Роберт Ф. Энгл III

Кто такой Роберт Ф. Энгл III?

Роберт Ф. Энгл III — эконометрист и профессор экономики Нью-Йоркского университета. Энгл получил Нобелевскую премию по экономике 2003 года вместе с Клайвом У. Дж. Грейнджером за анализ данных временных рядов с изменяющейся во времени волатильностью.

Изменяющаяся во времени волатильность — это колебания стоимости финансовых инструментов во времени, и открытие Энглом изменений уровней волатильности этих инструментов стало важным инструментом для исследователей и финансовых аналитиков. Разработанная им модель называется авторегрессионной условной гетероскедастичностью (ARCH).

Понимание Роберта Ф. Энгла III

Роберт Ф. Энгл III родился в 1942 году в Нью-Йорке и получил докторскую степень. по экономике Корнельского университета. Он преподавал в Массачусетском технологическом институте, Калифорнийском университете в Сан-Диего и Нью-Йоркском университете.

Первоначально академическим занятием доктора Энгла была физика (наряду со степенью доктора экономики он также получил степень магистра физики в Корнеллском университете), но его любовь к экономике привела его к карьере исследователя и преподавателя в этой области. Он благодарит Та Чунг Лю, своего бывшего советника в Корнелле, за то, что он обучил его эконометрике, а также пробудил интеллектуальный интерес к анализу взаимосвязей между различными временными масштабами для экономического моделирования.

Забавный факт об этом человеке: Энгл начал кататься на коньках как хобби, находясь в холодной северной части штата Нью-Йорк, и развил эту страсть до высокого уровня мастерства, участвуя в многочисленных национальных соревнованиях по фигурному катанию среди взрослых. Он и его партнеры заняли второе место в танцах на льду в 1996 и 1999 годах.

Основные вклады

Энгл наиболее известен своей разработкой ARCH, за которую он был удостоен Нобелевской премии. Он также проделал значительную работу по эконометрическому моделированию городской экономики. Вместе с Клайвом Грейнджером он помог разработать эконометрическое моделирование временных рядов и тесты на коинтеграцию между рядами. Позже он расширил эти эконометрические методы, чтобы помочь основать область финансовой эконометрики.

Экономика города

Ранняя работа Энгла была связана с городской экономикой в Массачусетском технологическом институте, где он был частью команды, разработавшей сложную эконометрическую модель экономики Бостонского региона. Он опубликовал несколько статей о применении эконометрического моделирования в экономике города для поддержки городского планирования и перепланировки с помощью объективных статистических инструментов, что в то время было новым подходом.

АРКА

Энгл разработал ARCH для моделирования изменяющейся во времени волатильности инфляции, цен и заработной платы, чтобы проверить теорию Милтона Фридмана, согласно которой экономические циклы можно объяснить на основе изменений во времени неуверенности людей в отношении инфляции. При моделировании ARCH дисперсия члена ошибки моделируется как функция его собственных прошлых значений; если тесты этой модели показывают значительную связь между дисперсией и ее прошлыми значениями, то это указывает на то, что рассматриваемые данные демонстрируют некоторые периоды повышенной волатильности и другие периоды относительного спокойствия.

Нобелевский комитет присудил премию доктору Энглу, заявив, что «его метод (ARCH) может, в частности, прояснить рыночное развитие, когда за бурными периодами с большими колебаниями следуют более спокойные периоды с умеренными колебаниями».

Коинтеграция

Во время работы в UCSD вместе с коллегой Клайвом Грейнджером Энгл помогал разрабатывать методы моделирования и тесты для коинтеграции. При коинтеграции два или более временных ряда показывают взаимосвязь во времени, несколько аналогичную корреляции между переменными поперечного сечения. Коинтеграционный анализ — это один из инструментов, который помогает отличить переменные, имеющие ложную корреляцию, от тех, которые имеют правдоподобную причинно-следственную связь.

Финансовая эконометрика

Энгл и другие продолжали расширять эти эконометрические методы временных рядов, наряду с другими, чтобы помочь найти новый подход к финансовым прогнозам, планированию и управлению рисками, который стал известен как финансовая эконометрика и количественные финансы. Вместе с Эриком Гизелсом он был соучредителем Общества финансовой эконометрики.

К этой общей области относятся такие инструменты, как модель ценообразования капитальных активов, модель стоимости под риском и современная теория портфеля. Большая часть современных количественных финансов обязана своим происхождением инструментам, разработанным Энглом и другими финансовыми эконометриками.

Особенности

• Роберт Энгл — эконометрист и профессор экономики Нью-Йоркского университета, лауреат Нобелевской премии по экономике 2003 года.

• Его работа над ARCH, коинтеграционным анализом и другими эконометрическими методами временных рядов помогла основать область финансовой эконометрики, которая составляет основу большей части современной количественной финансовой практики.

• Энгл наиболее известен своей разработкой моделирования и тестирования авторегрессионной условной гетероскедастичности (ARCH).