Robert F. Engle III

Vem är Robert F. Engle III?

Robert F. Engle III är ekonometriker och professor i nationalekonomi vid New York University. Engle vann Nobelpriset i ekonomi 2003, tillsammans med Clive WJ Granger, för deras analys av tidsseriedata med tidsvarierande volatilitet.

Tidsvarierande volatilitet är fluktuationen över tid av värdet på finansiella instrument, och Engles upptäckter av variationerna i dessa instruments volatilitetsnivåer har blivit avgörande verktyg för forskare och finansanalytiker. Modellen han utvecklade kallas autoregressi ve conditional heteroskedasticity (ARCH).

Förstå Robert F. Engle III

Robert F. Engle III föddes 1942 i New York och tog sin doktorsexamen. i nationalekonomi från Cornell University. Han har undervisat vid Massachusetts Institute of Technology, University of California i San Diego och New York University.

Ursprungligen, Dr. Engles akademiska sysselsättning var fysik (tillsammans med sin doktorsexamen i ekonomi tog han också en magisterexamen i fysik vid Cornell), men hans kärlek till ekonomi ledde honom till en karriär av forskning och undervisning inom området. Han krediterar Ta Chung Liu, hans tidigare rådgivare på Cornell, för att ha grundat honom i ekonometri samt väckt ett intellektuellt intresse för att analysera samband mellan olika tidsskalor för ekonomisk modellering.

En rolig fakta om mannen: Engle började åka skridskor som en hobby när han var i kalla delstaten New York och utvecklade denna passion till höga nivåer, och deltog i många nationella skridskotävlingar för vuxna. Han och hans partners kom tvåa i isdans 1996 och 1999.

Viktiga bidrag

Engle är mest känd för sin utveckling av ARCH, som han tilldelades Nobel för. Han har också gjort ett betydande arbete inom ekonometrisk modellering för stadsekonomi. Tillsammans med Clive Granger hjälpte han till att utveckla en tidsserie ekonometrisk modellering av och tester för kointegration mellan serier. Han utökade senare dessa ekonometriska tekniker för att hjälpa till att grunda området för finansiell ekonometri.

###Urban Economics

Engles tidiga arbete var inom stadsekonomi vid MIT, där han var en del av ett team som utvecklade en utarbetad ekonometrisk modell av Bostonregionens ekonomi. Han publicerade flera artiklar om att tillämpa ekonometrisk modellering på stadsekonomi för att stödja stadsplanering och ombyggnad med objektiva statistiska verktyg, vilket var ett nytt tillvägagångssätt vid den tiden.

###BÅGE

Engle utvecklade ARCH för att modellera tidsvarierande volatilitet i inflation, priser och löner för att testa Milton Friedmans teori, som går ut på att ekonomiska cykler skulle kunna förklaras utifrån förändringar över tid i människors osäkerhet om inflation. i ARCH-modellering modelleras variansen av feltermen som en funktion av dess egna tidigare värden; om tester av denna modell visar ett signifikant samband mellan variansen och dess tidigare värden, så indikerar detta att data i fråga uppvisar vissa tidsperioder av förhöjd volatilitet och andra perioder av relativt lugn.

Nobelkommittén delade ut priset till Dr. Engle, som konstaterade att "hans metod (ARCH) i synnerhet skulle kunna förtydliga marknadsutvecklingen där turbulenta perioder, med stora svängningar, följs av lugnare perioder, med blygsamma svängningar."

Samintegration

Medan han var på UCSD med kollegan Clive Granger, hjälpte Engle till att utveckla modelleringstekniker och tester för kointegration. Vid kointegration visar två eller flera tidsserier ett samband genom tid som något liknar korrelationen mellan tvärsnittsvariabler. Kointegrationsanalys är ett verktyg som kan användas för att hjälpa till att skilja mellan variabler som har en falsk korrelation och de som har ett rimligt orsakssamband.

###Finansiell ekonomi

Engle och andra skulle fortsätta med att utöka dessa ekonometriska tidsserietekniker, tillsammans med andra, för att hjälpa till att hitta ett nytt tillvägagångssätt för finansiella prognoser, planering och riskhantering, som blev känt som finansiell ekonometri och kvantitativ finansiering. Han var medgrundare, tillsammans med Eric Ghysels, av Society for Financial Econometrics.

Verktyg som prissättningsmodellen för kapitaltillgångar, modellen för värde vid risk och modern portföljteori faller alla under detta allmänna område. Mycket av modern kvantitativ finans har sitt ursprung till de verktyg som Engle och andra finansekonomer har utvecklat.

##Höjdpunkter

• Robert Engle är en ekonometriker och professor i nationalekonomi vid New York University som delade 2003 års Nobelpris i ekonomi.

• Hans arbete med ARCH, kointegrationsanalys och andra ekonometriska tidsserietekniker hjälpte till att grunda fältet finansiell ekonometri, som utgör grunden för mycket av modern kvantitativ finanspraxis.

– Engle är mest känd för sin utveckling av autoregressive conditional heteroskedasticity (ARCH) modellering och testning.