Robert F. Engle III

Kim jest Robert F. Engle III?

Robert F. Engle III jest ekonometrykiem i profesorem ekonomii na Uniwersytecie Nowojorskim. Engle otrzymał Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii w 2003 r. wraz z Clivem WJ Grangerem za analizę danych szeregów czasowych o zmiennej zmienności w czasie.

Zmienna w czasie zmienność to zmienność w czasie wartości instrumentów finansowych, a odkrycia Engle dotyczące zmienności poziomów zmienności tych instrumentów stały się kluczowymi narzędziami dla badaczy i analityków finansowych. Opracowany przez niego model nosi nazwę autoregresyjnej warunkowej heteroskedastyczności (ARCH).

Zrozumienie Roberta F. Engle III

Robert F. Engle III urodził się w 1942 roku w Nowym Jorku i uzyskał tytuł doktora. w ekonomii z Cornell University. Wykładał w Massachusetts Institute of Technology, University of California w San Diego oraz New York University.

Początkowo akademickim zajęciem dr Engle była fizyka (wraz z doktoratem z ekonomii, uzyskał również tytuł magistra fizyki w Cornell), ale jego miłość do ekonomii doprowadziła go do kariery badawczej i dydaktycznej w tej dziedzinie. Przypisuje Ta Chung Liu, swojemu byłemu doradcy w Cornell, za ugruntowanie go w ekonometrii, a także wzbudzenie intelektualnego zainteresowania analizowaniem relacji między różnymi skalami czasowymi w modelowaniu ekonomicznym.

Ciekawostka o tym człowieku: Engle zaczął jeździć na łyżwach jako hobby podczas pobytu w zimnym północnej części stanu Nowy Jork i rozwinął tę pasję do wysokich poziomów umiejętności, uczestnicząc w wielu krajowych zawodach łyżwiarskich dla dorosłych. On i jego partnerzy zajęli drugie miejsce w tańcu na lodzie w 1996 i 1999 roku.

Główne składki

Engle jest najbardziej znany ze swojego rozwoju ARCH, za który otrzymał Nobla. Wykonał również znaczną pracę w zakresie modelowania ekonometrycznego dla ekonomii miast. Razem z Clivem Grangerem pomagał w opracowaniu ekonometrycznego modelowania szeregów czasowych oraz testów kointegracji między szeregami. Później rozszerzył te techniki ekonometryczne, aby pomóc znaleźć dziedzinę ekonometrii finansowej.

Ekonomia miejska

Wczesne prace Engle dotyczyły ekonomii miejskiej na MIT, gdzie był częścią zespołu, który opracował skomplikowany ekonometryczny model gospodarki regionu Bostonu. Opublikował kilka artykułów na temat zastosowania modelowania ekonometrycznego w ekonomii miejskiej w celu wsparcia planowania i przebudowy miast za pomocą obiektywnych narzędzi statystycznych, co w tamtym czasie było nowatorskim podejściem.

ŁUK

Engle opracował ARCH do modelowania zmiennej w czasie zmienności inflacji, cen i płac, aby przetestować teorię Miltona Friedmana, która mówi, że cykle gospodarcze można wyjaśnić na podstawie zmian w czasie niepewności ludzi co do inflacji. W modelowaniu ARCH wariancja składnika błędu jest modelowana jako funkcja jego własnych przeszłych wartości; jeśli testy tego modelu wykazują istotny związek między wariancją a jej przeszłymi wartościami, oznacza to, że dane, o których mowa, wykazują pewne okresy podwyższonej zmienności i inne okresy względnego spokoju.

Komitet Noblowski przyznał nagrodę dr Engle, stwierdzając, że „jego metoda (ARCH) mogłaby w szczególności wyjaśnić rozwój sytuacji na rynku, gdzie okresy burzliwe, z dużymi wahaniami, następują po okresach spokojniejszych, o umiarkowanych wahaniach”.

Kointegracja

Podczas UCSD z kolegą Clivem Grangerem Engle pomógł opracować techniki modelowania i testy kointegracji. W kointegracji dwa lub więcej szeregów czasowych wykazuje zależność w czasie nieco podobną do korelacji między zmiennymi przekrojowymi. Analiza kointegracji jest jednym z narzędzi, które można wykorzystać do rozróżnienia między zmiennymi, które mają fałszywą korelację, a tymi, które mają prawdopodobny związek przyczynowy.

Ekonometria finansowa

Engle i inni rozszerzyli te techniki ekonometryczne szeregów czasowych wraz z innymi, aby pomóc w znalezieniu nowego podejścia do prognoz finansowych, planowania i zarządzania ryzykiem, które stało się znane jako ekonometria finansowa i finanse ilościowe. Był współzałożycielem, wraz z Ericiem Ghyselsem, Towarzystwa Ekonometrii Finansowej.

Narzędzia takie jak model wyceny aktywów kapitałowych, model wartości zagrożonej i nowoczesna teoria portfela mieszczą się w tym ogólnym obszarze. Wiele współczesnych finansów ilościowych zawdzięcza swoje początki narzędziom, które opracowali Engle i inni ekonometrycy finansowi.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Robert Engle jest ekonometrykiem i profesorem ekonomii na Uniwersytecie Nowojorskim, który w 2003 r. otrzymał Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii.

• Jego praca nad ARCH, analizą kointegracji i innymi technikami ekonometrycznymi szeregów czasowych pomogła znaleźć dziedzinę ekonometrii finansowej, która stanowi podstawę wielu nowoczesnych ilościowych praktyk finansowych.

• Engle jest najbardziej znany ze swojego opracowania autoregresyjnego modelowania i testowania warunkowej heteroskedastyczności (ARCH).