Robert F. Inglese III
Chi è Robert F. Engle III?
Robert F. Engle III è un econometrico e professore di economia alla New York University. Engle ha vinto il Premio Nobel per l'economia nel 2003, insieme a Clive WJ Granger, per la loro analisi di dati di serie temporali con volatilità variabile nel tempo.
La volatilità variabile nel tempo è la fluttuazione nel tempo del valore degli strumenti finanziari e le scoperte di Engle sulle variazioni dei livelli di volatilità di questi strumenti sono diventate strumenti cruciali per ricercatori e analisti finanziari. Il modello che ha sviluppato è chiamato eteroschedasticità condizionale autoregressiva (ARCH).
Capire Robert F. Engle III
Robert F. Engle III è nato nel 1942 a New York e ha conseguito il dottorato di ricerca. in economia alla Cornell University. Ha insegnato al Massachusetts Institute of Technology, all'Università della California a San Diego e alla New York University.
In origine, la ricerca accademica del Dr. Engle era la fisica (oltre al dottorato in economia, ha anche conseguito un master in fisica alla Cornell), ma il suo amore per l'economia lo ha portato a una carriera di ricerca e insegnamento nel campo. Attribuisce a Ta Chung Liu, il suo ex consigliere alla Cornell, il merito di averlo radicato nell'econometria e di aver suscitato un interesse intellettuale nell'analisi delle relazioni tra diverse scale temporali per la modellazione economica.
Una curiosità sull'uomo: Engle iniziò a pattinare sul ghiaccio come hobby mentre si trovava nel freddo nord dello stato di New York e sviluppò questa passione a livelli di abilità elevati, partecipando a numerose competizioni nazionali di pattinaggio per adulti. Lui e i suoi partner si sono piazzati secondi nella danza sul ghiaccio nel 1996 e nel 1999.
Grandi contributi
Engle è meglio conosciuto per il suo sviluppo di ARCH, per il quale è stato insignito del Nobel. Ha anche svolto un lavoro considerevole nella modellazione econometrica per l'economia urbana. Insieme a Clive Granger, ha contribuito a sviluppare una modellazione econometrica di serie temporali e test per la cointegrazione tra le serie. In seguito ha esteso queste tecniche econometriche per aiutare a fondare il campo dell'econometria finanziaria.
Economia urbana
I primi lavori di Engle furono in economia urbana al MIT, dove faceva parte di un team che sviluppò un elaborato modello econometrico dell'economia della regione di Boston. Ha pubblicato diversi articoli sull'applicazione della modellazione econometrica all'economia urbana per supportare la pianificazione e la riqualificazione urbana con strumenti statistici oggettivi, che all'epoca era un approccio nuovo.
ARCO
Engle ha sviluppato ARCH per modellare la volatilità variabile nel tempo dell'inflazione, dei prezzi e dei salari per testare una teoria di Milton Friedman, secondo cui i cicli economici potrebbero essere spiegati in base ai cambiamenti nel tempo nell'incertezza delle persone sull'inflazione. Nella modellazione ARCH, la varianza del termine di errore è modellata in funzione dei propri valori passati; se i test di questo modello mostrano una relazione significativa tra la varianza ei suoi valori passati, ciò indica che i dati in questione mostrano alcuni periodi di elevata volatilità e altri periodi di relativa calma.
Il Comitato Nobel ha assegnato il premio al dottor Engle, affermando che "il suo metodo (ARCH) potrebbe, in particolare, chiarire gli sviluppi del mercato in cui periodi turbolenti, con grandi fluttuazioni, sono seguiti da periodi più calmi, con fluttuazioni modeste".
Cointegrazione
Mentre era all'UCSD con il collega Clive Granger, Engle ha contribuito a sviluppare tecniche di modellazione e test per la cointegrazione. Nella cointegrazione, due o più serie temporali mostrano una relazione nel tempo in qualche modo simile alla correlazione tra variabili trasversali. L'analisi di cointegrazione è uno strumento che può essere utilizzato per aiutare a distinguere tra variabili che hanno una correlazione spuria e quelle che hanno una relazione causale plausibile.
Econometria finanziaria
Engle e altri avrebbero continuato ad estendere queste tecniche econometriche di serie temporali, insieme ad altre, per aiutare a trovare un nuovo approccio alle previsioni finanziarie, alla pianificazione e alla gestione del rischio, che divenne noto come econometria finanziaria e finanza quantitativa. È stato co-fondatore, insieme a Eric Ghysels, della Society for Financial Econometrics.
Strumenti come il modello di determinazione del prezzo del capitale, il modello del valore a rischio e la moderna teoria del portafoglio rientrano tutti in quest'area generale. Gran parte della moderna finanza quantitativa deve le sue origini agli strumenti sviluppati da Engle e da altri econometrici finanziari.
Mette in risalto
Robert Engle è un econometrico e professore di economia alla New York University che ha condiviso nel 2003 il Premio Nobel per l'Economia.
Il suo lavoro su ARCH, analisi di cointegrazione e altre tecniche econometriche di serie temporali hanno contribuito a fondare il campo dell'econometria finanziaria, che costituisce la base di gran parte della moderna pratica finanziaria quantitativa.
Engle è noto soprattutto per il suo sviluppo di modelli e test di eteroschedasticità condizionale autoregressiva (ARCH).
