Robert F. Engel III

Wer ist Robert F. Engle III?

Robert F. Engle III ist Ökonometriker und Professor für Wirtschaftswissenschaften an der New York University. Engle gewann 2003 zusammen mit Clive WJ Granger den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften für ihre Analyse von Zeitreihendaten mit zeitabhängiger Volatilität.

Zeitvariable Volatilität ist die zeitliche Schwankung des Werts von Finanzinstrumenten, und Engles Entdeckungen der Schwankungen der Volatilitätsniveaus dieser Instrumente sind zu entscheidenden Werkzeugen für Forscher und Finanzanalysten geworden. Das von ihm entwickelte Modell heißt autoregressive bedingte Heteroskedastizität (ARCH).

##Robert F. Engle verstehen III

Robert F. Engle III wurde 1942 in New York geboren und erwarb seinen Ph.D. in Wirtschaftswissenschaften von der Cornell University. Er hat am Massachusetts Institute of Technology, der University of California in San Diego und der New York University gelehrt.

Ursprünglich war Dr. Engles akademisches Ziel Physik (neben seinem Doktortitel in Wirtschaftswissenschaften erwarb er auch einen Master-Abschluss in Physik an der Cornell University), aber seine Liebe zur Wirtschaftswissenschaft führte ihn zu einer Karriere in Forschung und Lehre auf diesem Gebiet. Er schreibt Ta Chung Liu, seinem ehemaligen Berater bei Cornell, zu, dass er ihn in der Ökonometrie begründet und ein intellektuelles Interesse an der Analyse von Beziehungen zwischen verschiedenen Zeitskalen für die Wirtschaftsmodellierung geweckt hat.

Eine lustige Tatsache über den Mann: Engle begann im kalten Bundesstaat New York mit dem Eislaufen als Hobby und entwickelte diese Leidenschaft zu einem hohen Können, indem er an zahlreichen nationalen Eislaufwettbewerben für Erwachsene teilnahm. Er und seine Partner belegten 1996 und 1999 den zweiten Platz im Eistanzen.

Wichtige Beiträge

Engle ist vor allem für seine Entwicklung von ARCH bekannt, für die er mit dem Nobelpreis ausgezeichnet wurde. Er hat auch beträchtliche Arbeit in der ökonometrischen Modellierung für die Stadtökonomie geleistet. Zusammen mit Clive Granger half er bei der Entwicklung einer ökonometrischen Zeitreihenmodellierung und von Tests für die Kointegration zwischen Zeitreihen. Später erweiterte er diese ökonometrischen Techniken, um das Gebiet der Finanzökonometrie zu begründen.

Stadtökonomie

Engles frühe Arbeit war Stadtökonomie am MIT, wo er Teil eines Teams war, das ein ausgeklügeltes ökonometrisches Modell der Wirtschaft der Region Boston entwickelte. Er veröffentlichte mehrere Artikel über die Anwendung ökonometrischer Modellierung auf die Stadtökonomie zur Unterstützung der Stadtplanung und -sanierung mit objektiven statistischen Werkzeugen, was zu dieser Zeit ein neuartiger Ansatz war.

BOGEN

Engle entwickelte ARCH, um die zeitvariable Volatilität von Inflation, Preisen und Löhnen zu modellieren, um eine Theorie von Milton Friedman zu testen, die besagt, dass Wirtschaftszyklen auf der Grundlage von Änderungen der Unsicherheit der Menschen über die Inflation im Laufe der Zeit erklärt werden könnten. Bei der ARCH-Modellierung wird die Varianz des Fehlerterms als Funktion seiner eigenen vergangenen Werte modelliert; Wenn Tests dieses Modells eine signifikante Beziehung zwischen der Varianz und ihren vergangenen Werten zeigen, deutet dies darauf hin, dass die fraglichen Daten einige Zeiträume erhöhter Volatilität und andere Zeiträume relativer Ruhe aufweisen.

Das Nobelkomitee verlieh Dr. Engle den Preis und erklärte, dass "seine Methode (ARCH) insbesondere Marktentwicklungen verdeutlichen könnte, bei denen auf turbulente Perioden mit großen Schwankungen ruhigere Perioden mit moderaten Schwankungen folgen".

Kointegration

Während seiner Zeit an der UCSD mit seinem Kollegen Clive Granger half Engle bei der Entwicklung von Modellierungstechniken und Tests für die Kointegration. Bei der Kointegration zeigen zwei oder mehr Zeitreihen eine zeitliche Beziehung, die der Korrelation zwischen Querschnittsvariablen in etwa ähnlich ist. Die Kointegrationsanalyse ist ein Werkzeug, das verwendet werden kann, um zwischen Variablen mit einer falschen Korrelation und solchen mit einer plausiblen kausalen Beziehung zu unterscheiden.

Finanzökonometrie

Engle und andere erweiterten diese ökonometrischen Zeitreihentechniken zusammen mit anderen, um einen neuen Ansatz für Finanzprognosen, Planung und Risikomanagement zu finden, der als Finanzökonometrie und quantitative Finanzierung bekannt wurde. Zusammen mit Eric Ghysels war er Mitbegründer der Society for Financial Econometrics.

Tools wie das Capital Asset Pricing Model, das Value-at-Risk-Modell und die moderne Portfoliotheorie fallen alle in diesen allgemeinen Bereich. Ein Großteil des modernen quantitativen Finanzwesens verdankt seinen Ursprung den Werkzeugen, die Engle und andere Finanzökonometriker entwickelt haben.

Höhepunkte

• Robert Engle ist Ökonometriker und Wirtschaftsprofessor an der New York University, der 2003 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt.

• Seine Arbeiten zu ARCH, Kointegrationsanalyse und anderen ökonometrischen Zeitreihentechniken trugen dazu bei, das Gebiet der Finanzökonometrie zu begründen, das die Grundlage für einen Großteil der modernen quantitativen Finanzpraxis bildet.

• Engle ist am besten bekannt für seine Entwicklung der autoregressiven bedingten Heteroskedastizität (ARCH)-Modellierung und -Tests.