativamente efficienti possono anche essere influenzati da una regolamentazione che lavora per limitare le commissioni al fine di proteggere gli investitori da costi esorbitanti.

Efficienza Operativa e Investimenti

Mercati efficienti dal punto di vista operativo possono contribuire a migliorare l'efficienza complessiva dei portafogli di investimento. Una maggiore efficienza operativa nei mercati di investimento significa che il capitale può essere allocato senza costi frizionali eccessivi che riducono il profilo rischio/rendimento di un portafoglio di investimenti.

fondi di investimento sono anche analizzati in base alla loro completa efficienza operativa. L'indice di spesa di un fondo è una metrica per determinare l'efficienza operativa. Una serie di fattori influenza il rapporto di spesa di un fondo: costi di transazione, commissioni di gestione e spese amministrative. In confronto, i fondi con un rapporto di spesa inferiore sono generalmente considerati più efficienti dal punto di vista operativo.

Produttività vs. efficienza

La produttività serve come misura della produzione, normalmente espressa in alcune unità per quantità di tempo, ad esempio 100 unità all'ora. L'efficienza nella produzione si riferisce molto spesso ai costi per unità di produzione, piuttosto che solo al numero di unità prodotte.

La produttività rispetto all'efficienza può implicare anche l'analisi delle economie di scala. Le entità cercano di ottimizzare i livelli di produzione al fine di ottenere efficienti economie di scala, che quindi aiutano a ridurre i costi per unità e aumentare i rendimenti per unità.

Esempi di efficienza operativa del mercato degli investimenti

I fondi con maggiori asset under management (AUM) possono ottenere una maggiore efficienza operativa a causa del maggior numero di azioni negoziate per operazione.

In genere, è noto che i fondi di investimento passivi hanno una maggiore efficienza operativa rispetto ai fondi attivi in base ai loro rapporti di spesa. I fondi passivi offrono un'esposizione di mercato mirata attraverso la replica dell'indice. I grandi fondi hanno il vantaggio di economie di scala nel trading. Per i fondi passivi, anche il mantenimento di un indice comporta costi di transazione inferiori.

In altre aree del mercato, alcuni cambiamenti strutturali o normativi possono rendere la partecipazione più efficiente dal punto di vista operativo. Nel 2000, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha approvato una risoluzione che consente ai fondi del mercato monetario di essere considerati requisiti di margine idonei, prima che questo fosse ammissibile solo in contanti. Questa piccola modifica ha ridotto i costi inutili di negoziazione in entrata e in uscita dai fondi del mercato monetario, rendendo i mercati dei futures più efficienti dal punto di vista operativo.

Le autorità di regolamentazione finanziaria hanno anche imposto un limite di vendita dell'8,5% sulle commissioni dei fondi comuni di investimento. Questo limite aiuta a migliorare l'efficienza del trading operativo e i profitti degli investimenti per i singoli investitori.

Mette in risalto

• L'efficienza operativa misura la proporzione dei costi sostenuti durante un'attività economica o finanziaria, dove costi inferiori equivalgono a una maggiore efficienza.

• Offrire sconti all'ingrosso o commissioni gratuite ai trader è un modo per aumentare l'efficienza operativa dei mercati di investimento.

• Per investitori e trader, i mercati mostrano efficienza operativa quando i costi di transazione sono bassi.