Robert F. Engle III

Quem é Robert F. Engle III?

Robert F. Engle III é econometrista e professor de economia na Universidade de Nova York. Engle ganhou o Prêmio Nobel de Economia de 2003, juntamente com Clive WJ Granger, por sua análise de dados de séries temporais com volatilidade variável no tempo.

A volatilidade variável no tempo é a flutuação ao longo do tempo do valor dos instrumentos financeiros, e as descobertas de Engle sobre as variações nos níveis de volatilidade desses instrumentos tornaram-se ferramentas cruciais para pesquisadores e analistas financeiros. O modelo que ele desenvolveu é chamado de heteroscedasticidade condicional autorregressiva (ARCH).

Entendendo Robert F. Engle III

Robert F. Engle III nasceu em 1942 em Nova York e obteve seu Ph.D. em economia pela Universidade de Cornell. Ele ensinou no Instituto de Tecnologia de Massachusetts, na Universidade da Califórnia em San Diego e na Universidade de Nova York.

Originalmente, a atividade acadêmica do Dr. Engle era física (junto com seu doutorado em economia, ele também obteve um mestrado em física em Cornell), mas seu amor pela economia o levou a uma carreira de pesquisa e ensino na área. Ele credita a Ta Chung Liu, seu ex-assessor em Cornell, por alicerçá-lo em econometria, bem como despertar um interesse intelectual em analisar relações entre diferentes escalas de tempo para modelagem econômica.

Um fato divertido sobre o homem: Engle começou a patinar no gelo como um hobby enquanto estava no frio do estado de Nova York e desenvolveu essa paixão a altos níveis de habilidade, participando de inúmeras competições nacionais de patinação para adultos. Ele e seus parceiros ficaram em segundo lugar na dança no gelo em 1996 e 1999.

Principais Contribuições

Engle é mais conhecido por seu desenvolvimento do ARCH, pelo qual foi premiado com o Nobel. Ele também fez um trabalho considerável em modelagem econométrica para economia urbana. Junto com Clive Granger, ele ajudou a desenvolver uma modelagem econométrica de séries temporais e testes de cointegração entre séries. Mais tarde, ele estendeu essas técnicas econométricas para ajudar a fundar o campo da econometria financeira.

Economia Urbana

O trabalho inicial de Engle foi em economia urbana no MIT, onde ele fez parte de uma equipe que desenvolveu um elaborado modelo econométrico da economia da região de Boston. Ele publicou vários artigos sobre a aplicação de modelagem econométrica à economia urbana para apoiar o planejamento urbano e redesenvolvimento com ferramentas estatísticas objetivas, o que era uma abordagem nova na época.

ARCO

Engle desenvolveu o ARCH para modelar a volatilidade variável no tempo na inflação, preços e salários para testar uma teoria de Milton Friedman, segundo a qual os ciclos econômicos podem ser explicados com base em mudanças ao longo do tempo na incerteza das pessoas sobre a inflação. Na modelagem ARCH, a variância do termo de erro é modelada em função de seus próprios valores passados; se os testes desse modelo mostrarem uma relação significativa entre a variância e seus valores passados, isso indica que os dados em questão apresentam alguns períodos de alta volatilidade e outros períodos de relativa calma.

O Comitê Nobel concedeu o prêmio ao Dr. Engle, afirmando que "seu método (ARCH) poderia, em particular, esclarecer a evolução do mercado onde períodos turbulentos, com grandes flutuações, são seguidos por períodos mais calmos, com flutuações modestas".

Cointegração

Enquanto estava na UCSD com o colega Clive Granger, Engle ajudou a desenvolver técnicas de modelagem e testes para cointegração. Na cointegração, duas ou mais séries temporais mostram uma relação ao longo do tempo um pouco semelhante à correlação entre variáveis transversais. A análise de cointegração é uma ferramenta que pode ser usada para ajudar a distinguir entre variáveis que têm uma correlação espúria e aquelas que têm uma relação causal plausível.

Econometria Financeira

Engle e outros continuariam a estender essas técnicas econométricas de séries temporais, juntamente com outras, para ajudar a fundar uma nova abordagem para previsões financeiras, planejamento e gerenciamento de risco, que ficou conhecida como econometria financeira e finanças quantitativas. Foi cofundador, juntamente com Eric Ghysels, da Society for Financial Econometrics.

Ferramentas como o modelo de precificação de ativos de capital, o modelo de valor em risco e a teoria moderna de portfólio se enquadram nessa área geral. Grande parte das finanças quantitativas modernas deve suas origens às ferramentas que Engle e outros econometristas financeiros desenvolveram.

Destaques

• Robert Engle é econometrista e professor de economia na Universidade de Nova York que dividiu o Prêmio Nobel de Economia de 2003.

• Seu trabalho em ARCH, análise de cointegração e outras técnicas econométricas de séries temporais ajudaram a fundar o campo da econometria financeira, que forma a base de grande parte da prática financeira quantitativa moderna.

• Engle é mais conhecido por seu desenvolvimento de modelagem e teste de heteroscedasticidade condicional autorregressiva (ARCH).